La perspectiva de Goldman Sachs: el mercado de almacenamiento muestra cambios estructurales, con el NAND reemplazando parcialmente al DRAM como una tendencia real para reducir costos.
Según informa BlockBeats, el 16 de julio, el analista Jukan de Citirni citó comentarios sobre el sector de la memoria de la reunión mensual de Goldman Sachs, señalando que los clientes han mostrado una fuerte resistencia al aumento de precio de casi el 30% en DRAM, por lo que se han revisado levemente a la baja las expectativas de crecimiento del precio de DRAM para el tercer trimestre. Al mismo tiempo, la perspectiva para NAND se ha vuelto más optimista: la demanda de descarga de KV Cache relacionada con IA sigue superando las expectativas, y la tendencia emergente de utilizar NAND como sustituto de la costosa DRAM en el mercado respalda aún más la demanda de NAND. El analista tiene una opinión positiva sobre el desempeño de SK Hynix en el segundo trimestre, estimando ingresos de aproximadamente 85 billones de wones surcoreanos y un margen bruto del 63%, incluyendo como referentes a SK Hynix, Micron y SanDisk.
El análisis también revela cambios estructurales en el mercado de almacenamiento. Previamente, la explosiva demanda de HBM para servidores de IA impulsó el precio de DRAM, pero cuando el alza alcanzó el 30%, los clientes comenzaron a rechazar más subidas y la pendiente del incremento se está desacelerando a corto plazo. Al mismo tiempo, NAND está asumiendo un nuevo papel en la infraestructura de IA: el KV Cache es crucial en escenarios de inferencia, y la tendencia de sustituir parcialmente la costosa DRAM por NAND más accesible para reducir costos se está volviendo una realidad. Esta diferenciación significa también que el movimiento de capitales dentro de la cadena industrial de almacenamiento podría continuar, por lo que los inversores deberían ser más prudentes respecto a las expectativas de rentabilidad a corto plazo en valores relacionados con DRAM, mientras que la mejora de los fundamentales de NAND podría no estar completamente reflejada en los precios.
Descargo de responsabilidad: El contenido de este artículo refleja únicamente la opinión del autor y no representa en modo alguno a la plataforma. Este artículo no se pretende servir de referencia para tomar decisiones de inversión.
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