La historia del tigre: cómo Corea del Sur apostó el destino nacional a los chips de almacenamiento

Al mismo tiempo, el Servicio Nacional de Pensiones (NPS), que administra las jubilaciones de toda la población coreana, observaba cómo sus mayores posiciones en el portafolio de acciones nacionales —Samsung con un 7.84% y SK Hynix con un 7.50%— se evaporaban a un ritmo de cientos de miles de millones de won por segundo. Hace tres semanas, el comité decidió aumentar el objetivo de asignación de acciones nacionales del 14.9% al 20.8%. La razón no fue el optimismo sobre el futuro, sino que, de no hacerlo, según las reglas, tendrían que vender billones de won en posiciones en el pico del mercado —lo que podría hundir el mercado directamente.

No vender hace que el riesgo siga creciendo; vender significa auto-detonarse.

Eso es lo que llaman “montar un tigre y no poder bajarse”. Y lo que puso a Corea en el lomo del tigre no fueron los chips de Samsung ni el HBM de SK Hynix, sino infinidad de documentos de políticas redactados con buenas intenciones en oficinas de Seúl.

Mirando hacia atrás, cada paso tenía una razón “lógica”. Pero la suma de todos esos pasos lógicos se convirtió en algo absurdo.