El precio spot del crudo de referencia en Medio Oriente subió más de 2,7 dólares en un solo día, y es posible que las primas de seguro de navegación en el estrecho de Ormuz se revalúen.

⑴ El martes, los precios spot de los principales tipos de crudo de Medio Oriente —Oman, Dubai y Murban— pasaron con fuerza de estar en descuento a estar en estructura de premium, marcando la primera vez en aproximadamente un mes que el mercado vuelve a la prima spot, donde el precio inmediato supera al de futuros. Esto refleja directamente las expectativas de presión sobre el suministro inmediato por el aumento del riesgo geopolítico en el Estrecho de Ormuz.⑵ El ataque con misiles de Irán a dos petroleros de la Abu Dhabi National Oil Company amenaza directamente las operaciones de transbordo a lo largo de las costas de Emiratos Árabes Unidos y Omán. Fuentes de comercio y navegación comentan que este nuevo desarrollo podría hacer que los propietarios de barcos sean cautelosos al entrar al Golfo para cargar crudo, mientras los buques ya contratados monitorean de cerca la situación. En tanto, las refinerías empiezan a preocuparse por si los cargamentos pactados podrán entregarse puntualmente en las próximas semanas.⑶ La ventana de operaciones spot mostró gran intensidad: el cash Dubai frente a los contratos swap tuvo un salto de 2,74 dólares por barril en un solo día, quedando en 1,52 dólares. Vitol vendió a Trafigura un cargamento de crudo de Oman para embarque en septiembre, y la fuerte reducción del spread de precios demuestra que los traders están pagando un mayor premium por el posible riesgo de interrupción.⑷ Desde la perspectiva psicológica de mercado, las posiciones bajistas acumuladas previamente se vieron obligadas a recomprarse tras el repentino shock geopolítico. Las preocupaciones por fricciones comerciales globales originadas por las declaraciones tarifarias de Trump y el plan de peaje del estrecho generan un efecto superpuesto de políticas. A futuro, se observará si el enfrentamiento militar entre EE.UU. e Irán escala hasta un punto de bloqueo crítico, y si las refinerías asiáticas activan planes de compras de emergencia para mitigar el riesgo de interrupción de suministro.