Nvidia va a empezar a quedarse con el dinero de los proveedores de la nube

Nvidia está transformando su sólida hoja de balance en palanca de mercado, respaldando financieramente a nuevos proveedores de servicios en la nube a cambio de una participación en sus ingresos,evolucionando silenciosamente de vendedor de chips a “banco central” del ecosistema de potencia de cómputo de IA.

El 1 de julio, según el medio tecnológico The Information, Nvidia está ofreciendo garantías financieras a jóvenes proveedores de servicios en la nube que alquilan o venden sus GPU—si estas empresas no encuentran suficientes desarrolladores de IA para alquilar capacidad de cómputo, Nvidia recomprará la capacidad de GPU no vendida a un precio acordado.

Como condición de intercambio,Nvidia tomará un porcentaje de los ingresos de estos proveedores de nube, y la tasa de reparto disminuirá progresivamente a lo largo del contrato.

Los proveedores de servicios de nube con GPU, Firmus y Sharon AI, ya participan en este proyecto, y otros tres ejecutivos relacionados con Nvidia han confirmado estos acuerdos.

El 1 de julio, Nvidia publicó en su sitio web el lanzamiento de un nuevo modelo comercial que combina reparto de ingresos y apoyo crediticio. Este permite a los proveedores de nube de IA adquirir infraestructura de Nvidia sin asumir totalmente los gastos de capital iniciales, ofreciendo servicios de potencia a empresas nativas de IA, desarrolladores de modelos y clientes corporativos.

Según el reporte, este proyecto es conocido dentro de Nvidia como “AI Compute Partnership” (Plan de Colaboración de Potencia de IA). Un vocero de Nvidia también confirmó la existencia del proyecto. Esta iniciativa marca un giro estratégico importante para la compañía:

Por un lado, amplía la base de clientes al bajar las barreras de financiamiento para nuevos proveedores de nube; por otro, Nvidia participa directamente en la distribución de ganancias del mercado de potencia de cómputo downstream mediante el reparto de ingresos, incrementando su control sobre la cadena de valor de IA hacia los clientes finales.

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Cambio de modelo: de venta de chips al reparto de ingresos en la nube

Según el comunicado oficial de Nvidia, la empresa además de obtener ingresos de sus productos estándar, comparte adicionalmente los ingresos de servicios en la nube, formando así un flujo recurrente vinculado al uso.La intención central de este modelo es superar la barrera de financiación que por años restringió el acceso de startups de IA a potencia de cómputo a gran escala.

Nvidia denomina este marco como modelo “DSX AI Factory”, orientado a escenarios de servicios de IA que requieren operaciones continuas y de alta utilización, aceleración multitenant y funcionamiento en múltiples regiones.

Sharon AI y Firmus son los primeros proveedores de nube en adoptar este modelo.Sharon AI planea desplegar hasta 40,000 GPUs Nvidia Grace Blackwell GB300; Firmus está construyendo un parque DSX AI Factory en Batam Island, Indonesia, con capacidades previstas de hasta 360MW y 170,000 GPUs Nvidia. Estos despliegues son evidencia del avance de Nvidia al transformar la demanda de potencia de cómputo en infraestructura financiable y funcional.

Nvidia destacó que las empresas emergentes de IA históricamente han enfrentado limitaciones serias para conseguir infraestructura intensiva en capital—even con contratos de compromiso a largo plazo—lo que normalmente no es suficiente para facilitar el financiamiento de potencia de cómputo. Esto obliga a muchas compañías nativas de IA, desarrolladores de modelos y proveedores de servicios de inferencia a largos periodos de espera para ampliar su capacidad computacional:ubicación, compra de energía, construcción, pruebas de hardware, cada fase puede llevar meses o incluso más tiempo.

La promesa de este nuevo modelo es:reanudar la alineación económica de modo que todos estos grupos puedan acceder rápidamente a capacidades de computación acelerada full stack sin esperar el ciclo tradicional de construcción de infraestructura.

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Garantía de respaldo: solucionando el problema central del financiamiento de GPUs

Se informa que las GPU suelen ser el componente más costoso en los centros de datos de IA. Para compradores con baja calificación crediticia, obtener préstamos suficientes ya representa una dificultad.

Un ejecutivo de centro de datos opinó que esta clase de acuerdo de Nvidia es “matar dos pájaros de un tiro”. Explicó que si Nvidia solo respalda los arrendamientos de instalaciones, “todavía persiste el problema del financiamiento para las GPU”; pero si Nvidia promete cubrir la potencia de cómputo no vendida dentro de la instalación, “el problema de financiamiento de GPU se resuelve, y también el de financiamiento del centro de datos”.

En otras palabras, la garantía de Nvidia actúa como una herramienta de mejora crediticia, permitiendo que nuevos proveedores de nube que no podían acceder a financiación bancaria logren movilizar capital a mayor escala y acelerar la construcción de centros de datos.

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Intención estratégica: romper el monopolio de grandes clientes

Nvidia ha tomado estas iniciativas con un trasfondo estratégico claro. Actualmente, Amazon, Microsoft, SpaceX, Oracle, Meta y Google compran la mayor parte de la capacidad de chips de Nvidia. Sin embargo, varias de estas empresas están desarrollando chips de IA competitivos, lo que representa una amenaza potencial para Nvidia.

Para reducir su dependencia de estos clientes gigantes, Nvidia lleva años apoyando a nuevos proveedores de nube GPU como CoreWeave.El “AI Compute Partnership” es una extensión y profundización de esa estrategia.

Según The Information, Nvidia también negocia la garantía financiera para que OpenAI alquile un centro de datos masivo en Ohio, cuyo costo de construcción podría alcanzar los 500 mil millones de dólares, considerando precios actuales de chips, mano de obra, energía y materiales.

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Inversión: de capital accionario a garantía de capacidad

Nvidia ya ha invertido considerablemente en esta dirección.

Hasta el día de hoy, Nvidia ha invertido miles de millones de dólares en varios proveedores de nube emergentes a cambio de acciones, y en algunos casos ha aceptado recomprar los chips de esas empresas, involucrando a CoreWeave y Lambda, con transacciones que alcanzan varios miles de millones de dólares. Según The Information, investigadores de Nvidia también han utilizado servidores GPU rentados de Lambda.

En cuanto a garantías de capacidad, Nvidia comenzó a promover transacciones relevantes desde el otoño pasado.En septiembre de 2024, Nvidia prometió que si CoreWeave no encontraba clientes de alquiler, compraría toda su capacidad no vendida hasta 2032, con un contrato de 6.300 millones de dólares. Esto aliviaba la preocupación de los inversionistas sobre el alto apalancamiento del modelo de CoreWeave y generó un aumento de casi el 30% en su cotización en la semana siguiente.

Según un expediente regulatorio presentado por Nvidia en mayo de este año (que cubre hasta abril), luego añadió otros 3.500 millones de dólares para garantizar el leasing de centros de datos de clientes, a cambio del derecho de adquirir acciones de estos.

En resumen, Nvidia está construyendo un esquema de vinculación de intereses multifase:inversión accionario, recompra de capacidad, garantía de leasing, y ahora reparto de ingresos.Cada fase profundiza los vínculos financieros entre Nvidia y los proveedores de servicios en la nube downstream, permitiendo a la empresa compartir directamente los beneficios adicionales de la comercialización de potencia de IA más allá de la venta de chips.

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