El diferencial de referencia en Oriente Medio se reduce a contracorriente; los petroleros cambian de rumbo resaltando los riesgos en el Estrecho de Ormuz; los compradores asiáticos esperan que la situación se aclare.

⑴ El miércoles se redujeron los diferenciales de referencia del crudo de Oriente Medio, tanto para Oman como para Murban, mientras que el diferencial al contado de Dubai mostró una caída. El mercado del petróleo experimentó una volatilidad intensa ante el pánico generado por la posibilidad de una nueva interrupción del suministro tras los comentarios sobre aranceles de Trump. Los precios de los futuros subieron más de 6% en la jornada, alcanzando un máximo de dos semanas, aunque en el mercado al contado crece la cautela.⑵ Los datos de rastreo marítimo indican que al menos cuatro petroleros dieron vuelta atrás y abandonaron el intento de atravesar el Estrecho de Ormuz, luego de que en este canal clave se registraran nuevos ataques contra embarcaciones. Esto elevó directamente la prima de seguridad y los costos del seguro de transporte, mientras los comerciantes globales de materias primas están reevaluando la viabilidad de los embarques y los cronogramas en esa región.⑶ Los compradores asiáticos han mostrado esta semana una tendencia hacia la calma en las compras al contado, tras haber completado la semana anterior una ronda de reposición de inventarios. Los operadores revelan que los compradores están evaluando cuidadosamente la evolución de la situación geopolítica y buscan controlar el ritmo de adquisiciones en un entorno de precios altos. El diferencial al contado de Dubai respecto al swap cayó 89 centavos hasta -3,57 dólares por barril, reflejando una fuerte postura de espera temporal en la demanda.⑷ Se observan ajustes marginales en los flujos comerciales: China ha levantado las restricciones a la exportación de productos refinados para el resto de julio y permitió a una refinería privada reanudar los embarques tras una pausa de cuatro meses, señalando que el mayor país refinador del mundo está volviendo a la normalidad tras interrupciones previas. Por su parte, Vitol está realizando preparativos iniciales para abrir una oficina en Venezuela, demostrando que los comerciantes globales están expandiendo sus operaciones en ese país miembro de la OPEP.⑸ Estados Unidos reimpuso sanciones al petróleo iraní el mismo día. Un funcionario estadounidense advirtió que los ataques de Irán a embarcaciones en el Estrecho de Ormuz son "totalmente inaceptables" y enfrentará consecuencias. La combinación de estos acontecimientos con los obstáculos al tránsito de petroleros hace que la prima de riesgo en el mercado offshore de Oriente Medio sea difícil de disipar a corto plazo, y se espera que la estructura de precios entre el mercado al contado y los futuros permanezca ajustada.