El oro digital resuelve problemas de liquidez y podría impulsar el próximo mercado alcista.

Informe de HuiTong el 8 de julio—— El oro ha superado a los bonos estadounidenses y se ha convertido en el principal activo de reserva de los bancos centrales a nivel global; su valor a largo plazo está respaldado por factores geopolíticos y políticas monetarias expansivas. Kurt Hemecker, alto ejecutivo del sector, señaló que la tokenización del oro puede romper las limitaciones tradicionales de liquidez, ampliar los escenarios de aplicación financiera y optimizar las operaciones de reserva de los bancos centrales. Actualmente, la industria aún está en una etapa temprana, enfrentando problemas como la falta de confianza y la ausencia de estándares del sector, por lo que una corrección a corto plazo en el precio del oro favorece la planificación a largo plazo del sector.

En la actualidad, el oro ha superado a los bonos del gobierno de Estados Unidos y se ha convertido en el principal activo de reserva de los bancos centrales globales; además, la reciente crisis energética ha demostrado el valor de liquidez de emergencia del oro, reafirmando la creciente propiedad monetaria y el estatus estratégico del metal.

Kurt Hemecker, CEO de Gold Token SA, la plataforma digital de oro de MKS PAMP, destacó que el proceso de evolución del valor del oro recién comienza, y su transformación hacia la tokenización romperá completamente las limitaciones de liquidez del oro físico tradicional, impulsando su transición de un activo de reserva estático a una herramienta financiera central de circulación continua. Aunque el sector sigue enfrentando retos como la falta de sistemas de confianza y la ausencia de estándares unificados,

La lógica fundamental de largo plazo del oro permanece sólida, la corrección a corto plazo es un ajuste saludable

La inestabilidad geopolítica, la depreciación de las monedas globales y la necesidad de diversificación de activos conforman el soporte estructural central del crecimiento del oro a largo plazo, y esta lógica de fondo nunca se ha visto alterada.

El ajuste en el precio del oro luego de una rápida subida previa corresponde a un comportamiento de mercado normal de reparación de fondos y no afecta el valor del oro como activo de inversión a largo plazo. Especialmente durante la reciente crisis energética, varios bancos centrales activaron sus reservas mediante operaciones de swap en oro, demostrando que el oro ya no es un activo ocioso en los balances, sino un activo monetario de calidad que puede ser movilizado con flexibilidad y utilizado para gestionar riesgos, fortaleciendo aún más su estatus estratégico.

La tokenización resuelve los principales problemas del sector y redefine los escenarios financieros del oro

Las operaciones tradicionales de oro físico están restringidas por horarios de atención, baja liquidez y altos costos de circulación, lo que dificulta su integración en el sistema financiero moderno. La tokenización del oro permite operaciones continuas las 24 horas del día, los siete días de la semana, elevando significativamente la eficiencia de circulación de activos y el acceso al mercado.

Hemecker señala que el valor central de la tokenización va más allá de la conveniencia para transacciones minoristas, pues también resuelve el déficit de liquidez crónico del mercado del oro. Actualmente, el Acuerdo de Basilea III considera al oro como un activo de calidad sin riesgo, pero aún no lo incluye en la categoría de activos de liquidez premium, lo que limita su aplicación en escenarios de compensación bancaria y operaciones de recompra. La tokenización, mediante la estandarización y digitalización, puede impulsar una redefinición regulatoria de las propiedades del oro como activo y ampliar sus fronteras de aplicación financiera.

Potenciar la gestión de reservas de los bancos centrales, mejorar significativamente la eficiencia de operaciones transfronterizas

Para los bancos centrales, la tokenización del oro revolucionará el modelo tradicional de operaciones de reservas.

Anteriormente, para dinamizar sus reservas en oro, los bancos centrales debían depender de operaciones de swap complejas, que involucraban el traslado físico, almacenamiento y verificación de los activos, procesos engorrosos y costosos. Con el modelo de tokenización, el oro físico almacenado puede transferirse digitalmente mediante cambio de titularidad, sin mover el activo físico, simplificando enormemente los procesos de transacción y mejorando la eficiencia operativa de liquidez, adaptándose mejor a las necesidades habituales de movimiento de reservas de los bancos centrales y reforzando el valor funcional del oro en el sistema monetario internacional.

Obstáculos evidentes para el desarrollo del sector; es urgente establecer estándares y sistemas de confianza

La tokenización del oro aún está en una fase de desarrollo incipiente que enfrenta notables barreras sectoriales.

Hemecker expresa que la falta de un sistema de confianza es el principal desafío; el valor del oro tokenizado depende del respaldo físico, la entidad custodio, la jurisdicción judicial y el sistema de derechos de propiedad. La calidad de producto entre diferentes plataformas es dispar y es difícil establecer un estándar de confianza unificado. Además, los bancos centrales de varios países insisten en la gestión autónoma de sus reservas de oro, por lo que el sector necesita urgentemente acuerdos de custodia unificados, sistemas legales de garantía y estándares operativos para construir mecanismos de interoperabilidad entre plataformas, regiones e instituciones, adaptándose así a las demandas de entrada de grandes instituciones financieras y fondos soberanos.

Resumen

En general, la lógica de inversión y configuración estratégica del oro es sólida a largo plazo, y la transformación por tokenización genera un beneficio estructural sostenido para el sector, con potencial de cambiar fundamentalmente las propiedades financieras y la estructura del mercado del oro. Los problemas actuales como la ausencia de estándares y la falta de confianza son etapas inevitables en el proceso hacia la maduración del sector.

La corrección de precios a corto plazo crea una oportunidad favorable para mejorar la infraestructura del sector y la entrada de capital a precios bajos; conforme el sistema digital vaya avanzando y los estándares de la industria se fortalezcan, el oro verá ampliados su influencia y escenarios de aplicación en el sistema financiero global, y su potencial de crecimiento a largo plazo es enorme.


Gráfico diario del oro spot Fuente: Yihuitong

A las 10:17 del 8 de julio (UTC+8), el oro spot cotizaba a 4113.35 USD/oz