Las acciones de chips en el mercado estadounidense se desploman: Intel cae cerca del 10%, Sandisk y Western Digital bajan más del 7%, y SpaceX se desploma un 6,83% en su primer día en el índice, marcando un nuevo mínimo histórico.

El 7 de julio, hora del este de Estados Unidos (martes), los mercados globales estuvieron marcados por dos hilos principales: el enfriamiento de las operaciones con IA y el giro inesperado en la situación del Estrecho de Ormuz.

Los tres principales índices de acciones estadounidenses cayeron en bloque, el Nasdaq cayó un 1,16% para cerrar en 25.818,69 puntos, el Dow Jones bajó un 0,25% hasta los 52.925,15 puntos, y el S&P 500 descendió un 0,45% para finalizar en 7.503,85 puntos. El índice de semiconductores de Filadelfia cayó un 4,65%, Intel perdió más del 9%, Sandisk y Western Digital más del 7%, SpaceX, recién incluida en el Nasdaq 100, se desplomó un 6,83% en su primer día en el índice, evaporando cerca de 143.200 millones de dólares de su valor de mercado (aproximadamente 973.300 millones de yuanes), retrocediendo a 1,95 billones de dólares.

Por otro lado, en el Estrecho de Ormuz se registraron tres ataques a buques comerciales en 24 horas. El Comando Central de Estados Unidos anunció una serie de "golpes contundentes" contra Irán y el Departamento del Tesoro de EE. UU. revocó la licencia general para la venta de petróleo iraní, lo que hizo que los precios internacionales del petróleo subieran rápidamente; el contrato principal de WTI cerró con un aumento del 2,76% a 70,44 dólares por barril, llegando a dispararse más del 5% en operaciones intradía. Por su parte, el COMEX oro cayó un 1,23% a 4.116,30 dólares por onza, mostrando que los activos refugio, sorpresivamente, "no sirvieron de refugio".

Caída abrupta de acciones de chips en horas nocturnas, Intel baja un 9%

El desplome del sector de chips comenzó en los mercados de Asia Pacífico. El gigante de memoria Samsung Electronics presentó resultados trimestrales espectaculares, pero las preocupaciones sobre el gasto de capital y la demanda futura eclipsaron los buenos datos, provocando una caída de casi el 7% en sus acciones y arrastrando al índice KOSPI con una caída cercana al 5%.

Esta sensación se transmitió rápidamente al mercado estadounidense, donde el índice de semiconductores de Filadelfia perdió un 4,65%, retrocediendo casi un 16% desde el máximo de finales de junio. Intel bajó más del 9%, Marvell Technology, Kioxia y otros cayeron más del 7%, ARM y AMD más del 6%. El segmento de chips de memoria fue el más afectado: Sandisk y Western Digital bajaron más del 7%, Micron Technology perdió más del 4%.

El problema de fondo es que la valoración global de las acciones estadounidenses ya se elevó tras el rally de IA de la primera mitad del año, elevando significativamente el listón de los resultados esperados. Adam Crisafulli, fundador de la consultora Vital Knowledge, señaló: “La reacción del mercado ante Samsung refleja uno de los mayores riesgos de las próximas semanas: es probable que los resultados trimestrales sean fuertes, pero a diferencia del ciclo de reportes del primer trimestre, ahora las expectativas del mercado son muy optimistas; el S&P 500 está aproximadamente 1.000 puntos por encima de donde estaba antes del ciclo de reportes de Q1, lo que significa que el listón está mucho más alto”. Mike Bailey, director de investigación de FBB, una gestora de patrimonios de EE. UU., opina lo mismo: “Las expectativas del mercado ya se han elevado y los fundamentos son difíciles de satisfacer; esto es precisamente lo que impulsó la caída del día”.

Al mismo tiempo, la noticia de que DeepSeek está desarrollando su propio chip de IA contribuyó al nerviosismo del mercado. Los inversores creen que, si los chips nacionales de IA se desarrollan rápidamente, podrían dividir la demanda de Nvidia, Samsung y otros fabricantes internacionales, afectando negativamente el clima de toda la cadena de semiconductores global.

Ante múltiples factores desfavorables, el capital comenzó a rotar desde el sector de semiconductores, con valuaciones elevadas, hacia segmentos que han quedado rezagados este año. El estratega de Morgan Stanley Mike Wilson señaló que el impulso de las acciones de chips está disminuyendo, y el dinero está regresando a sectores rezagados, como las grandes compañías de cloud computing.

SpaceX cae tras ingresar al Nasdaq 100

Es notable cómo las principales acciones tecnológicas se han diferenciado: Meta cerró con una subida del 2,55%, Amazon subió un 0,75%, Nvidia un 0,71%, Microsoft un 0,54%, mientras que Tesla bajó un 4,02%, Apple perdió un 0,64% y SpaceX, recién incorporada al Nasdaq 100, cayó un 6,83% marcando su mínimo de cierre desde el IPO.

“Las nuevas acciones son naturalmente más volátiles, y dado el tamaño de SpaceX, se espera que la volatilidad del Nasdaq siga siendo significativamente más alta que la del S&P 500”, señaló Amy Wu Silverman, jefa de derivados de RBC Capital Markets. Wall Street sigue siendo mayormente “positiva inicial” con respecto a SpaceX, con precios objetivo de hasta 800 dólares, pero la revaluación de liquidez en su primer día en el índice fue un golpe para los alcistas.

Escalada súbita de la situación geopolítica en Medio Oriente, alza de precios internacionales del petróleo

Mientras el sector tecnológico seguía ajustándose, la repentina escalada en la situación geopolítica del Medio Oriente sumó aún más incertidumbre al mercado.

Según la Agencia de Noticias Xinhua, el Comando Central de EE. UU. publicó en redes sociales el día 7 que había empezado una serie de “golpes contundentes” contra Irán, en respuesta a los ataques previos de Irán contra tres barcos comerciales en el Estrecho de Ormuz. La Oficina de Operaciones de Comercio Marítimo del Reino Unido informó más temprano que un petrolero fue atacado por drones mientras cruzaba el Estrecho de Ormuz ese día — el tercer incidente reportado en 24 horas por ese organismo en esa área.

Un funcionario estadounidense indicó que los objetivos incluyeron sistemas antiaéreos iraníes, sistemas de vigilancia costera, misiles tierra-aire, misiles de crucero antibuque y bases de lanzamiento de drones. El gobierno de la provincia de Hormozgán, al sur de Irán, anunció el 8 de julio que no había recibido reportes de víctimas civiles. Sin embargo, el Ministerio de Relaciones Exteriores de Irán emitió un comunicado condenando la acción de EE. UU. por violar abiertamente el memorando de entendimiento de Islamabad.

Casi al mismo tiempo, la Oficina de Control de Activos Extranjeros del Departamento del Tesoro de EE. UU. revocó la licencia general que permitía la venta de petróleo iraní, permitiendo únicamente la finalización de transacciones hasta la medianoche del 17 de julio.

Con estas dos noticias superpuestas, los precios internacionales del petróleo subieron significativamente en un día. El contrato principal de crudo estadounidense aumentó un 5,32% para cerrar en 72,20 dólares el barril; el contrato principal de Brent subió un 5,75% a 76,13 dólares el barril. En la sesión inicial de Asia Pacífico del 8 de julio (hora de Beijing), los futuros de WTI continuaron subiendo, llegando a aumentar más del 3% (UTC+8).

Los conflictos geopolíticos suelen beneficiar a activos refugio como el oro, pero esta vez el oro tampoco se salvó. El precio del oro en los futuros de COMEX cayó un 1,22% hasta 4.116,60 dólares la onza; el oro spot en Londres cayó por debajo de los 4.100 dólares. El precio de los futuros de plata en COMEX bajó un 3,09%.

El mercado de criptomonedas también sufrió un descenso generalizado; bitcoin cayó más del 1,5% a 63.439,9 dólares por unidad, con más de 100.000 liquidaciones en todo el mercado en las últimas 24 horas.

Esta situación de “activos refugio que no sirven de refugio” refleja la verdadera emoción actual del mercado: no es simplemente un cambio de preferencia de riesgo, sino un endurecimiento general de la liquidez y una reequilibración de posiciones. Los inversores están migrando hacia sectores defensivos como salud y finanzas; el gigante farmacéutico estadounidense Eli Lilly subió un 2,98% contra la tendencia.

Tres ventanas de observación

De cara al futuro, la caída del 7 de julio parece más una prueba de resonancia entre “altas expectativas + cisne negro geopolítico” que un punto de inflexión en la tendencia. Hay tres momentos próximos a vigilar:

Primero, la ventana de verificación de reportes trimestrales. El S&P 500 elevó mucho las expectativas, cualquier reporte “conforme pero no sorprendente” puede interpretarse como negativo, especialmente en chips y la cadena de IA.

Segundo, el punto crítico del 17 de julio en la situación entre EE. UU. e Irán. La fecha límite de las transacciones de petróleo tras la revocación de la licencia, sumado a una posible escalada de los ataques estadounidenses, determinarán si el precio del petróleo se consolida en 70 dólares o sube hacia 80. Ormuz representa alrededor del 20% del comercio marítimo mundial de petróleo; cualquier problema de navegabilidad se reflejará rápidamente en las expectativas de inflación.

Tercero, la persistencia de la rotación sectorial. Si los sectores rezagados de valor como salud, finanzas y energía logran absorber el capital que fluye fuera de IA, es probable que el mercado estadounidense siga siendo “alcista con rotaciones internas”; por el contrario, si la cadena de chips falla en resultados y se agrava la situación geopolítica, la volatilidad en el Nasdaq se amplificará en niveles altos.