Comentario sobre el oro de Everbright Futures 0707: El precio del oro se estabiliza tras la caída, pero los motores para el rebote siguen siendo débiles.

El 6 de julio, el oro de COMEX registró una caída moderada, pero con una baja contenida, cerrando en 4176,3 dólares por onza, con un aumento del 0,26%. El oro nocturno en SHFE en China tuvo un leve rebote, cerrando en 909,96 yuanes por gramo, con una baja del 0,15%.

En el ámbito macroeconómico, el PMI de servicios ISM de Estados Unidos para junio bajó de 54,5 a 54,0, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado de 54,2. Este dato se mantiene consecutivamente por encima de la línea de equilibrio de 50, lo que significa que el sector de servicios sigue en expansión, aunque el ritmo se ha desacelerado. Sin embargo, el índice de empleo registró el mayor aumento desde 2024 y volvió a la zona de expansión, mientras que el índice de precios pagados descendió a 67,7, el nivel más bajo en cuatro meses, reflejando una ralentización en el aumento de los costos empresariales. Las discrepancias internas en la Reserva Federal sobre las formas de comunicación de la política monetaria están saliendo a la luz; el gobernador Waller afirmó que la orientación futura sigue siendo una herramienta valiosa de política, contrastando con la postura de Walsh.

En el aspecto geopolítico, Trump afirmó que la solución al conflicto entre Rusia y Ucrania será "mucho más rápida de lo que la gente imagina", y Putin expresa su deseo de terminar el conflicto; Israel anunció la presencia militar “indefinida” en las tres zonas de seguridad de Líbano, Gaza y Siria. Con la actitud menos agresiva de la Reserva Federal, la lógica de precios en el mercado de metales preciosos está pasando de una “narrativa de endurecimiento” a una etapa de “verificación de datos y ajuste de políticas”, comenzando a mostrar señales de estabilización. Sin embargo, cabe destacar: primero, la Reserva Federal aún no ha iniciado expectativas de recorte de tasas y el riesgo de inflación sigue siendo alto; segundo, Walsh enfatizó que continuará con la reducción del balance, la cual tendrá un efecto de restricción de liquidez más duradero. Según el desempeño reciente del oro, la zona inferior muestra una tendencia alcista moderada, pero el rebote sigue siendo débil, lo que indica que la divergencia entre compradores y vendedores es significativa y no se recomienda un optimismo excesivo.

Fuente: Wind, Instituto de Investigación de Guangda Futures

Redactado por: Shi Yueming

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Editor responsable: Zhu He Nan