Perspectiva semanal: ¿Comienza el mercado de la segunda mitad del año y podrá el oro resurgir después de romper su racha semanal de caídas?

　　Redactado por: Jerry Chen, Analista Senior de嘉盛集团

　　Esta semana marca oficialmente el inicio de la segunda mitad del año 2026.

　　Después de que los datos de empleo de junio en Estados Unidos resultaran por debajo de las expectativas la semana pasada, la presión para que la Fed aumente las tasas de interés se alivió, y el índice del dólar registró su mayor caída semanal desde abril, lo que ayudó a que el precio del oro detuviera una racha de cuatro semanas consecutivas de descenso. Las acciones estadounidenses cerraron la semana al alza, con el índice Dow Jones alcanzando un nuevo máximo histórico.

　　En la primera semana de negociación de la segunda mitad del año, la atención estará puesta en las actas de la reunión de la Fed, las consecuencias del aumento de producción de OPEC+, la evolución del yen y la decisión de tasas de interés del Banco de Reserva de Nueva Zelanda.

　　· Actas de la Fed – jueves 02:00

　　La primera reunión de la Fed tras la llegada de Waller como presidente envió señales agresivas, llevando al mercado a esperar un aumento de tasas. Sin embargo, el comunicado escueto no reveló más detalles, por lo que el mercado debe prestar especial atención a las actas de esta semana para observar las distintas posturas de los responsables de la política monetaria.

　　Tras la publicación de los datos de empleo, el debate sobre si la Fed aumentará las tasas se intensifica. Actualmente, el mercado de tasas apuesta por un aumento en septiembre ligeramente menor, aunque mantiene los pronósticos en torno al 60%.

　　· Datos económicos y mercado de acciones de Estados Unidos

　　Esta semana, los principales datos económicos estadounidenses incluyen el PMI de servicios ISM de junio el lunes, la balanza comercial de mayo el martes y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo el jueves.

　　Las acciones tecnológicas han estado volatilizando en máximos en el último mes, con los sectores de semiconductores y almacenamiento cayendo en las últimas dos semanas. Al mismo tiempo, los sectores de salud, industria y finanzas han sido favorecidos por el flujo de capital. Esta rotación positiva entre sectores y la robustez de la economía estadounidense elevan las posibilidades de una subida generalizada en las acciones.

　　El pico de la temporada de informes trimestrales a finales de julio genera expectativas, aunque el sólido desempeño del primer trimestre ha aumentado las expectativas de los inversores.

　　· OPEC+ continúa aumentando la producción y presiona el precio del petróleo

　　Con el precio internacional del petróleo cayendo por cuarta semana consecutiva a niveles previos a la guerra, OPEC+ decidió el domingo continuar aumentando la producción en agosto en 188,000 barriles por día. Desde abril, la organización ha elevado su capacidad de producción en cerca de 800,000 barriles por día. Sin embargo, debido a daños en infraestructuras y restricciones de exportación, este aumento solo se refleja en los papeles.

　　A medida que se alivian las tensiones geopolíticas, el mercado de crudo podría volver a un escenario de exceso de oferta. Por un lado, el suministro ha aumentado lentamente desde junio (especialmente desde países no OPEC como Estados Unidos), mientras que la demanda de compradores asiáticos sigue siendo baja. No obstante, la clave para el corto plazo en el precio del petróleo sigue siendo el tránsito por el Estrecho de Hormuz.

　　· El yen cae a mínimos de 40 años

　　El aumento de tasas del Banco de Japón en junio no fue suficiente para aliviar la presión de depreciación del yen. La semana pasada, el yen cayó a su mínimo en 40 años, 162.57. Los inversores temen que el gran gasto fiscal de Japón empeore la situación financiera, y la rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años alcanzó un máximo de 30 años, lo que constituye otro argumento bajista para el yen, además de la inflación y la economía.

　　Medios locales informaron que el Banco de Japón podría modificar su estrategia de intervención cambiaria, pasando de advertencias previas a "ataques precisos", elevando el coste de apostar contra el yen. Si se implementa, esto podría impulsar el yen momentáneamente, pero sin acompañar la intervención con una subida agresiva de tasas, es poco probable que se reviertan las posiciones bajistas del yen, manteniendo la perspectiva de un avance sostenido del par USD/JPY.

　　· Decisión de tasas del Banco de Reserva de Nueva Zelanda – miércoles 10:00 (UTC+8)

　　El Banco de Reserva de Nueva Zelanda probablemente subirá las tasas 25 puntos básicos esta semana y el mercado apuesta por 1 o 2 subidas adicionales antes de fin de año. Si el banco central adopta una postura agresiva, el NZD podría subir temporalmente y el AUDNZD retrocedería desde su máximo de 13 años.

　　XAUUSD Oro 4 horas

　　Según el gráfico, aprovechando la caída del dólar tras los datos de empleo, el oro cerró la semana al alza formando una figura de engulfing alcista, deteniendo una racha de cuatro semanas de descenso y marcando un nuevo mínimo y base temporal cerca de 3940.

　　Según el gráfico, el oro abrió al alza el lunes, continuando el desafío hacia el nivel de 4200; la zona 4200/40 es el primer objetivo de los compradores, aunque existe cierta resistencia, y una ruptura podría requerir una acumulación de fuerza por más tiempo.

　　Si retrocede bajo presión pero no cae por debajo del nivel de 4100, se pueden seguir buscando oportunidades de comprar en la corrección. Por el contrario, si rompe ese nivel, se abriría espacio hacia arriba, con objetivos en 4300 y cerca del máximo anterior en 4380. Sin embargo, la fortaleza del dólar limitará el margen de rebote del precio del oro.

Editor Responsable: Zhu Henan