JPMorgan advierte: el sentimiento de refugio y las compras de oro por parte de los bancos centrales marcan el fin del ciclo alcista; pronostica una fuerte baja en el precio del oro para este año.

　　El último informe sobre metales preciosos de JPMorgan destaca claramente que la fase alcista impulsada anteriormente por el sentimiento de refugio y las compras activas de oro por parte de bancos centrales ha concluido. A medida que disminuye la demanda de los bancos centrales, la demanda física en Asia y la compra por parte de pequeños inversores, el flujo de fondos hacia los ETF de oro, sensibles a las tasas de interés, vuelve a dominar la tendencia del precio del oro, y la relación inversa entre el oro y las tasas de interés reales de EE.UU. ha resurgido fuertemente tras años de pausa. Esto significa que las fluctuaciones del precio del oro vuelven a estar atadas a los próximos movimientos de la Reserva Federal estadounidense.

　　A pesar de una perspectiva conservadora a corto plazo, la entidad no abandona su postura alcista a largo plazo: estima que las mencionadas fuerzas estructurales volverán a impulsarse para 2027, llevando el precio del oro a subir trimestre a trimestre, con pronósticos de 4600 dólares en el primer trimestre, 4700 en el segundo, 4800 en el tercero y 5000 en el cuarto, con un precio promedio anual que podría alcanzar los 4775 dólares. Sin embargo, esto depende de que la Reserva Federal adopte un giro significativamente más dovish.

Editora responsable: Zhang Hengxing