Li Xunlei: Para identificar el estallido de una burbuja, hay que observar estas tres señales, lo que puede ofrecer oportunidades de entrada para los que aún no han invertido.

Según informó Jinse Finance, el 2 de julio, el economista jefe de Zhongtai International, Li Xunlei, compartió recientemente sus observaciones y reflexiones en torno a la creciente divergencia global en forma de K en la era del silicio, así como las nuevas tendencias en la gestión de patrimonios. Indicó que, con la llegada de la era de la IA, la brecha global en forma de K se está intensificando. En el mercado bursátil estadounidense, el 1% de los inversores posee el 50% de la capitalización bursátil, mientras que el 50% restante solo representa el 1% del total; las siete grandes empresas estadounidenses constituyen un tercio de la capitalización del S&P 500, la mayoría de las compañías no generan valor y, en los últimos 15 años, solo el 6,5% de las acciones cubrieron la totalidad de la creación de riqueza neta del mercado, mientras que el 93,5% restante tenían un valor neto nulo.

Actualmente, la baja inflación, la presión para la apreciación del yuan y los niveles relativamente bajos de tasas de interés hacen que la política fiscal de China siga teniendo un margen relativo; mientras que en Estados Unidos, el gasto en intereses de la deuda pública representa hasta un 16% de los ingresos fiscales, limitando notablemente el espacio para la política. A nivel de asignación de activos, Li Xunlei considera que el mercado inmobiliario a largo plazo se ve presionado por el envejecimiento de la población, una urbanización ralentizada y la disminución de la población, por lo que el valor de asignación general es limitado; en cambio, el peso de los activos de renta variable en los mercados de capitales aún tiene margen para crecer —las acciones y fondos en los hogares chinos representan cerca del 10%, por debajo del 32% en Estados Unidos y del 14,5% en Japón.

¿Cómo identificar el estallido de la burbuja de la IA? Li Xunlei afirma que principalmente hay que observar el flujo de caja, ya que actualmente las empresas de IA están realizando inversiones enormes, pero si los ingresos no acompañan, existe el riesgo de ruptura del flujo de caja. En segundo lugar, mirar la tasa de desempleo, ya que la era de la IA podría causar un gran aumento del desempleo. En tercer lugar, estar atentos a la inflación: si el nivel inflacionario sigue subiendo, la Reserva Federal se vería obligada a subir las tasas de interés, lo que en los mercados con valoraciones elevadas podría conllevar una liberación de riesgos. “Pero seguimos en la era del silicio, así que pienso que, si esta burbuja de la IA estalla, debería brindar oportunidades a aquellos inversores que aún no han entrado en el sector de la IA.” Según Li Xunlei, durante este ciclo de desglobalización, la competitividad de China sigue fortaleciéndose, y los eslabones de la cadena industrial relacionados con la seguridad alimentaria y energética, así como con la tecnología militar, contienen oportunidades potenciales, por lo que hay que mantener la confianza en el futuro de China.