El informe ADP de empleo privado y el PMI manufacturero de Estados Unidos se desaceleran, mientras que la tendencia de los bancos centrales globales a aumentar las reservas de oro continúa.

Durante la sesión del 2 de julio de 2026, el oro al contado subió más de un 1%, alcanzando un máximo de 4.072 dólares por onza. En cuanto a las noticias, el Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) indicó en su "Informe de Inversores Públicos Globales 2026" que, en un contexto de fragmentación del sistema financiero global, los bancos centrales están reposicionando el oro como un activo clave de reserva, y su importancia estratégica continúa aumentando.

En el ámbito internacional, los datos de empleo y el PMI manufacturero de Estados Unidos muestran señales de enfriamiento económico: el empleo ADP de junio fue de 98.000 personas (anterior: 122.000; esperado: 118.000) y el ISM PMI manufacturero fue de 53,3% (anterior: 54%; esperado: 54%). Los débiles datos de empleo disminuyen las expectativas del mercado sobre posibles subas de tasas de la Fed, y una perspectiva de tasas más flexibles impulsará el precio del oro al alza.

El análisis de ShenYin WanGuo Futures señala que, recientemente, debido al impacto de las expectativas de subas de tasas, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. y el índice dólar han subido, ejerciendo presión sobre los metales preciosos. Sin embargo, dado que el precio del petróleo ya ha caído significativamente, el riesgo de inflación disminuye y la recuperación del mercado laboral estadounidense sigue siendo inestable, la necesidad de una suba de tasas este año no es fuerte; el entorno de altas tasas podría aliviarse gradualmente, y es clave observar los datos de empleo de esta semana. A mediano y largo plazo, los metales preciosos tienen una base para continuar en alza: crecen los riesgos geopolíticos a nivel global, la reconfiguración del orden político y económico sigue su curso, la presión fiscal estadounidense se intensifica, el proceso de desdolarización continúa y la tendencia de los bancos centrales de aumentar las reservas de oro se mantiene.

Morgan Stanley afirma que el oro sigue siendo un activo de calidad para la cartera; la lógica central es la compra sostenida de oro por parte de los bancos centrales, la emisión excesiva de moneda y la expansión de deuda que incrementan la demanda de preservación de valor; la oferta limitada de minas respalda el precio del oro. En estudios previos, la entidad señalaba que el precio del oro aumentó más de 170% en cinco años y que la fragmentación geopolítica y la depreciación monetaria son los principales impulsores, con ajustes de corto plazo representando pausas temporales, y su base para el mercado alcista en el largo plazo sigue sólida.

En cuanto a los ETF en el mercado, hasta el cierre del mediodía del 2 de julio de 2026, el ETF de oro de GF (518600) subió un 2,17%. Mirando el período extendido, hasta el 1 de julio de 2026, el ETF de oro de GF acumuló un aumento del 11,82% en el último año. En cuanto a liquidez, el ETF de oro de GF tuvo un turnover de 4,43% y un volumen de operaciones de 322 millones de yuanes en media jornada. Extendiendo el análisis, hasta el 1 de julio, el ETF de oro de GF promedió un volumen diario de 410 millones de yuanes en la última semana, liderando entre los productos que rastrean el mismo índice.

En cuanto a flujos de capital, hasta el 1 de julio de 2026, el ETF de oro de GF mostró flujos netos positivos en 5 de las últimas 9 jornadas bursátiles, acumulando una entrada de capital de 103 millones de yuanes.

El ETF de oro de GF (518600), con versiones fuera de mercado (Clase A: 008986; Clase C: 008987), tiene como referencia el contrato de fijación de precios centralizados del oro de la Bolsa de Shanghái. Este fondo sigue de cerca el precio del oro, permite operaciones T+0 y una unidad equivale aproximadamente a un gramo de oro, siendo un instrumento de inversión sencillo y eficiente para el metal.

Editor responsable: Zhu Hanan