Nomura rechaza la teoría del techo en semiconductores: se avecina una "brecha épica", el aumento de precios y la revisión al alza de las ganancias siguen siendo los mayores catalizadores.

```htmlSegún Jinse Finance, el 1 de julio, Nomura advirtió que el ciclo de semiconductores de IA está lejos de alcanzar su punto máximo, y que en la segunda mitad de 2026 podría presentarse una “descoordinación épica” en la cadena de suministro. A medida que los proveedores de servicios en la nube continúan ampliando su inversión en capital, la escasez de componentes como el embalaje avanzado, PCB y CCL impulsará aumentos de precios y revisiones al alza de las ganancias. Aunque TSMC está ampliando agresivamente su capacidad de embalaje a nivel de oblea, el verdadero cuello de botella de suministro se trasladará a los sustratos a nivel de oblea (WoS), así como a componentes más pequeños como las placas de circuito impreso (PCB) y los laminados de cobre revestido (CCL). Esta escasez estructural aumentará directamente la volatilidad de los precios en el mercado a corto plazo, pero también confirma la sostenibilidad a largo plazo de este ciclo.```