¿Se acabaron los "buenos tiempos" para las automotrices japonesas? El conflicto armado en Irán y el repunte del yen podrían generar un doble golpe

De acuerdo a la información de Zhixun Finance APP, los fabricantes de automóviles japoneses están sintiendo cada vez más la doble presión del impacto de la guerra en Irán y la apreciación del yen.

En el informe financiero más reciente, Toyota (TM.US), Honda (HMC.US) y Nissan (NSANY.US) se beneficiaron del debilitamiento histórico del yen, mostrando resultados sobresalientes: las dos primeras empresas revisaron al alza sus previsiones de beneficios anuales, y Nissan logró su primera ganancia en casi dos años. Sin embargo, es probable que el entorno externo en el futuro no sea tan “favorable”.

A principios de agosto de este año, tras la caída del tipo de cambio entre el yen y el dólar por debajo de 163 —el nivel más bajo en 40 años—, el Departamento del Tesoro de EE.UU. y el Ministerio de Hacienda de Japón llevaron a cabo una intervención conjunta histórica en el mercado de divisas, comprando yenes. Dado que las automotrices japonesas tradicionalmente dependen de la depreciación del yen para reducir el precio de los vehículos exportados y reforzar su competitividad global, esta intervención envió sin duda una señal de advertencia.

El analista sénior de acciones de Morningstar, Vincent Sun, afirmó: “Si la intervención del gobierno fortalece el yen, esto supondrá un factor negativo para las automotrices japonesas”.

Señaló que la apreciación del yen obligará a las automotrices a tomar una decisión difícil en los mercados internacionales: incrementar los precios, lo que podría provocar la pérdida de cuota de mercado; o asumir que al convertir los ingresos en moneda extranjera a yenes, estos disminuyan, presionando así su margen operativo.

El analista sénior de Bernstein, Masahiro Akita, declaró: “Por cada variación del 1% en el tipo de cambio del yen, suele verse afectado el beneficio operativo de las automotrices japonesas alrededor de un 2%. Aunque la sensibilidad varía entre empresas, en algunos casos el impacto podría llegar hasta el 4%”.

Los analistas también consideran que el conflicto continuo en Medio Oriente representa igualmente un riesgo. Vincent Sun destacó que esto generará más interrupciones en la cadena de suministro y aumentos de costes. El Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo son rutas marítimas clave para las automotrices japonesas, ya que dependen en gran medida del aluminio y de materias primas petroquímicas como la nafta para sus procesos de producción.

Masahiro Akita añadió: “El mayor viento en contra para la rentabilidad de las automotrices es la escalada abrupta en el coste de las materias primas, una tendencia que se agrava con el conflicto persistente en Medio Oriente”.

También señaló: “El incremento generalizado en los precios de insumos clave como la nafta y la resina vinculadas al precio del petróleo, chips de almacenamiento, así como metales industriales como aluminio, cobre y acero, está impactando negativamente en la rentabilidad global del sector”.