¡No solo CPU! Citi eleva la calificación de AMD a "Comprar", destacando el auge oficial del segundo motor de crecimiento de GPU

Según se informó en Sur Financiero, gracias a la gran atención del mercado sobre el CPU, las acciones del gigante de los chips AMD (AMD.US) han mostrado un desempeño sólido este año. Sin embargo, desde la perspectiva de los analistas de Citi, los inversores no deberían pasar por alto su potencial en el segmento de GPU.

En un informe reciente, Citi elevó la calificación de las acciones de AMD de “neutral” a “comprar”, y aumentó el precio objetivo de 460 dólares a 575 dólares.

Desde principios de año, el valor de AMD ha duplicado su cotización, impulsado principalmente por la demanda de CPUs optimizadas para inteligencia artificial (AI). No obstante, el optimismo del analista de Citi, Atif Malik, se basa aún más en las perspectivas de ventas de GPU de AMD, especialmente cuando la compañía compite directamente con el líder del mercado, Nvidia (NVDA.US).

Malik señala en el informe que actualmente existe una interpretación errónea sobre la lógica de valoración de AMD. La mayoría de los inversores todavía consideran AMD como una acción vinculada a CPU, y el precio actual apenas contempla una probabilidad del 60% de que AMD supere los 50 mil millones de dólares en ingresos por GPU en 2028. Según su opinión, esto subestima gravemente la ola que AMD está por provocar en el mercado de GPU.

Mega acuerdo de Meta: chips personalizados impulsan volúmenes sustanciales

El principal catalizador detrás de la fuerte subida de rating de Citi proviene de la alianza estratégica entre AMD y el gigante de redes sociales Meta Platforms (META.US). Según la información revelada, ambas partes firmaron un acuerdo de suministro a largo plazo de GPU para centros de datos AI, con una capacidad de potencia de cálculo de 6 GW, e incluye 160 millones de garantías sobre acciones ordinarias. La primera entrega de 1 GW se realizará desde la segunda mitad de 2026 hasta 2027.

Citi estima que cada GW suministrado representa unos 15 mil millones de dólares en ingresos para AMD. Esto significa que solo con Meta, AMD podría alcanzar cerca de 90 mil millones de dólares en ingresos potenciales bajo esta colaboración. Malik señala en su reporte que, gracias al chip personalizado MI450 desarrollado junto a Meta que ofrece un menor costo total de propiedad, AMD podría lograr la mayor participación en futuras compras de GPU por parte de Meta.

“Ahora creemos que AMD se está consolidando como una alternativa realmente fiable en el mercado de GPU, y que probablemente se adueñe de la mayor cuota de mercado en Meta”, escribió Malik.

Basado en esta colaboración y en mayores expectativas para la expansión de mercado, Citi ha revisado al alza las proyecciones financieras para el negocio de AI de AMD, estimando ingresos de 33 mil millones de dólares para 2027 (un crecimiento interanual del 137%) y 50,8 mil millones para 2028 (con un crecimiento del 54%).

El ala de CPU mantiene su potencia

Cabe destacar que los analistas no solo apuestan por AMD en el segmento de GPU; su posición en el mercado de CPU también sigue contando con el respaldo de Wall Street.

Tras Computex, Malik elevó el pronóstico para el tamaño total de mercado (TAM) de CPU en 2030 de 132 mil millones de dólares a 137 mil millones. Mantiene la visión de que AMD será un “beneficiario clave del renacimiento de los CPUs”, con ventajas como liderazgo de rendimiento, mayor número de núcleos, arquitectura de instrucciones x86, una línea de productos SKU más rica, y capacidades integrales tanto en cargas de trabajo de multihilo como de un solo hilo.

Al comparar la próxima línea Venice de CPU de AMD con los productos de sus competidores, Nvidia (Vera) e Intel (Diamond Rapids), Malik considera que AMD ofrece los mejores resultados. Describió que la serie Venice cubrirá entre 8 y 256 núcleos, soportará “varias cargas de trabajo”, manteniendo el liderazgo en rendimiento y cubriendo diversas necesidades de computación.

Un día antes de la subida de rating de Citi, Banco de Estados Unidos ya había elevado el precio objetivo de AMD de 500 a 560 dólares, nombrando a AMD como su favorita en la categoría de CPU. El analista Vivek Arya de Banco de Estados Unidos aumentó la estimación de TAM para CPU de servidores en 2030 de 125 mil millones a 170 mil millones, y argumentó que la inteligencia artificial de agentes será un fuerte catalizador para la demanda en este sector.