Una noticia común que le costó caro al mundo

Fuente: Círculo de Inteligencia de Wall Street

Un sabor familiar: “Sube el precio del petróleo, todo lo demás cae”:

- El precio del petróleo subió considerablemente, el crudo estadounidense llegó a superar los 100 dólares en operaciones intradiarias;

- El mercado de valores de Estados Unidos cayó en general: el índice Dow Jones bajó un 0,05%, el índice S&P 500 disminuyó un 0,49%, y el índice Nasdaq perdió un 0,9%;

- El precio del oro aceleró su caída, bajando de los 4.600 dólares y alcanzando el mínimo del mes;

- Los bonos del Tesoro estadounidense también retrocedieron, con el rendimiento del bono a 10 años tocando el 4,37% en algún momento.

Detrás de esta caída, hay dos puntos importantes a tener en cuenta:

Primero, el ánimo del mercado ha cambiado: pasó de FOMO (miedo a perderse algo) a FAFO (te lanzás y recién ahí te das cuenta que sos el que compró en la cima).

La caída de las acciones de EE.UU. se debió a una noticia: OpenAI no logró alcanzar sus objetivos de ingresos y usuarios. Tan solo esta noticia, un hecho común de una compañía, provocó que el mercado global pagara un precio alto. Este anuncio hizo que Nvidia y Broadcom, dos gigantes de chips, sufrieran fuertes caídas, arrastrando finalmente al índice Nasdaq. El mercado de valores estadounidense no cayó mucho en términos generales, pero eso no es una buena señal, porque indica que el potencial de descenso es significativo.

Ayer, muchos analistas recibieron consultas de clientes preguntando: si el avance de la IA no es tan veloz como se esperaba, ¿qué pasa con las valoraciones actuales? Muchas acciones tecnológicas ya no se valoran en función de “ganar dinero en los próximos años”, sino basadas en la narrativa enorme de que “la IA va a transformar toda la economía”. Incluso OpenAI, símbolo central de toda la ola de IA, presenta un crecimiento de usuarios y de ingresos por debajo de lo previsto, lo que lleva al mercado a preguntarse si la demanda de IA está sobreestimada. Lo más temible después de una subida prolongada es que, de golpe, la gente se da cuenta de que “todos estaban del mismo lado”. La noticia de OpenAI de anoche, en cierto modo, fue la primera vez que se percibió ese aroma. El mercado descubrió que tal vez está demasiado saturado.

La gente aún no se fue, pero todos ya empiezan a susurrar “¿y si la IA no es tan prometedora?”. Los próximos reportes financieros de Microsoft, Google y otros gigantes serán muy importantes.

Segundo, Irán empieza a desaparecer de los principales titulares.

Los principales medios del mundo comenzaron a colocar las noticias relacionadas con Irán debajo de los titulares — el foco del mercado ahora se dirige a las “consecuencias”. Aunque no haya guerra total, ¿cuál es el costo? Por ejemplo, un precio del petróleo en niveles elevados por un largo período, la Reserva Federal sin margen para bajar tasas, aumento de los costos de logística global, regreso de la inflación, presión sobre las ganancias empresariales, y si el gasto de capital en IA podrá mantenerse. Lo más peligroso no es cuando hay más noticias, sino cuando éstas empiezan a disminuir pero los problemas siguen sin solución.

La única noticia positiva es que, al caer el mercado un día antes de la decisión de la Reserva Federal, es posible que Powell no tenga el corazón para golpear al mercado en su última reunión importante como presidente.