- B3 permitirá que los activos tokenizados se negocien junto con acciones utilizando un sistema de pool de liquidez.
- Una stablecoin vinculada al real gestionará las transferencias de pago y la compensación dentro de los mercados de B3.
- Las opciones cripto sobre Bitcoin, Ether y Solana esperan la revisión del regulador CVM.
La principal bolsa de valores de Brasil, B3, planea expandir su papel en los activos digitales a través de una plataforma de tokenización y una stablecoin vinculada al real brasileño, cuyo lanzamiento está previsto para 2026. La iniciativa busca integrar los activos tokenizados directamente en la infraestructura de negociación y liquidación existente de la bolsa, según ejecutivos de B3. El plan se basa en años de productos vinculados a cripto ya listados en la bolsa y sitúa la tokenización dentro de los carriles del mercado regulado, pendiente de la aprobación del regulador de valores de Brasil, la CVM.
La bolsa planea permitir que los usuarios tokenicen y negocien activos tradicionales utilizando el mismo pool de liquidez. Ejecutivos de B3 afirman que esta estructura permitirá a inversores y emisores acceder a productos tokenizados sin modificar los flujos de trabajo o el acceso al mercado existentes. ¿Podrán los activos tokenizados llegar a los inversores tradicionales sin crear una capa de mercado separada?
Negociación Unificada a Través de un Modelo de Liquidez Compartida
La plataforma de tokenización de B3 permitirá que los activos sean tokenizados y negociados directamente en la bolsa. Luiz Masagão, vicepresidente de productos y clientes de B3, dijo que los sistemas tokenizados y tradicionales compartirán un solo pool de liquidez. “El comprador del token no sabrá que está comprando a un vendedor de acciones tradicional”, afirmó Masagão. “Esto permite una transición fluida, con ambos sistemas utilizando la misma liquidez”.
La bolsa declaró que la fungibilidad entre activos tokenizados y tradicionales es el núcleo del diseño. Como resultado, la liquidez de los sistemas de negociación existentes puede respaldar instrumentos tokenizados sin fragmentación ni mercados paralelos.
B3 planea basar el sistema en su infraestructura de mercado actual. También tiene la intención de ofrecer acceso abierto a protocolos y kits de desarrollo de software. Estas herramientas buscan ayudar a los participantes del mercado a desarrollar y escalar productos tokenizados dentro de un entorno regulado.
Stablecoin Vinculada al Real para Liquidación y Compensación
Para respaldar la liquidación, B3 planea emitir su propia stablecoin vinculada al real brasileño. La bolsa considera el token como infraestructura interna más que como un producto de pago minorista. “También vamos a lanzar una stablecoin de B3, que servirá como herramienta para habilitar la negociación de tokens”, dijo Masagão. La stablecoin actuará como mecanismo de pago y compensación dentro del ecosistema tokenizado.
Al utilizar un token de liquidación unificado, B3 busca reducir la dependencia de los procesos de efectivo tradicionales. La bolsa afirmó que este enfoque permite que los activos tokenizados y tradicionales coexistan en el mismo pool de liquidez.
B3 anticipa que la stablecoin simplificará todo el proceso de transferencia, compensación y liquidación de varios tipos de activos. Además, el modelo reduce la fricción operativa al usar canales de efectivo externos para activos tokenizados.
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Derivados Cripto y Contexto Regulatorio
Junto con la tokenización, B3 continúa expandiendo los derivados vinculados a cripto. Los productos en desarrollo incluyen opciones semanales sobre Bitcoin, Ether y Solana, así como contratos basados en eventos vinculados a los precios de criptomonedas. Estos instrumentos siguen bajo revisión de la CVM. El proceso de revisión refleja el esfuerzo de Brasil por mantener los productos vinculados a cripto dentro de mercados domésticos supervisados.
B3 ha construido exposición a cripto durante varios años a través de productos listados vinculados a BTC, ETH, SOL e índices cripto. La bolsa listó su primer ETF cripto en abril de 2021, mucho antes de que productos similares aparecieran en Estados Unidos.
Según B3, alrededor de 600.000 inversores poseen estos productos, que en conjunto representan aproximadamente 2.4 mil millones de dólares en activos bajo gestión. A principios de este mes, el gestor de activos Valour listó cuatro nuevos productos cotizados en bolsa de cripto en la bolsa.
Brasil sigue siendo uno de los mercados cripto más regulados de América Latina. La hoja de ruta de B3 para 2026 refleja la preparación para un mercado donde los activos tokenizados y tradicionales se negocian lado a lado dentro de un único marco regulatorio.
