Notas clave
- Un trader institucional desplegó 1.74 billones de dólares en opciones de Bitcoin a través de Deribit, apuntando a una zona de ganancias de 100K-112K para el 26 de diciembre.
- Cuatro precios de ejercicio dominan el vencimiento de diciembre con 55,000 BTC en interés abierto, ocupando las principales posiciones según datos de Coinglass.
- La operación se alinea con el dominio del 63% de calls en el mercado, pero requiere un rally del 15% de Bitcoin desde 87K para alcanzar el umbral inferior de ganancias.
Un trader institucional ejecutó una posición masiva de opciones de 20,000 BTC BTC $87 114 Volatilidad 24h: 0.1% Capitalización de mercado: 1.74 billones de dólares Vol. 24h: 71.58 mil millones de dólares (equivalente a 1.74 billones de dólares) en Deribit a través de Paradigm el 24 de noviembre.
Esto se posiciona como una de las mayores operaciones individuales de opciones vistas este año. La operación utiliza una estructura de call condor, una estrategia compleja de opciones que obtiene ganancias si Bitcoin se ubica dentro de un rango de precios específico, con precios de ejercicio en 100,000, 106,000, 112,000 y 118,000 dólares, todos con vencimiento el 26 de diciembre de 2025.
Según el análisis oficial de Deribit, la posición refleja expectativas alcistas de que Bitcoin alcanzará la zona de 100,000-118,000 dólares, pero sin superar significativamente ese rango.
La ganancia máxima ocurre si BTC se ubica entre 106,000 y 112,000 dólares al vencimiento.
¡Tres bloques enormes impresos hoy en Deribit a través de Paradigm, un total nocional de 20K BTC!
El trader tomó un call condor de largo plazo 100k/106k/112k/118k para diciembre de 2025. La señal es clara: una visión alcista estructurada – esperando que BTC alcance la zona de 100–118k, sin explotar más allá de eso.
Operación: BTC 26… pic.twitter.com/zSyFgNs7dt
— Deribit (@DeribitOfficial) 24 de noviembre de 2025
La operación de la ballena domina la estructura de vencimiento de diciembre
El impacto en el mercado es sustancial. Los cuatro precios de ejercicio de la ballena ahora dominan la estructura de vencimiento del 26 de diciembre, ocupando las cuatro primeras posiciones por interés abierto (el número de contratos activos).
El precio de ejercicio de 100,000 dólares lidera con 15,517 BTC en interés abierto, seguido por 112,000 (14,062 BTC), 106,000 (13,090 BTC) y 118,000 (13,066 BTC), según datos de Coinglass. En conjunto, estos precios de ejercicio representan más de 55,000 BTC en interés abierto.
La posición se alinea con el sentimiento general del mercado, favoreciendo las calls (apuestas a subidas de precio) sobre las puts (apuestas a caídas de precio).
Actualmente, las opciones de Bitcoin muestran un dominio del 63% de calls, con 375,267 BTC en calls frente a 218,000 BTC en puts. La operación de la ballena representa aproximadamente el 3.4% del interés abierto total de opciones de BTC.
El rally de fin de año requiere una subida del 15% desde los niveles actuales
La operación solo genera ganancias si Bitcoin se ubica entre 100,000 y 118,000 dólares al vencimiento. Por debajo de 100,000 o por encima de 118,000, la posición incurre en pérdidas limitadas al premio inicial pagado. La estructura sacrifica el potencial de ganancias ilimitadas a cambio de un riesgo máximo definido.
Con Bitcoin cotizando actualmente alrededor de 87,000 dólares, la operación requiere aproximadamente un rally del 15% para alcanzar la zona inferior de ganancias en 100,000 dólares.
El vencimiento del 26 de diciembre le da a la posición poco más de un mes para desarrollarse, convirtiéndola en una apuesta concentrada sobre la acción del precio a corto plazo de cara al cierre del año.
