Las ballenas de Bitcoin intensifican la acumulación en medio de nuevos vientos macroeconómicos favorables, según analistas
Resumen rápido: Bitcoin se ha mantenido dentro del rango de $100,000 a $105,000, incentivando la acumulación por parte de los grandes inversores (whales) a medida que el apoyo macroeconómico se fortalece. Analistas advierten que las salidas persistentes de ETF y la frágil estabilidad macroeconómica podrían prolongar la consolidación de BTC antes de cualquier ruptura sostenida.
En una semana en la que el mercado cripto en general se ha mantenido estable, la mayor criptomoneda se encuentra atrapada en un rango estrecho. Sin embargo, los analistas afirman que se está produciendo una acumulación masiva bajo la superficie.
Según la página de precios de The Block, BTC abrió el jueves cerca de los $101.900, un nivel cercano al extremo inferior de su persistente corredor de $100.000–$105.000.
Mientras tanto, los fondos spot han registrado otra ronda de rescates tras su mayor día de entradas en un mes. Los ETFs spot de Bitcoin perdieron aproximadamente $278 millones el miércoles, y los ETFs spot de Ethereum perdieron cerca de $184 millones. En contraste, los ETFs spot de Solana sumaron +$18,06 millones.
En los mercados de futuros, el interés abierto se redujo aproximadamente un 34% desde su pico de octubre de más de $64 mil millones a menos de $42 mil millones al 13 de noviembre. Además, las liquidaciones totales se acercaron a los $583 millones, la mayoría provenientes de posiciones largas sobreapalancadas, según datos de CoinGlass. Sin embargo, a medida que el apalancamiento se redujo, la acumulación de ballenas se intensificó.
“La acumulación de ballenas continúa con más de 45.000 BTC añadidos esta semana, la segunda mayor acumulación de 2025”, dijo Timothy Misir, jefe de investigación en BRN. Esa suma, equivalente a aproximadamente $4.6 mil millones a precios actuales, indica que se está construyendo una posición estructural bajo flujos tibios y un impulso moderado, agregó.
El experto de BRN también afirmó que los datos de blockchain muestran que gran parte de estas compras han estado acompañadas por un aumento en los retiros de exchanges hacia almacenamiento en frío, lo que sugiere una posición institucional más que especulación minorista.
La inteligencia on-chain de Glassnode refuerza la imagen de un mercado en equilibrio silencioso. Su último informe semanal señaló una consolidación en un “rango levemente bajista” y un alza limitada por la resistencia cerca de los $106.000.
Los analistas describieron la estructura actual como definida por un “agotamiento de vendedores” cerca de los $100.000 y “un denso cúmulo de oferta/resistencia entre $106.000 y $110.000”, creando una sobrecarga que sigue limitando el impulso alcista.
Cojín macro
En medio de la acción de precios y la actividad de ballenas, una serie de desarrollos macroeconómicos ha ofrecido un alivio moderado a los activos de riesgo. El gobierno de EE.UU. reabrió oficialmente esta semana después de que la Cámara aprobara una legislación de gasto largamente demorada, poniendo fin a un cierre de 41 días y desbloqueando aproximadamente $40 mil millones en liquidez diferida.
En paralelo, el Ministerio de Comercio de China enfatizó que aún existe “un margen significativo para la cooperación comercial y económica con EE.UU.”, señalando un tono más suave en la dinámica comercial global.
En conjunto, estos eventos han restaurado cierta confianza en los mercados globales, apoyando lo que Misir llamó “mejoras en las condiciones macro y un optimismo cauteloso en el sentimiento de riesgo”.
Si bien el entorno macro mejora y las ballenas compran, el optimismo general del mercado sigue siendo frágil. Los analistas argumentan que las salidas persistentes de los ETF podrían seguir ejerciendo presión de oferta en los mercados spot, especialmente si los inversores institucionales demoran su reingreso.
También señalaron que los vientos de cola macroeconómicos siguen siendo vulnerables. Una recaída en el estancamiento fiscal o nuevos shocks inflacionarios podrían borrar fácilmente las recientes ganancias de liquidez.
Además, dado que la rotación institucional aún no muestra un impulso sostenido, la fase de consolidación de BTC podría extenderse. Según las opiniones de analistas compartidas por BRN y Glassnode, este escenario mantendría a los traders anclados dentro de un rango en lugar de iniciar una nueva tendencia.
Como dijo Misir, “el mercado se encuentra en un equilibrio silencioso, estructuralmente más limpio, pero aún no lo suficientemente líquido como para marcar tendencia”.
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