Noviembre podría ser el nuevo octubre para los ETF cripto de EE.UU. tras los retrasos de la SEC por el cierre del gobierno

Octubre se suponía que sería el mes en que los tan esperados fondos cotizados en bolsa (ETF) de criptomonedas finalmente llegarían a los mercados estadounidenses. Los plazos para que la Securities and Exchange Commission (SEC) aprobara o rechazara varias solicitudes de ETF de criptomonedas al contado estaban programados a lo largo del mes. Pero cuando el gobierno de EE. UU. cerró, el proceso se congeló y los plazos dejaron de importar.

Ahora, noviembre podría ocupar el lugar de octubre. Varios emisores están utilizando una vía procedimental que no requiere la aprobación activa de la SEC. Es el mismo enfoque que permitió que cuatro ETF de criptomonedas —dos de Canary Capital, uno de Bitwise y uno de Grayscale— comenzaran a cotizar a principios de esta semana a pesar de la parálisis regulatoria.

Los emisores están presentando declaraciones de registro S-1 actualizadas que incluyen un lenguaje de “sin enmienda de demora”. Según la ley de valores de EE. UU., esas presentaciones se vuelven efectivas automáticamente después de 20 días a menos que la SEC intervenga para emitir una suspensión o solicitar cambios. Para los cuatro ETF que se listaron esta semana, la SEC no actuó, permitiendo que comenzaran a operar por defecto.

Ese éxito ha provocado una ola de nuevas presentaciones. El jueves, Fidelity presentó una S-1 actualizada para su ETF de Solana al contado, y Canary Capital hizo lo mismo para su ETF de XRP. Si la SEC continúa con su enfoque actual y no bloquea el proceso, el mercado podría ver su primer fondo de XRP tan pronto como el 13 de noviembre.

Aun así, hay límites para lo lejos que puede llegar esta solución alternativa. Si bien la SEC ya ha revisado presentaciones relacionadas con los ETF de Solana, HBAR y Litecoin, no ha interactuado mucho con la solicitud de XRP, una brecha que podría llevar a la agencia a detener su aprobación automática.

“Creo que es posible que veamos el lanzamiento de varios fondos el próximo mes. Y eso podría ser cierto independientemente de si el gobierno reabre o no. Pero hay fondos con presentaciones que simplemente aún no han recibido ningún comentario de la SEC sobre sus S-1 (prospectos) y no estoy seguro de que puedan lanzarse sin que la SEC vuelva a trabajar”, dijo James Seyffart, analista de ETF en Bloomberg Intelligence. “Así que sí, probablemente varios se lancen el próximo mes, pero hay algunos que simplemente es poco probable que se lancen sin que el gobierno reabra.”

Para los inversores, este cambio marca una nueva fase en el esfuerzo de años por llevar los ETF de criptomonedas a los mercados estadounidenses. En lugar de esperar la aprobación formal de la SEC, los emisores están utilizando mecanismos procedimentales para avanzar. Si ese impulso se mantiene durante noviembre puede depender menos de la preparación del mercado y más de si el gobierno vuelve a trabajar.