¿Por qué pueden ampliarse los spreads cuando abren los mercados asiáticos? Un riesgo de liquidez que los traders no deben ignorar

En el trading de CFD, muchos traders se enfocan en la dirección de los precios, los indicadores técnicos y el apalancamiento. Sin embargo, suelen pasar por alto otro factor importante que puede afectar tanto los costos de trading como el riesgo: el spread.

Esto cobra especial relevancia cuando abren los mercados asiáticos, durante las transiciones entre las principales sesiones de trading o cuando el mercado aún no ha asimilado por completo la nueva información. La liquidez puede ser relativamente limitada durante estos periodos, lo que puede ampliar la diferencia entre los precios bid y ask. Estos cambios pueden tener un impacto mayor de lo previsto para los traders a corto plazo, quienes usan órdenes de stop loss y quienes mantienen posiciones altamente apalancadas.

Este artículo explica por qué puede haber menor liquidez y spreads más amplios durante la apertura de los mercados asiáticos. También explica cómo los traders de CFD pueden gestionar los riesgos asociados.

¿Qué es un spread y por qué es importante en el trading de CFD?

Un spread es la diferencia entre el precio ask y el precio bid

del mercado. Por ejemplo, un instrumento CFD puede cotizar de la siguiente manera:

• Precio bid: 2,000.0

• Precio ask: 2,001.0

La diferencia de 1.0 es el spread.

Cuando los traders abren una posición, normalmente comienzan absorbiendo la diferencia entre las cotizaciones de compra y venta. Por lo tanto, el spread puede considerarse un costo de trading que debe tenerse en cuenta. Cuanto más estrecho sea el spread, menor suele ser el impacto inmediato en el precio al entrar o salir de una operación. Por el contrario, cuando los spreads se amplían, pueden aumentar los costos de trading y la incertidumbre provocada por los movimientos de precios a corto plazo.

Es importante tener en cuenta que los spreads no son fijos. Pueden cambiar según la liquidez del mercado, las noticias importantes, los horarios de trading, las características del instrumento y la volatilidad del mercado.

¿Por qué pueden ampliarse los spreads cuando abren los mercados asiáticos?

1. Es posible que los participantes aún no hayan ingresado plenamente al mercado

Al inicio de la sesión de trading asiática, algunos centros financieros internacionales aún pueden encontrarse en horarios de menor actividad. Es posible que las principales instituciones, los bancos, los market makers y los traders de Europa y Estados Unidos todavía no participen plenamente en el mercado.

Cuando hay menos cotizaciones de compra y venta disponibles para su ejecución, la profundidad de mercado puede disminuir. Para compensar los movimientos de precios y el riesgo de ejecución, los proveedores de liquidez pueden ampliar la diferencia entre los precios bid y ask, lo que genera spreads más amplios.

En pocas palabras:

Cuando hay menos participantes dispuestos a cotizar precios y tomar la contraparte de las operaciones, los costos de trading pueden aumentar.

2. Las noticias nocturnas pueden reflejarse en los precios durante la apertura

Antes de que comience la sesión asiática, el mercado puede haber acumulado información que aún no se refleja por completo en los precios, como:

• Resultados corporativos o datos económicos publicados después del cierre del mercado de Estados Unidos

• Acontecimientos geopolíticos

• Comentarios de funcionarios de bancos centrales

• Novedades sobre la oferta y la demanda de materias primas

• Movimientos importantes en los mercados de criptomonedas durante los fines de semana o por la noche

• Datos económicos clave y novedades de política económica en Asia

Cuando el mercado vuelve a activarse, los traders pueden ajustar rápidamente sus cotizaciones y posiciones con base en la nueva información. Los precios pueden registrar brechas, movimientos bruscos o cotizaciones discontinuas. Como resultado, los spreads pueden ampliarse.

3. Algunos instrumentos tienen menor liquidez durante el horario de trading asiático

Las condiciones de liquidez varían según el instrumento CFD y la sesión de trading.

Por ejemplo, los índices bursátiles, las acciones individuales o ciertos CFD sobre materias primas más vinculados con los mercados de Estados Unidos pueden tener una participación relativamente limitada durante la sesión matutina asiática. Algunos pares de divisas pueden registrar más actividad durante el horario asiático, pero sus spreads también pueden cambiar durante eventos importantes o periodos de menor liquidez.

Por lo tanto, los traders no solo deben preguntarse si un mercado está abierto. También deben considerar lo siguiente:

• ¿Dónde se encuentra el mercado principal de este instrumento?

• ¿Es esta la sesión de trading más activa del instrumento?

• ¿Hay publicaciones económicas importantes, decisiones de bancos centrales o noticias de última hora?

• ¿Son inusuales el volumen de trading y la volatilidad actuales?

4. La formación de precios aún está en curso durante la apertura

La apertura de un mercado no significa que los precios ya se hayan estabilizado. Por el contrario, la fase inicial de una sesión de trading suele ser un periodo en el que el mercado busca un precio justo. Esto se conoce comúnmente como formación de precios.

En ese momento, compradores y vendedores pueden tener opiniones muy diferentes sobre cuál sería un precio razonable. Si una de las partes ingresa al mercado con un volumen considerable, las cotizaciones pueden ajustarse rápidamente y los spreads pueden ampliarse de forma temporal.

Para los traders de CFD, esto significa que, incluso si anticipan correctamente la dirección del mercado, los precios de ejecución reales, los costos del spread y la volatilidad a corto plazo aún pueden afectar los resultados de las operaciones.

¿Qué riesgos de trading pueden generar los spreads más amplios?

Mayores costos de entrada y salida

Cuando los spreads se amplían, los traders necesitan un movimiento favorable mayor después de abrir una posición solo para compensar el costo inicial del spread. Esto cobra especial relevancia para las estrategias a corto plazo que implican operar con frecuencia o buscan aprovechar pequeños movimientos de precios.

La ejecución del stop loss puede diferir de lo esperado

En mercados con movimientos rápidos o poca liquidez, los precios pueden atravesar determinados niveles de cotización sin que se produzcan operaciones en cada precio intermedio. Una vez que se activa una orden de stop loss estándar, el precio de ejecución real puede diferir del nivel de stop loss previsto por el trader. Esto se conoce comúnmente como deslizamiento.

Por esta razón, aunque las órdenes de stop loss son herramientas importantes para gestionar el riesgo, no garantizan la ejecución a un precio específico en todas las condiciones del mercado.

Un apalancamiento elevado puede amplificar el impacto de la volatilidad a corto plazo

Los CFD son productos apalancados. Incluso los movimientos pequeños del mercado pueden tener un impacto significativo en los requisitos de margen, las utilidades y pérdidas no realizadas y el riesgo general de la cuenta. Si los spreads más amplios coinciden con fluctuaciones bruscas de precios, puede aumentar la presión sobre una posición abierta.

Los traders deben evitar aumentar excesivamente el tamaño de la posición solo porque el mercado parece ofrecer una oportunidad poco después de la apertura. Tampoco deben pasar por alto las condiciones de liquidez actuales.

¿Cómo pueden gestionar el riesgo los traders de CFD durante la apertura de los mercados asiáticos?

1. Revisa los spreads y las condiciones del mercado antes de operar

Antes de colocar una orden, revisa el precio bid, el precio ask y la diferencia entre ambos en tiempo real. Si el spread es notablemente más amplio de lo habitual, vuelve a evaluar si la operación sigue ajustándose a tu plan original de riesgo y retorno.

No te enfoques solo en la dirección del gráfico. Incluye los costos reales de trading en tu proceso de toma de decisiones.

2. Evita perseguir los precios cuando la liquidez sea limitada

Si los precios suben o bajan rápidamente después de la apertura del mercado, los traders pueden sentir la tentación de perseguir el movimiento por miedo a perder una oportunidad. Sin embargo, cuando los spreads son más amplios y las cotizaciones cambian con rapidez, perseguir los precios puede implicar un mayor riesgo de ejecución.

Un enfoque más prudente consiste en esperar hasta que la estructura de precios, la actividad de trading o los patrones de volatilidad sean más claros. Después, se puede evaluar si conviene entrar según una estrategia predefinida.

3. Reduce el tamaño de la posición y el apalancamiento

Cuando la liquidez del mercado es menor o existe más incertidumbre sobre la volatilidad, reducir el tamaño de la posición puede ayudar a gestionar el riesgo de la cuenta.

El apalancamiento puede mejorar la eficiencia del capital, pero también puede magnificar las pérdidas. Los traders deben establecer niveles adecuados de apalancamiento y tamaños de posición según su capital, tolerancia a las pérdidas, volatilidad del instrumento y plan de trading.

4. Consulta el calendario económico y los eventos clave del mercado

Antes de operar, revisa las publicaciones económicas y los eventos clave programados para el día, como:

• Datos económicos de Japón, Australia, China y otras economías asiáticas

• Datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos, datos de inflación y decisiones de la Reserva Federal

• Reuniones de política monetaria del Banco Central Europeo, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón

• Resultados corporativos, rebalanceos de índices o fechas de vencimiento de futuros

• Acontecimientos geopolíticos y noticias inesperadas del mercado

La liquidez del mercado y los spreads pueden cambiar considerablemente antes y después de anuncios importantes. Si no tienes un plan de trading completo para mercados impulsados por eventos, mantenerte al margen también puede ser una forma de gestionar el riesgo.

5. No supongas que los "spreads normales" siempre estarán disponibles

Las condiciones del mercado cambian. Los spreads que parecen estables en condiciones normales pueden ampliarse durante la apertura, cerca del cierre de los mercados, durante la publicación de datos importantes o en periodos de fuerte volatilidad del mercado.

Los traders experimentados no solo planifican hacia dónde pueden moverse los precios. También consideran de antemano lo siguiente:

• Si los spreads se amplían, ¿aún vale la pena ejecutar esta operación?

• Si se produce deslizamiento, ¿cuál es mi pérdida máxima aceptable?

• Si la volatilidad supera las expectativas, ¿tengo suficiente margen y reserva de riesgo?

• ¿El tamaño de mi posición es adecuado para las condiciones actuales del mercado?

Conclusión: el trading no depende solo de la dirección, la liquidez también importa

Las oportunidades durante la apertura de los mercados asiáticos suelen implicar una mayor incertidumbre. La liquidez limitada, los ajustes por noticias nocturnas, la formación de precios y las revisiones de las cotizaciones pueden ampliar temporalmente los spreads. Esto afecta los costos de trading, la ejecución de los stop loss y el riesgo general.

Para los traders de CFD, comprender los spreads no consiste simplemente en conocer un término del mercado. Es parte de un proceso de toma de decisiones de trading más completo. Además de evaluar una dirección alcista o bajista, los traders deben incorporar en sus planes los horarios de trading, la liquidez del instrumento, el apalancamiento, el tamaño de la posición y el riesgo asociado a eventos.

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