Explicación de las métricas de margen y riesgo
Explicación de las métricas de margen y riesgo
[Tiempo de lectura estimado: 3 minutos]
El sistema evalúa el riesgo de tu cuenta en tiempo real, cada segundo. Comprender las métricas que aparecen a continuación puede ayudarte a saber cuánto falta para que se apliquen restricciones de órdenes o se produzca una liquidación.
1. Métricas principales
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Métrica
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Significado (en términos sencillos)
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Qué indica
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Patrimonio de la cuenta
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Los fondos de tu cuenta que pueden absorber pérdidas: el saldo de tu cuenta más el PnL no realizado de todas las posiciones de futuros. El saldo incluye todas las monedas de margen, cuyos valores se ajustan según los coeficientes de garantía aplicables. |
Cuanto mayor sea tu patrimonio, menor será el riesgo. Si las pérdidas reducen el patrimonio de tu cuenta a ≤ 0, tu cuenta presenta un déficit de garantía. |
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Tasa de margen inicial (IMR)
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El margen necesario para abrir posiciones como porcentaje del patrimonio de tu cuenta: IMR = margen usado ÷ patrimonio de la cuenta. Las posiciones de futuros, las órdenes de futuros y las posiciones con pasivos se incluyen en el margen usado. |
Indica si aún puedes abrir nuevas posiciones. Una IMR superior al 100% significa que el margen necesario para abrir posiciones supera el patrimonio de tu cuenta y no podrás colocar nuevas órdenes. |
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Tasa de margen de mantenimiento (MMR)
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El margen mínimo necesario para mantener tus posiciones actuales como porcentaje del patrimonio de tu cuenta: MMR = margen de mantenimiento ÷ patrimonio de la cuenta. Las posiciones de futuros, las órdenes de futuros y las posiciones con pasivos se incluyen en el margen usado. |
Indica lo cerca que está tu cuenta de la liquidación. Cuando la MMR alcanza el 100%, tu patrimonio solo basta para cubrir el margen de mantenimiento y comienza el proceso de liquidación. |
1. La IMR y la MMR se calculan aquí como margen requerido ÷ patrimonio de la cuenta. Por tanto, un porcentaje más alto implica un mayor riesgo, y el 100% es un umbral clave. Esto es lo contrario de la convención "margen ÷ valor de la posición" que usan otras plataformas. Consulta siempre el nivel de riesgo que aparece en la página de trading de esta plataforma.
2. No todas las monedas de tu cuenta se incluyen al calcular el patrimonio de la cuenta. Solo las monedas que hayas habilitado como margen se incluyen en el patrimonio de margen. Además, sus valores se ajustan según los coeficientes de garantía aplicables, en lugar de calcularse simplemente multiplicando el precio de mercado actual por la cantidad mantenida. Para obtener más información, consulta: Explicación de los coeficientes de garantía y los cálculos de margen en la cuenta de trading unificada
2. Umbrales de riesgo: qué sucede en cada nivel
A medida que aumentan tu MMR o tu IMR, tu cuenta puede pasar por los siguientes estados. Estas medidas están diseñadas para reducir el riesgo de la cuenta antes de que se produzca un déficit de garantía.
1. Modo de margen cruzado
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Estado
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Condición de activación
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Acción del sistema
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A · Normal
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MMR < 100% e IMR ≤ 100% |
Puedes operar con normalidad, lo que incluye abrir, aumentar y cerrar posiciones. |
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B · Restricciones de órdenes
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IMR > 100% (mientras la MMR se mantenga < 100%) |
El margen usado ha superado el patrimonio de tu cuenta. El sistema cancela las órdenes de futuros abiertas que requieren margen e impide abrir nuevas posiciones o aumentar las existentes. El cierre de posiciones y las transferencias entrantes de fondos no se ven afectados. |
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C · Advertencia de reducción de posiciones
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100% ≤ MMR < 160% |
Tu cuenta entra en la última fase de reducción de riesgo antes de la liquidación. Se restringe la apertura de nuevas posiciones, se cancelan las órdenes abiertas y el sistema reduce gradualmente tus posiciones para disminuir el riesgo. También recibirás una notificación de advertencia.
Nota: si tu posición solo tiene un nivel de riesgo, se liquidará por completo de inmediato y se transferirá a la cuenta del fondo de seguro para su procesamiento.
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D · Liquidación
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MMR ≥ 160% o patrimonio de la cuenta ≤ 0 |
Tu cuenta ya no puede recuperarse mediante las medidas de reducción de riesgo anteriores. Se activa la liquidación de toda la cuenta y las posiciones se transfieren al fondo de seguro al precio de quiebra. |
Nota: los estados B y C ofrecen un margen de seguridad antes de la liquidación total. Si recibes una restricción de órdenes o una advertencia de riesgo, añade margen o reduce tus posiciones lo antes posible para que tu IMR o MMR vuelva a un nivel seguro. Cuando la métrica de riesgo correspondiente vuelva a un nivel seguro, se levantará la restricción y podrás operar de nuevo con normalidad.
2. Modo de margen aislado
La liquidación se activa comparando el precio de marca con el precio de liquidación:
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Posiciones en long: la liquidación se activa cuando el precio de marca ≤ el precio de liquidación.
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Posiciones en short: la liquidación se activa cuando el precio de marca ≥ el precio de liquidación.
3. Margen cruzado frente a margen aislado: cómo se calculan las métricas de riesgo
El alcance usado para calcular las métricas de riesgo depende del modo de margen. Esto determina directamente si las pérdidas de una posición pueden afectar a otras posiciones.
| Modo de margen |
Base para calcular las métricas de riesgo |
Cómo te afecta |
| Margen cruzado |
Nivel de cuenta: todas las posiciones y los activos de margen disponibles en la cuenta se incluyen al calcular la IMR y la MMR, y el riesgo se evalúa a nivel de cuenta. |
Las posiciones con beneficios pueden aportar margen a las posiciones con pérdidas. Sin embargo, si se activa la liquidación, esta se aplica a toda la cuenta y puedes perder todos los activos de margen que haya en ella. |
| Margen aislado |
Nivel de posición: el margen se asigna y el riesgo se calcula por separado para cada posición. |
El riesgo y la liquidación de cada posición están aislados de las demás posiciones. La pérdida máxima se limita al margen asignado a esa posición y no afecta a tus otras posiciones. |
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