Cuenta de trading unificada: términos clave y fórmulas principales

2026-09-21 09:35

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[Tiempo de lectura estimado: 5 minutos]

1. Términos y fórmulas a nivel de cuenta

Los términos a nivel de cuenta describen el riesgo y el estado de los fondos de toda la cuenta de trading unificada, en lugar de los de un activo o una posición concretos. Son fundamentales para determinar si puedes abrir nuevas posiciones y si tu cuenta corre riesgo de liquidación.

Término	Definición	Fórmula
Valor total de los activos de la cuenta	El valor total en USD de todos los activos de la cuenta antes de aplicar las ratios de garantía; es decir, el valor bruto de la cuenta.	∑ (patrimonio de la moneda × precio de la moneda en USD). Se incluyen las monedas con patrimonio negativo, que reducen el valor total de los activos.
Patrimonio ajustado	El margen efectivo total disponible en la cuenta (en USD) después de aplicar las ratios de garantía y contabilizar las pérdidas de las órdenes abiertas. Sirve como base para calcular el riesgo a nivel de cuenta.	Patrimonio ajustado = margen efectivo de las monedas con patrimonio positivo − pérdida de las monedas con patrimonio negativo − pérdida de las órdenes spot Margen efectivo de las monedas con patrimonio positivo = ∑ max(0, patrimonio de la moneda − margen aislado usado) × precio en USD × ratio de garantía Pérdida de las monedas con patrimonio negativo = ∑ abs[min(0, patrimonio de la moneda − margen aislado usado)] × precio en USD Pérdida de las órdenes spot = valor de las órdenes abiertas × (ratio de garantía de la moneda vendida − ratio de garantía de la moneda comprada)
Ratio de garantía	El porcentaje del valor de un activo que se contabiliza en el patrimonio ajustado según la liquidez del activo. USDT está sujeto a un recorte mínimo o nulo, mientras que las principales criptomonedas están sujetas a recortes escalonados según la cantidad mantenida. Los activos de menor capitalización suelen tener ratios de garantía más bajas.	Valor ajustado = cantidad de la moneda × precio en USD × ratio de garantía
Margen disponible	La cantidad de margen disponible actualmente para abrir nuevas posiciones.	Max(0, patrimonio ajustado − margen inicial − reserva para la comisión de financiación)
Margen inicial (IM)	El margen bloqueado actualmente por todas las posiciones y órdenes abiertas, que representa el margen necesario para abrir posiciones.	Margen inicial (IM) = IM de préstamos + IM de derivados IM de préstamos = importe del pasivo × precio del índice ÷ apalancamiento IM de derivados = ∑ para cada par de trading, max(IM de la posición en long + IM de la orden en long, IM de la posición en short + IM de la orden en short)
Margen de mantenimiento (MM)	La cantidad mínima de margen necesaria para mantener las posiciones existentes.	Margen de mantenimiento (MM) = MM de préstamos + MM de derivados MM de préstamos = importe del pasivo × MMR MM de derivados = ∑ para cada par de trading, max(MM de la posición en long + MM de la orden en long, MM de la posición en short + MM de la orden en short)
Tasa de margen inicial (IMR)	La proporción entre el margen inicial y el patrimonio ajustado. Cuando la IMR alcanza el 100% o más, el sistema cancela automáticamente las órdenes abiertas aplicables. Solo se cancelan las órdenes de futuros que aumentan las posiciones; las órdenes de cierre y las órdenes reduce-only no se ven afectadas.	Margen inicial ÷ patrimonio ajustado × 100%
Tasa de margen de mantenimiento (MMR)	La proporción entre el margen de mantenimiento y el patrimonio ajustado. Es la métrica clave para determinar las alertas de riesgo, el desapalancamiento escalonado y la liquidación.	Margen de mantenimiento (MM) ÷ patrimonio ajustado × 100%
Reserva para la comisión de financiación	La cantidad reservada por adelantado del margen disponible para el siguiente pago de la comisión de financiación, lo que ayuda a evitar que el margen sea insuficiente durante la liquidación. La reserva solo se aplica cuando la tasa de financiación es positiva y las posiciones en long pagan comisiones de financiación; no se hace ninguna reserva cuando pagan las posiciones en short.	Futuros USDT/USDC-M: tamaño de la posición × precio de marca × tasa de financiación × precio en USD de la moneda de cotización

Umbrales de riesgo de la MMR:

Rango de la MMR	Estado	Acción de la plataforma
< 90%	Seguro	Ninguna acción
90% – 100%	Alerta	Envía una alerta de liquidación por email, SMS y mensaje en el sitio (una vez cada cuatro horas)
100%–160%, y la cuenta vuelve a un nivel seguro tras el desapalancamiento escalonado	Peligro	Reduce automáticamente las posiciones por nivel
≥ 160%, o patrimonio de la cuenta ≤ 0	Peligro extremo	Activa la liquidación de toda la cuenta

2. Términos y fórmulas a nivel de activo

Los términos a nivel de activo describen el estado de un activo concreto dentro de la cuenta. Ayudan a explicar por qué tu margen disponible puede ser inferior al total de activos de tu cuenta y por qué la cuenta puede mostrar un pasivo pendiente para un activo concreto.

Término	Definición	Fórmula
Patrimonio de la moneda	El valor neto de una moneda concreta en la cuenta, incluido el PnL no realizado de futuros.	Saldo − cantidad prestada + cantidad en uso + PnL no realizado de las posiciones de margen cruzado
Saldo disponible de la moneda	La cantidad de una moneda que puede usarse inmediatamente para colocar órdenes o hacer transferencias, sin incluir las cantidades inmovilizadas por órdenes abiertas o posiciones de margen aislado.	Saldo + PnL no realizado de las posiciones de margen cruzado
Cantidad en uso	La parte de un activo vinculada actualmente a órdenes abiertas de spot y margen, así como a posiciones y órdenes de futuros con margen aislado.	Cantidad inmovilizada por órdenes spot + cantidad inmovilizada por órdenes de margen + patrimonio de las posiciones de futuros con margen aislado + margen usado por las órdenes de futuros con margen aislado
Pasivos	La cantidad de una moneda tratada como pasivo en los cálculos de margen, principalmente para calcular el IM y el MM de préstamos.	abs[min(0, saldo − cantidad prestada + PnL no realizado de las posiciones de margen cruzado)]
PnL no realizado disponible	El beneficio no realizado calculado con el precio ejecutable más conservador, en lugar del precio de marca, lo que ayuda a evitar sobreestimaciones y transferencias prematuras de activos.	Long: [min(precio de marca, mejor precio de compra, último precio operado) − precio medio de entrada] × tamaño de la posición Short: [precio medio de entrada − max(precio de marca, mejor precio de venta, último precio operado)] × tamaño de la posición

3. Términos y fórmulas a nivel de posición y futuros

Los términos a nivel de posición describen el PnL, el margen y el precio de liquidación de una posición individual de margen aislado o de futuros.

Término	Definición	Fórmula
Patrimonio de la posición de margen aislado	El valor neto actual de una posición de margen aislado.	Margen de la posición + PnL no realizado
Margen de la posición de margen aislado	La cantidad real de margen asignada a una posición de margen aislado.	Margen inicial + margen adicional añadido − margen eliminado + comisiones de financiación liquidadas
PnL no realizado (margen aislado)	El PnL no realizado actual de una posición de margen aislado.	Dirección de la posición × (precio de marca − precio medio de entrada) × tamaño de la posición, donde long = +1 y short = −1
Margen inicial (IM) en el modo de margen aislado	El margen necesario para abrir una posición o colocar una orden en el modo de margen aislado.	IM de la posición = tamaño de la posición × precio medio de entrada × (1 ÷ apalancamiento + tasa de comisión taker); IM de la orden = tamaño de la orden × precio de la orden × (1 ÷ apalancamiento + 2 × tasa de comisión taker)
Precio de liquidación estimado	El precio estimado al que se liquidará la posición según su margen actual. Si el valor calculado es ≤ 0, se muestra "--", lo que indica que actualmente no se prevé liquidar la posición.	Precio medio de entrada − dirección de la posición × (margen de la posición − margen de mantenimiento − comisión reservada) ÷ tamaño de la posición
ROI	El PnL actual de una posición como porcentaje de su margen inicial. Como aproximación, el ROI equivale a la variación del precio multiplicada por el apalancamiento.	PnL no realizado ÷ margen inicial × 100%
Tamaño máximo de apertura (margen cruzado)	El tamaño máximo de una posición de futuros que puede abrirse actualmente para un par de trading concreto.	Min(límite de margen M1, límite de nivel M2 ÷ precio de referencia), donde M1 = margen disponible × (1 − colchón) ÷ (precio de referencia ÷ apalancamiento + precio de referencia × 2 × tasa de comisión taker)
Tamaño máximo de apertura (margen aislado)	El tamaño máximo de una posición de futuros que puede abrirse actualmente en el modo de margen aislado.	Min(M1, límite del nivel ÷ precio de referencia − posición actual), donde M1 = min(saldo del activo de liquidación, cantidad disponible equivalente del activo de liquidación) ÷ (precio de referencia ÷ apalancamiento + precio de referencia × 2 × tasa de comisión taker)
Cantidad spot disponible	La cantidad máxima de un activo que puede usarse para colocar una orden spot.	Cuando existen posiciones de futuros o pasivos: min[max(0, saldo de la moneda de cotización − cantidad prestada + PnL no realizado disponible), cantidad disponible según el margen]
Cantidad spot transferible	La cantidad máxima de un activo que puede transferirse desde la cuenta de trading unificada a la cuenta de fondos.	Max(0, min[max(0, saldo − cantidad prestada + PnL no realizado disponible), cantidad admitida por el margen disponible])
Cantidad prestada transferible	La cantidad que puede transferirse mediante fondos prestados sin pagar primero el pasivo. Esta función está desactivada de forma predeterminada y debe activarse manualmente.	Min[límite de préstamo restante, max(0, margen disponible × (1 − 1%) − valor equivalente en margen de la cantidad spot transferible) ÷ ((1 + 1 ÷ apalancamiento) × precio de la moneda en USD)]
Puntuación ADL (posiciones rentables)	Si las pérdidas superan la capacidad del fondo de seguro, las posiciones rentables se reducen automáticamente por orden descendente de puntuación ADL. Una puntuación más alta significa que es más probable que la posición sea la primera en desapalancarse.	ROI de la posición × MMR de la cuenta, donde ROI de la posición = PnL no realizado ÷ \| precio medio de entrada × tamaño de la posición \|

4. Glosario

Los siguientes términos no incluyen fórmulas específicas, pero se usan con frecuencia para explicar cómo funciona la cuenta de trading unificada y responder a las preguntas habituales de los usuarios. Se enumeran por separado en un formato de glosario similar al de Bybit.

Término	Definición
Modo de margen aislado	Un modo de cuenta en el que cada activo usa un fondo de margen independiente. Admite trading spot y de futuros en el modo de margen aislado, con el riesgo de cada posición aislado del resto. No admite trading de margen cruzado ni de futuros en el modo de margen cruzado.
Modo básico	Un modo de cuenta que usa un fondo de margen cruzado entre activos. Admite trading spot y de margen cruzado, con stablecoins como garantía. No admite el margen aislado ni la configuración de garantías personalizadas.
Modo avanzado	Un modo de cuenta que combina el margen cruzado entre activos con el margen aislado. Admite los cuatro tipos de trading, permite que varios activos contribuyan al margen según sus ratios de garantía y admite la configuración de garantías personalizadas.
Modo delta neutral	Un modo de cuenta basado en el modo avanzado que admite estrategias de cobertura delta neutral. Está disponible para usuarios VIP 3 o superiores que cumplan los requisitos.
Garantía personalizada	Una función del modo avanzado que permite a los usuarios elegir qué activos se contabilizan en el patrimonio ajustado. USDT es obligatorio y no puede desactivarse. USDC está activado de forma predeterminada, pero puede desactivarse. Se pueden seleccionar hasta 200 activos.
Préstamo y pago automáticos	Cuando el valor neto de un activo cae por debajo de cero debido a la actividad de trading o a pérdidas no realizadas, el sistema toma prestado automáticamente ese activo. Los ingresos posteriores, los beneficios realizados de posiciones cerradas o los depósitos se usan automáticamente para pagar primero el pasivo.
Cancelación de órdenes por riesgo	Se activa cuando la IMR alcanza el 100% o más. El sistema cancela automáticamente las órdenes abiertas de futuros con margen cruzado que aumentarían una posición. Las órdenes spot y de margen, las órdenes de cierre y las órdenes reduce-only no se ven afectadas.
Desapalancamiento escalonado	Cuando la MMR se sitúa entre el 100% y el 160% y la reducción del nivel de riesgo aplicable permite devolver la cuenta a un nivel seguro, el sistema reduce automáticamente parte de la posición para disminuir el riesgo de la cuenta. Esto difiere de la liquidación de toda la cuenta.
Liquidación	Cuando la MMR se sitúa entre el 100% y el 160% y la reducción del nivel de riesgo aplicable permite devolver la cuenta a un nivel seguro, el sistema reduce automáticamente parte de la posición para disminuir el riesgo de la cuenta. Esto difiere de la liquidación de toda la cuenta.
ADL (desapalancamiento automático)	Se activa cuando los activos de la cuenta del fondo de seguro más el PnL no realizado son ≤ 0. El sistema reduce automáticamente las posiciones rentables correspondientes y, por lo general, da prioridad a las que tienen mayor apalancamiento. El precio de desapalancamiento no será inferior al precio de liquidación del usuario.
Reduce-only	Una configuración de orden que solo puede reducir una posición existente y no puede aumentarla. Las órdenes reduce-only no se contabilizan en el IM ni en el MM y no requieren margen adicional. Esta configuración solo se aplica al modo unidireccional de posiciones de futuros.
Orden por valor nocional	Un método para colocar una orden introduciendo su valor nocional, como un importe en USDT. El sistema calcula la cantidad correspondiente según el precio de mercado. El apalancamiento no afecta al valor nocional; solo influye en la cantidad de margen necesaria.
Precio de referencia	El precio usado para calcular el tamaño máximo de apertura y los requisitos de margen. Para las compras, se usa el precio de la orden. Para las ventas, se usa el mayor valor entre el precio de la orden, el mejor precio de venta actual y el último precio operado, para mantener un cálculo de riesgo conservador.
Cuota sin intereses	La cantidad de un activo que puede pedirse prestada sin generar intereses. Solo se cobran intereses por la cantidad que supera este límite. Por ejemplo, la cuota sin intereses de USDT puede ser de 10,000 USDT.
Pago rápido	Una función que identifica automáticamente los pasivos de la cuenta y usa los activos con saldos positivos para pagarlos. No está disponible cuando la MMR es del 90% o más; primero debe reducirse el riesgo de la cuenta.
Deducción de comisiones con BGB	Cuando se activa, las comisiones de transacción se pagan primero con BGB y pueden beneficiarse de un descuento (20% en spot; 20% en futuros, desactivado de forma predeterminada). Si el saldo de BGB es insuficiente, se cobra la comisión completa en la moneda de comisión original.
Transferencia automática de saldos pequeños	Los activos con un valor inferior a 0.1 USD cuyos saldos no hayan cambiado durante 24 horas se transfieren automáticamente a la cuenta de fondos cada siete días para consolidar los pequeños saldos residuales. Esta función no se aplica a las subcuentas estándar ni virtuales.
Límite de transferencia de beneficios no realizados	Para los usuarios que no figuran en la lista blanca, los beneficios no realizados pueden contribuir a la cantidad spot transferible, pero la cantidad total transferible sigue sujeta a los límites de suficiencia de margen. Los usuarios incluidos en la lista blanca, como los creadores de mercado y las cuentas Pro, no están sujetos a esta restricción.
Colocación de órdenes en el premercado	Una función que permite a los usuarios que cumplen los requisitos colocar órdenes antes de que se abra oficialmente el trading de un activo recién listado. Está limitada a las cuentas de creadores de mercado y de usuarios incluidos en la lista blanca, admite órdenes limit maker-only y solo está disponible en el entorno de trading real.

Apéndice: referencia rápida

Nombre del parámetro	Fórmula (simplificada)
Patrimonio ajustado	∑ (patrimonio de la moneda × precio en USD × ratio de garantía) − pérdida de activos con patrimonio negativo − pérdida de órdenes abiertas
Margen inicial (IM)	IM de préstamos + IM de derivados (para cada par de trading, se usa el IM más alto entre el lado en long y el lado en short)
Margen de mantenimiento (MM)	MM de préstamos + MM de derivados (calculado progresivamente por nivel de riesgo)
Margen disponible	Patrimonio ajustado − margen inicial − reserva para la comisión de financiación
IMR	Margen inicial ÷ patrimonio ajustado (≥ 100% activa la cancelación de órdenes por riesgo)
MMR	Margen de mantenimiento ÷ patrimonio ajustado (≥ 90% activa una alerta; 100%–160% activa el desapalancamiento escalonado; ≥ 160% activa la liquidación)
Patrimonio de la moneda	Saldo − cantidad prestada + cantidad en uso + PnL no realizado de las posiciones de margen cruzado
Pasivos	Abs[min(0, saldo − cantidad prestada + PnL no realizado de las posiciones de margen cruzado)]
Precio de liquidación estimado (margen aislado)	Precio medio de entrada ± (margen de la posición − margen de mantenimiento) ÷ tamaño de la posición
ROI	PnL no realizado ÷ margen inicial
Cantidad spot transferible	Min(saldo − cantidad prestada + PnL no realizado disponible, cantidad admitida por el margen disponible)

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*Este contenido fue traducido por IA y es solo para referencia. No garantizamos la exactitud de la traducción y no asumimos ninguna responsabilidad por errores, omisiones o pérdidas que surjan del uso de este contenido traducido. En caso de que existan discrepancias, prevalecerá la versión original.

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