La expansión de Toshiba no logra desafiar el dominio de los dos gigantes de los discos duros mecánicos

Toshiba amplía la producción pero no logra desafiar a los dos gigantes de discos duros: su cuota sólo alcanza el 16,8% y enfrenta barreras financieras y tecnológicasToshiba ha anunciado planes para duplicar su capacidad de producción de discos duros para el año fiscal 2027, lo que ha provocado temores en el mercado por un aumento de la competencia y ha hecho que Western Digital (WDC) y Seagate (STX) caigan un 10% en un solo día en bolsa. Sin embargo, este objetivo de incremento se refiere a la capacidad total de almacenamiento (EB) y no al volumen físico de unidades enviadas. Según los estándares del sector, si Western Digital y Seagate mantienen un crecimiento natural de capacidad de alrededor del 25% anual, incluso aunque Toshiba logre duplicar su capacidad, su cuota global sólo aumentaría del 11,2% en 2025 al 16,8%, y el ritmo de suministro del sector apenas subiría moderadamente del 25% al 33%, muy lejos del 30% de cuota que han difundido algunos medios.La inversión para aumentar la capacidad, de 60.000 millones de yenes (unos 380 millones de dólares) que han publicado los medios, representa únicamente el 12% de los aproximadamente 3.100 millones de dólares de ingresos anuales de Toshiba por discos duros, insuficiente para respaldar un objetivo de duplicación. Western Digital y Seagate suelen destinar entre el 4% y el 6% de sus ingresos a gastos de capital, lo que les permite una expansión de capacidad del 25%; extrapolando linealmente, una expansión del 100% requeriría al menos el 20% de los ingresos. Lo más relevante es que los dos gigantes amplían capacidad aumentando la densidad de almacenamiento por disco, mientras que Toshiba va claramente por detrás en tecnología de densidad, viéndose obligada a aumentar el número de platos y equipos de producción para acumular capacidad, lo que exige una inversión de capital y una aportación a la cadena de suministro mucho mayor que el presupuesto actual.Toshiba sigue rezagada respecto a Western Digital y Seagate en cuanto a tecnología. Su producto planificado de 30TB ya ha sido retrasado y recién ahora comienza las muestras. Si en el año fiscal 2027 se producen retrasos en la arquitectura de 12 discos, en los sustratos de vidrio o en la certificación por parte de los clientes, el ritmo de expansión de producción se verá directamente obstaculizado. Ya en 2022, Toshiba declaró su objetivo de superar el 25% de cuota, pero en realidad su cuota no hizo más que bajar hasta el 11%. La reciente venta masiva en el mercado se debe principalmente a un malentendido causado por la interpretación de los titulares, y Bernstein mantiene su calificación de “superior al mercado” tanto para Seagate como para Western Digital, con precios objetivo de 1.350 y 770 dólares, respectivamente.