El oro sube 10% en agosto: ¿podrán las minutas de la Fed destrabar los 4.450 USD?

📊 El oro tuvo su mejor semana desde enero.

Después de caer aproximadamente un 18% desde su récord de enero cercano a los 5.600 USD, el metal rebotó con fuerza hasta la zona de los 4.400 USD, subiendo alrededor de un 10% solo en este mes. La liquidación ya terminó. La pregunta ahora es si el próximo tramo alcista puede romper al alza.

🌍 Esta semana convergen dos catalizadores.

Primero, las minutas de la Fed de la reunión del 28 al 29 de julio se publican el miércoles 19 de agosto. Los mercados ya redujeron las probabilidades de una suba de tasas en septiembre a aproximadamente un 40% después de que las nóminas no agrícolas de julio cayeran en 23.000 puestos, un desvío de más de 100.000 respecto a las expectativas de un aumento de 80.000. Segundo, Jackson Hole se acerca del 27 al 29 de agosto, donde Kevin Warsh, presidente de la Fed, dará su primer discurso principal en ese cargo. Ambos eventos podrían impulsar o frenar el impulso del oro.

Mientras tanto, Medio Oriente sigue siendo una prima de riesgo activa. Israel atacó Líbano durante el fin de semana, y Trump está preparando nuevas sanciones contra Irán. El banco central de China sumó aproximadamente 20 toneladas de oro en julio, su vigésimo primer mes consecutivo de compras. El bid estructural detrás del oro no desapareció.

📈 En el gráfico diario, el oro tocó fondo después de su fuerte corrección desde los máximos de enero y desde entonces recuperó sus medias móviles de corto y mediano plazo. La estructura de las MA ahora está girando al alza.

El breakout clave se dio cuando el oro superó el clúster de resistencia de medias móviles ubicado en 4.135-4.158 USD. Esa zona pasó de ser resistencia a ser soporte. Más importante aún, el oro se mantiene por encima del retroceso Fibonacci del 78,6% en 4.343 USD, el nivel que ahora funciona como el pivote alcista principal.

Esto no es una persecución en forma de V. El oro estuvo consolidando cerca de los máximos después del breakout, lo cual es una acción de precio constructiva. El mercado está usando el tiempo para absorber la toma de ganancias mientras mantiene su rango elevado.

Marco de soporte Fibonacci:

• 4.343 USD (78,6%) — pivote alcista principal

• 4.260 USD (61,8%) — soporte secundario

• 4.202 USD (50%) — zona de alerta de momentum

• 4.145-4.158 USD (38,2% + clúster de MA) — confluencia de mediano plazo

Mientras el oro se mantenga por encima de los 4.343 USD, la estructura diaria favorece la continuación por sobre la reversión.

⚠️ La otra cara de la moneda: el oro se está acercando a una resistencia de corto plazo en 4.436-4.450 USD, marcada por máximos recientes y un número redondo psicológicamente relevante. Si el precio falla repetidamente en superar los 4.450 USD y vuelve a caer por debajo de los 4.343 USD, el escenario se debilita y un retroceso más profundo hacia los 4.260 USD se convierte en la ruta más probable.

Las minutas de la Fed pueden jugar en ambos sentidos. Unas minutas con tono expansivo refuerzan la narrativa de tasas más bajas y respaldan al oro. Pero si las minutas revelan un tono más restrictivo del que el mercado tiene incorporado actualmente, el dólar podría rebotar y presionar al oro de nuevo hacia el soporte.

🎯 Mi lectura: el sesgo general se mantiene alcista mientras se sostengan los 4.343 USD. El escenario favorece comprar en las caídas hacia el soporte en lugar de perseguir la fuerza en la resistencia.

Marco alcista:

• Soporte principal: 4.343-4.330 USD

• Invalidación: ruptura sostenida por debajo de 4.202 USD en el gráfico diario

• Primer objetivo: 4.436-4.450 USD

• Objetivos de breakout: 4.500 USD y luego 4.550-4.600 USD

Un cierre diario confirmado por encima de los 4.450 USD —especialmente si es impulsado por minutas de la Fed con tono expansivo— señalaría que el próximo tramo alcista está en marcha. Hasta entonces, la paciencia en las caídas es el mejor trade.