EZB erhöht Leitzinsen um 25 Basispunkte, gestützt durch Energieinflation und wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit

⑴ Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag die Zinssätze um 25 Basispunkte auf 2,50% erhöht, um die durch den Iran-Konflikt steigenden Ölpreise verursachte Inflation zu dämpfen. Die Entscheidung wurde durch stärker als erwartete wirtschaftliche Unterstützung untermauert, was darauf hindeutet, dass Unternehmen höhere Kreditkosten verkraften können.⑵ Die Zentralbank hielt ihre Sitzung in Berlin und nicht wie üblich in ihrem Hauptsitz in Frankfurt ab. In ihrer Erklärung wies sie darauf hin, dass der anhaltende Konflikt im Nahen Osten weiterhin Inflationsdruck verursacht und die Inflation für längere Zeit deutlich über dem Ziel liegen wird. Das wirtschaftliche Umfeld bleibt weiterhin äußerst unsicher.⑶ Das letzte Mal erhöhte die Europäische Zentralbank die Zinssätze während der Sitzung am 11. Juni; bei der Sitzung am 23. Juli blieb sie unverändert. Die späteren Äußerungen von Lagarde am Donnerstagabend werden von Marktanalysten und Investoren aufmerksam analysiert, um Hinweise auf weitere Zinserhöhungen zu finden.⑷ Auch die US-Notenbank steht unter dem Einfluss von Inflationssorgen. Ihre Zinssatzentscheider werden vom 15. bis 16. September tagen, und der Vorsitzende der Federal Reserve erklärte, dass zur Bekämpfung der US-Inflation von 3,7% möglicherweise noch weitere Maßnahmen erforderlich sind.⑸ Hohe Energiepreise sind einer der Gründe dafür, dass die Inflation im Euroraum im August 3,3% erreichte und damit über dem Ziel von 2% lag. Da die Öltankertransporte durch die Straße von Hormus aufgrund der Bedrohung durch Angriffe aus Iran zurückgehen, ist der Ölpreis bereits auf über 100 US-Dollar pro Barrel gestiegen. Wie lange die Beschränkungen im Schiffsverkehr und die hohen Ölpreise anhalten, bleibt ungewiss und macht die Kreditkostenentscheidungen noch komplexer.⑹ Zinserhöhungen dämpfen die Nachfrage und mildern den Preisdruck, indem sie die Kosten für Kreditaufnahmen, Immobilienkäufe oder den Bau neuer Fabriken erhöhen. Der Leitzins der Europäischen Zentralbank wirkt sich zunächst auf die Banken aus und beeinflusst über die Banken die Kreditvergabe an die gesamte Wirtschaft.⑺ Im weiteren Verlauf stehen die Aussagen von Lagarde während ihrer Pressekonferenz, die Daten zur Inflation und zum Wachstum im Euroraum sowie die Entwicklung des Transports durch die Straße von Hormus im Fokus. Diese Faktoren werden bestimmen, ob die Europäische Zentralbank noch weiteren Spielraum für zusätzliche Straffungsmaßnahmen hat.