Die restriktiven Äußerungen der Fed-Vertreter steigern die Erwartungen auf Zinserhöhungen, wodurch der Goldpreis unter Druck gerät.

Am 28. August, Eastern Standard Time, hat Fed-Vorsitzender Walsh auf dem globalen Zentralbank-Jahrestreffen in Jackson Hole ein eher straffes Signal ausgesendet und das feste Inflationsziel von 2% nach PCE bekräftigt. Er betonte, dass die Preisstabilität aktuell im Fokus der Politik steht. Der Markt reagierte schnell: Die CME-Futures erhöhten die Zinserwartung für September von 35% auf 58%, die Rendite der US-Staatsanleihen mit zweijähriger Laufzeit stieg um über 10 Basispunkte, der US-Dollar wurde stärker und Gold brach stark ein; es kam jedoch zu keinem panikartigen Ausverkauf, die Renditen langlaufender US-Staatsanleihen gingen zurück, was zeigt, dass der Markt kurzfristigen hawkishen Äußerungen zustimmt, um für langfristige Stabilität der Inflationserwartungen zu sorgen.

Shenwan Hongyuan Futures wies darauf hin, dass die gestiegenen Zinserwartungen einen starken Einbruch bei Edelmetallen verursachten. Walsh äußerte auf dem globalen Zentralbank-Jahrestreffen in Jackson Hole hawkishe Ansichten, die Renditen von US-Staatsanleihen mit zweijähriger und zehnjähriger Laufzeit stiegen, ebenso der US-Dollar-Index. Laut CME Fed Watch stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf fast 60%, kurzfristig dämpfen Zinserwartungen die Entwicklung von Edelmetallen. Ob die Zinserhöhung im September tatsächlich umgesetzt wird, hängt jedoch von den Inflationsdaten im August ab. Nachdem das US-Finanzministerium zuvor die Rückkaufmenge für langlaufende Anleihen ausgeweitet hat, begann der Markt, das Kreditrisiko von US-Staatsanleihen neu zu bewerten, was Edelmetalle stützte.

CITIC Securities erklärte, dass die Zentralbank-Goldkäufe und die Diversifizierung der Reserven eine solide Basis bieten, und die „leicht lockere, schwer straffe“ Politik der Fed — bedingt durch den langfristigen Bedarf an lockeren Finanzbedingungen im Rahmen des technologischen Wettbewerbs — bedeutet, dass der Aufwärtstrend bei Gold noch nicht zu Ende ist. In Zukunft sind drei Signale relevant: die anhaltende Abkühlung des Arbeitsmarktes, kontrollierbare Inflation und die trendorientierte Rückkehr von nordamerikanischen ETFs.

Redakteur: Zhu Hanan