Die "Currency Devaluation"-Handelsstrategie kehrt zurück, der Goldpreis steigt in einer Woche um mehr als 5% und erreicht ein Dreimonatshoch.

Laut Informationen von Zhihui Finance APP hat sich die Erwartung einer Schwächung des US-Dollars erneut verstärkt, nachdem das US-Finanzministerium aggressive Interventionen am Anleihemarkt vorgenommen hat. Investoren wenden sich zunehmend alternativen Anlagen zu – was den Goldpreis auf den höchsten Stand seit über drei Monaten steigen ließ.

Im Intraday-Handel stieg der Spot-Goldpreis zeitweise um 1,2 % und überschritt die Marke von 4.650 US-Dollar je Unze – ein Tageshoch seit Mitte Mai. In der vergangenen Woche legte der Goldpreis die dritte Woche in Folge zu, mit einem Wochenplus von über 5 %, nachdem das US-Finanzministerium überraschend angekündigt hatte, das Rückkaufvolumen für langfristige Staatsanleihen zu erhöhen, was sowohl die Renditen als auch den Dollar belastete.

Diese direkte Intervention zur Kontrolle der Finanzierungskosten löste am Markt Sorgen aus, dass US-Politik das Vertrauen in den Dollar schwächen und andere Anlageklassen attraktiver machen könnte – das signalisiert eine Rückkehr des Themas „Währungsabwertung“, das 2025 bereits eine Goldrally von 65 % ausgelöst hatte. Ein schwächerer Dollar ist für auf Dollar lautende Rohstoffe von Vorteil.

„Ich denke, aufgrund dieser Abwertungserzählung könnten makroökonomische Gelder in großem Umfang in Edelmetalle fließen“, sagte Justin Lin, Analyst bei Global X ETFs.

Selbst nach der überraschenden Erklärung am Mittwoch sagte US-Finanzminister Scott Besant weiter, er sei bereit, das Rückkaufvolumen für hochverzinsliche Schulden zu erhöhen, und deutete an, dass die Regierung bald eine fiskalische Initiative vorstellen wird, um auf die höchsten Kreditkosten seit Jahren zu reagieren.

Die von Bloomberg beobachteten Gold-ETFs verzeichneten in der vergangenen Woche Zuflüsse von über 28 Tonnen – der größte Wochenzuwachs seit Januar, als eine starke Rally den Goldpreis auf ein Rekordhoch von knapp unter 5.600 US-Dollar je Unze trieb. OCBC-Stratege Christopher Huang erklärte, die Zuflüsse zeigten eine ermutigende Ausweitung der Anlegerbeteiligung.

„Diese Rally hat noch weiteres Aufwärtspotenzial, auch wenn nach dem schnellen Anstieg zuletzt eine gewisse Konsolidierung gesünder wäre“, merkte Huang an und ergänzte, das Hauptrisiko der nächsten Zeit bestehe in möglicherweise wieder steigenden Realrenditen oder einem stärkeren US-Dollar.

Zuversicht für Gold schürte zudem Bridgewater-Gründer und Milliardär Ray Dalio, der am vergangenen Freitag auf LinkedIn erklärte, Investoren sollten ihre Anleihebestände reduzieren und bis zu 15 % ihres Kapitals in Gold umschichten, um sich gegen das Risiko einer US-Schuldenkrise abzusichern.

Zum Zeitpunkt des Berichts lag der Spot-Goldpreis bei 4.641 US-Dollar je Unze und stieg damit um 0,8 %; am Freitag war bereits ein Plus von 1,9 % verzeichnet worden. Silber verharrte nahezu unverändert bei 68,99 US-Dollar je Unze. Der von Bloomberg gemessene Dollar-Spot-Index blieb nach dem Rückgang auf ein über dreimonatiges Tief am vorangegangenen Handelstag am Tag weitgehend stabil.