Mitsubishi UFJ warnt: Eine Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran könnte die Wirksamkeit der Yen-Intervention zunichte machen, und steigende Ölpreise sowie erhöhte Zinserwartungen der Federal Reserve werden den Spielraum Japans zur Eindämmung der Abwertung einschränken.

⑴ Der Analyst von Mitsubishi UFJ Bank, Derek Halpenny, stellt fest, dass die anhaltende Eskalation des Konflikts zwischen den USA und dem Iran es Japan erschweren könnte, den Wertverlust des Yen gegenüber dem US-Dollar wirksam einzudämmen. US-Präsident Trump deutete am Donnerstag an, bald zu entscheiden, ob er einen beispiellosen Großangriff auf den Iran starten wird.⑵ Sollte der Konflikt die Ölpreise weiter steigen lassen, wird der Markt die Erwartungen an Zinserhöhungen durch die Federal Reserve verstärken, und der Druck durch die Ausweitung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan wird die Wirkung einseitiger Interventionen Japans am Devisenmarkt direkt schwächen. Halpenny ist der Meinung, dass dieses Szenario dafür sorgt, dass Japan weiterhin in seiner Fähigkeit eingeschränkt bleibt, einen weiteren Anstieg des Dollar/Yen-Kurses zu verhindern.⑶ Der Yen befindet sich derzeit auf dem niedrigsten Stand seit fast vierzig Jahren. Die durch geopolitische Risiken getriebene Dollar-Stärke und die steigenden Kosten für Energieimporte bilden einen doppelten Belastungsfaktor. Das Finanzministerium Japans und die Zentralbank stehen vor immer größeren Herausforderungen hinsichtlich ihrer politischen Handlungsoptionen.