US-Aktienausblick: Drei große Index-Futures fallen, Ölpreise steigen sprunghaft, Google und Tesla fallen nach den Quartalszahlen, Intel veröffentlicht nachbörslich den Geschäftsbericht

Markttendenzen vor Börsenöffnung

1. Am Donnerstag, den 23. Juli, fielen die Futures auf die drei wichtigsten US-Aktienindizes vor Börsenöffnung. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der Dow-Future um 0,60 %, der S&P 500-Future um 0,59 % und der Nasdaq-Future um 0,83 %.

2. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel der deutsche DAX um 0,87 %, der britische FTSE 100 Index um 0,27 %, der französische CAC40 um 1,27 % und der Euro Stoxx 50 um 1,05 %.

3. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg WTI-Öl um 4,57 % auf 90,80 US-Dollar pro Barrel. Brent-Öl stieg um 4,96 % auf 98,74 US-Dollar pro Barrel.

Marktnachrichten

Erster Raketenangriff auf Öltanker im Roten Meer! Alternative Schifffahrtsrouten blockiert, Ölpreise steigen sprunghaft. Nach der Erklärung der vom Iran unterstützten Huthi-Milizen, zwei saudische Öltanker im Roten Meer angegriffen zu haben, stiegen die Rohölpreise deutlich. Diese Entwicklung verschärft die Konflikte im Nahen Osten und bedroht eine tiefere Störung der Versorgung. Anfang dieser Woche hatten die Huthis angekündigt, Saudi-Arabiens Schiffsbewegungen im Roten Meer blockieren zu wollen. Die Wasserstraße ist für Saudi-Arabien zu einer immer wichtigeren alternativen Exportroute geworden, um die Straße von Hormus zu umgehen. Die Eskalation gefährdet die Lieferung von Millionen von Barrel Rohöl täglich an globale Kunden. Die internationale Marktservicestelle Keppler schrieb am 22. über soziale Medien, dass das Verkehrsaufkommen der beiden großen internationalen Energie-Transportwege, Straße von Hormus und Bab el Mandeb, am 21. zurückgegangen ist. Beide Meeresengen stehen gleichzeitig unter Druck, gepaart mit sinkenden Lagerbeständen und steigendem Raffineriedruck, könnte der Energieschock die globale wirtschaftliche Erholung weiter belasten.

„Der Lieblings-Inflationsindikator der Fed“ wird reformiert, mehr Argumente für Zinspausen? Das US Bureau of Economic Analysis (BEA) plant, die Berechnungsmethode des Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE) zu verändern. Betroffen sind die Kategorien Portfoliomanagement-Gebühren, Computersoftware und juristische Dienstleistungen. Am 24. Juni veröffentlichte das BEA den Anpassungsplan, und die neue Methode tritt am 30. September in Kraft. Der Markt erwartet, dass die Wachstumsrate der Kern-PCE-Inflation nach der Anpassung um 0,2 bis 0,3 Prozentpunkte niedriger ausfällt als zuvor. Aktuell stieg der Kern-PCE-Preisindex in den letzten 12 Monaten bis Mai um 3,4 % gegenüber dem Vorjahr; nach der Anpassung könnte dieser Wert auf 3,2 % oder sogar 3,1 % sinken. Diese Veränderung könnte den Fed-Vertretern, die eine Zinspause bevorzugen, mehr Argumente liefern, reicht aber nicht aus, um das weiterhin über dem Ziel liegende Inflationsniveau zu ändern. Ziel der Fed ist eine jährliche Inflationsrate von 2 %; unabhängig von der Berechnungsmethode bleibt der Kern-PCE deutlich über diesem Niveau.

Halbleiter-Rally unter der Lupe: Lohnt sich das Bottom-Fishing trotz hoher Volatilität? Nach einer einmonatigen Korrektur erlebten Halbleiter-Aktien zuletzt eine Erholung. Anleger sind beim Ausblick auf die Nachhaltigkeit des Aufschwungs geteilter Meinung. Einerseits zeigt der Optionsmarkt große kurzfristige Schwankungen, andererseits bewerten Investmentbanken unter Bezug auf historische Rücksetzer und saisonale Faktoren die Umschichtungs-Chancen optimistisch. Adam Turnquist, Chief Market Strategist von LPL Financial, erklärt, dass der Halbleitervolatilitätsindex weiterhin „extrem hoch“ ist, insbesondere im Vergleich zum VIX, der die Volatilität des S&P 500 misst. Kurzfristig müssen VanEck Semiconductor ETF (SMH)-Investoren mit größeren Schwankungen rechnen. Inzwischen meint die Handelsabteilung von Bank of America, nach Gewinnmitnahmen bei amerikanischen Momentum-Aktien seien aktuelle Preise attraktiv und empfiehlt den Kunden, sich wieder dem Segment zuzuwenden. Auch UBS bezeichnete Anfang dieser Woche einen baldigen Endpunkt der Momentum-Aktien-Rückgänge und sieht Gelegenheit, AI- und Halbleiterpositionen neu aufzubauen.

„Wall Street-Leerverkaufslegende“ Paulson: Der langfristige Gold-Bullenmarkt beginnt erst, Goldminenaktien sind die Profitformel. Der durch den Short auf die US-Subprime-Krise und spätere präzise Gold-Longs berühmt gewordene Milliardär und Hedgefonds-Manager Paulson erklärte kürzlich, Gold befinde sich derzeit noch in einem frühen Stadium eines langfristigen Bullenmarkts. Paulson sagte: „Ich glaube tatsächlich, dass wir am Anfang oder in der frühen Phase eines langfristigen Gold-Bullenmarkts stehen. Mit schwindendem Vertrauen in Papiergeld wird Gold als alternativer Vermögenswert weiter aufwerten.“ Er erklärte weiter, Gold entwickle sich zur wichtigsten Reservewährung der Welt und verdränge schrittweise Fiatgeld, weltweit steigende Nachfrage nach physischem Gold sowohl von Zentralbanken als auch aus dem privaten Bereich. Bei der Anlagestrategie meint Paulson, dass Anleger mit Goldminenaktien eine deutlich höhere Rendite erzielen als mit physischem Gold — insbesondere bei großen Unternehmen mit umfangreichen noch unerschlossenen Reserven.

Barclays erklärt „goldenes Zeitalter“ der Tech-IPOs: Seltene Überlappung mehrerer AI-Innovationszyklen, Aufnahmefähigkeit des Marktes klar höher als 2021. Der globale Tech-IPO-Markt steht an einem historischen Wendepunkt. Jamie Turturici, Leiter Kapitalmarkt für Tech, Medien und Telekommunikation (TMT) bei Barclays, nennt den aktuellen IPO-Markt das „goldene Zeitalter“ und sagt, in seiner Karriere habe er „noch nie so viele Innovationszyklen gleichzeitig erlebt“. Turturici betont, dass die aktuellen Technologie-Unternehmen, die auf den öffentlichen Markt drängen, weit mehr abdecken als die Kernbereiche von künstlicher Intelligenz – sie umfassen Strominfrastruktur, Datenzentren, Robotik, Automatisierung, Verteidigungstechnik und Raumfahrt. Er beschreibt die jetzige Phase als etwa das dritte Jahr eines typischen 5-6-jährigen IPO-Zyklus. Zudem meint Turturici, die Sorge über die Aufnahmefähigkeit des Marktes für das sprunghaft gestiegene Angebot sei übertrieben.

Einzeltitel-Nachrichten

Google (GOOGL.US) Q2 Cloud-Umsatz schießt um 82 % nach oben, Investitionsausgaben explodieren auf 205 Mrd. USD, erstmals negativer Cashflow erschreckt den Markt. Der Finanzbericht zeigt, dass der Umsatz von Google im zweiten Quartal um 24 % auf 119,8 Mrd. USD steigt und damit über den Markterwartungen von 117,02 Mrd. USD liegt. Der Google Cloud-Umsatz beträgt 24,77 Mrd. USD, ein Anstieg von 82 % gegenüber dem Vorjahr, ebenfalls über den Erwartungen von 22,46 Mrd. USD; der Service-Umsatz liegt bei 94,54 Mrd. USD, der Markt hatte 94,32 Mrd. USD erwartet. Beim Gewinn liegt das operative Ergebnis des zweiten Quartals bei 40,77 Mrd. USD, ein Plus von 30 % gegenüber dem Vorjahr und über den Erwartungen von 40,55 Mrd. USD; das bereinigte Ergebnis je Aktie beträgt 9,11 USD (inklusive 6,26 USD pro Aktie aus Bewertungsergebnissen von Beteiligungen), weit über den Erwartungen von 2,88 USD. Gleichzeitig stiegen die Investitionsausgaben im zweiten Quartal auf 44,92 Mrd. USD, über der Prognose von 44,15 Mrd. USD und deutlich über den 22,446 Mrd. USD des Vorjahreszeitraums – ein Zeichen für die fortgesetzten Großinvestitionen in Datenzentren, KI-Server und Recheninfrastruktur. Mit den rapide steigenden Ausgaben drehte der freie Cashflow bei Google auf minus 5,9 Mrd. USD, erstmals seit Jahrzehnten ins Negative und unter den Erwartungen. Googles Investitionsausblick für das gesamte Jahr 2026 wurde von 180 bis 190 Mrd. USD auf 195 bis 205 Mrd. USD angehoben und das Unternehmen erwartet auch für 2027 einen signifikanten Anstieg. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel Google vor US-Börsenöffnung am Donnerstag über 4 %.

Tesla (TSLA.US) Q2 Nettogewinn verfehlt Erwartungen, Marge weiter rückläufig, freier Cashflow negativ. Laut Finanzbericht erreichte Tesla im zweiten Quartal einen Umsatz von 28,24 Mrd. USD, über den Erwartungen und ein Wachstum von 26 % gegenüber dem Vorjahr – erstmals seit drei Jahren mit über 20 % Umsatzplus. Das operative Ergebnis war jedoch im zweiten Quartal mit 398 Mio. USD deutlich unter den Erwartungen von 1,39 Mrd. USD; das bereinigte pro Aktie betrug 0,33 USD, ein Rückgang von 18 % und ebenfalls klar unter den Erwartungen; die Marge lag bei 16,8 % und damit unter der Prognose von 19,4 %. Bemerkenswert: Teslas freier Cashflow betrug im zweiten Quartal minus 1,09 Mrd. USD, erstmals seit Q1 2024 negativ. Tesla gab an, der negative Cashflow sei auf mehr als doppelt so hohe Investitionsausgaben zurückzuführen; im Finanzbericht wird betont, dass Investitionen in den nächsten zwei bis drei Jahren weiter steigen und dieses Jahr erstmals über 25 Mrd. USD liegen werden. Tesla erklärte zudem, das Unternehmen befinde sich in der größten und aufregendsten Investitionsphase, dass weiterhin große Anstrengungen erforderlich seien, mit dem Ziel, mittels KI-Technologie Transport, Energie und Produktivität zu transformieren; das Wachstum werde nicht linear verlaufen und der Fokus bleibe auf langfristiger Wertschaffung. Dies deutet darauf hin, dass der Investitionsschub nicht abebbt und die Gewinnbelastung zunimmt. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel Tesla vor US-Börsenöffnung am Donnerstag über 6 %.

Texas Instruments (TXN.US) Q2 Umsatz und Gewinn übertreffen Erwartungen, Q3-Ausblick optimistisch, aber 70 % Kursplus dieses Jahr führt zu Verkäufen wegen „Höhenangst“. Der weltweit größte Hersteller von Analogchips und Embedded-Prozessoren meldete trotz über den Erwartungen liegender Umsatzprognosen für das dritte Quartal keine Begeisterung bei den Anlegern – die Aktie ist dieses Jahr bereits stark gestiegen. Texas Instruments erzielte im zweiten Quartal einen Umsatzanstieg von 23 % auf 5,46 Mrd. USD, über der Prognose von 5,24 Mrd. USD; der Gewinn je Aktie lag bei 2,14 USD, ebenfalls über den Erwartungen. Im dritten Quartal erwartet das Unternehmen einen Umsatz zwischen 5,65 und 6,15 Mrd. USD, die Analystenprognose lag bei 5,62 Mrd. USD. Die Prognose zeigt, dass das Unternehmen von den KI-Ausgabenwellen profitiert, zudem belebt die Nachfrage nach Chips in den traditionellen automobile und industriellen Bereichen die Ergebnisse. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel Texas Instruments vor US-Börsenöffnung am Donnerstag über 3 %.

Das „blaue Riesen“ IBM (IBM.US) trifft auf Schwierigkeiten bei der Transformation: Mainframe-Umsatz sinkt um 42 %, Jahresumsatzprognose auf 4-5 % gesenkt. IBM hat die Jahresumsatzprognose heruntergesetzt und auch das Wachstum der wichtigen Software-Sparte reduziert – das lag vorrangig an einer deutlichen Nachfrageverschlechterung für Mainframe-Systeme. Laut Finanzbericht erzielte IBM im zweiten Quartal einen Umsatz von etwa 17,2 Mrd. USD, ein Zuwachs von rund 1 %; der Mainframe-Umsatz sank quartalsweise um 42 %. Das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 2,93 USD. Für 2026 erwartet das Unternehmen ein Umsatzwachstum von 4 bis 5 %, früher wurde „über 5 %“ prognostiziert; Finanzchef Jim Kavanaugh gab an, dass die Software-Umsatzwachstumsrate zwischen 6 und 8 % liegen soll. CEO Arvind Krishna räumte ein, dass Kunden in den letzten Juniwochen plötzlich ihre Quartalsausgaben auf Server, Speicher und RAM umschichteten, um vor erwarteten Preiserhöhungen die knappe KI-Infrastruktur abzusichern; das Unternehmen habe das Ausmaß der Umverteilung nicht vorausgesehen, mehrere große Deals wurden nicht wie erwartet abgeschlossen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel IBM vor US-Börsenöffnung am Donnerstag über 1 %.

AI-Datenzentrumsgeschäft wird zum neuen Wachstumstreiber, Nokia (NOK.US) Q2-Gewinn deutlich über Erwartungen. Nokia übertraf die Erwartungen beim Quartalsgewinn deutlich – der finnische Telekommunikationsausrüster investiert verstärkt in Hardware für Datenzentren, was den Umsatz treibt. Nokia meldete am Donnerstag für das zweite Quartal einen Umsatzanstieg von 8 % auf 4,8 Mrd. Euro, im Einklang mit den Analystenerwartungen; der bereinigte operative Gewinn stieg um 18 % auf 434 Mio. Euro (ca. 496 Mio. USD), Analysten hatten 372,3 Mio. Euro erwartet. Die Netzwerkinfrastruktursparte, zu der das Geschäft mit AI-Datenzentrum-Verbindungen zählt, steigerte im zweiten Quartal ihren Umsatz bei konstanten Wechselkursen um 12 % auf 2,037 Mrd. Euro. Das optische Netzwerkgeschäft legte um 20 % zu, das IP-Netzwerkgeschäft um 16 %. Der Umsatz mit KI- und Cloud-Kunden stieg um 105 %.

Konflikt im Nahen Osten befeuert Ölpreise! Raffinerie- und Handelsgeschäft treiben TotalEnergies (TTE.US) Q2-Gewinn um 68 % nach oben. Der französische Energieriese TotalEnergies vermeldet einen starken Gewinnanstieg im zweiten Quartal: Die durch den Krieg im Nahen Osten gestiegenen Rohöl- und Produktpreise kompensierten die geringeren Gewinne im Gasgeschäft. In einer Mitteilung am Donnerstag gab TotalEnergies bekannt, dass der bereinigte Quartalsnettogewinn um 68 % auf 6,03 Mrd. USD stieg, was weitgehend den Analystenerwartungen entspricht. Total zahlt den Aktionären eine Zwischendividende von 0,90 Euro (ca. 1,03 USD) pro Aktie für das zweite Quartal, ein Plus von 5,9 % gegenüber dem Vorjahr. Im dritten Quartal sollen bis zu 1,5 Mrd. USD Aktien zurückgekauft werden, im Einklang mit den drei vorherigen Quartalen. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung stieg TotalEnergies vor US-Börsenöffnung am Donnerstag um fast 3 %.

Southwest Airlines (LUV.US) Q2 Ergebnisse durchwachsen, Jahres-EPS-Prognose über Erwartungen. Der Finanzbericht zeigt, dass Southwest Airlines im zweiten Quartal den Umsatz um 16,4 % auf 8,43 Mrd. USD steigerte, darunter mit 8,58 Mrd. USD unter den Erwartungen; das bereinigte Ergebnis je Aktie lag bei 0,94 USD und damit deutlich über den Erwartungen von 0,51 USD. Für das dritte Quartal erwartet Southwest Airlines ein bereinigtes EPS von 0,5 bis 0,75 USD, die Markterwartung liegt bei 0,8 USD. Für das Jahr 2026 rechnet das Unternehmen mit einem bereinigten EPS von 3,25 bis 4,25 USD, Analysten hatten 3,13 USD erwartet. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel Southwest Airlines vor US-Börsenöffnung am Donnerstag über 3 %.

American Airlines (AAL.US) Q2 Ergebnisse über Erwartungen, Guidance für Q3 verfehlt Prognose. Der Finanzbericht zeigt, dass American Airlines im zweiten Quartal einen Umsatz von 16,735 Mrd. USD erzielte, über den Markterwartungen von 16,707 Mrd. USD; das bereinigte EPS lag bei 0,15 USD, über der Prognose von 0,03 USD. Die Kraftstoffkosten legten im zweiten Quartal um über 2,2 Mrd. USD gegenüber dem Vorjahr zu, ein Plus von 83 %. American Airlines erwartet für das dritte Quartal ein bereinigtes EPS von -0,7 bis -0,1 USD, der Markt prognostizierte 0,28 USD. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung fiel American Airlines vor US-Börsenöffnung am Donnerstag fast 4 %.

Countdown für den 13. Testflug der Starship! Kritischer Flug beeinflusst SpaceX (SPCX.US) Raumfahrtambitionen und Billionenbewertung. Nach dem Verzicht auf den Startversuch in der letzten Woche wird SpaceX am Donnerstag einen weiteren wichtigen Test des riesigen Starship-Raketenprojekts versuchen. Dieses Ereignis konfrontiert Investoren mit den Risiken des turbulenten Entwicklungszyklus des Unternehmens und erhöht die Aufmerksamkeit für diesen wichtigen Meilenstein weiter. Der Starship-Testflug ist der 13. insgesamt und der erste nach dem bisher größten IPO in der Geschichte von SpaceX im Juni. Investoren interessiert nicht nur, ob die Mission als „Erfolg“ oder „Teilerfolg“ gewertet wird, sondern ob die bereits erkannten Probleme gelöst wurden und ob sich Starship dem praktischen Einsatz annähert.

Wichtige Wirtschaftsdaten und Ereignisvorschau

20:30 Uhr Pekinger Zeit: US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung für die Woche bis zum 18. Juli

Ergebnisvorschau

Freitagmorgen: Intel (INTC.US), Newmont Mining (NEM.US), SAP (SAP.US)

Freitag vor Börsenöffnung: American Express (AXP.US), NextEra Energy (NEE.US), Verizon (VZ.US)