Bank of America: KI-Agent treibt Nachfrage nach Server-CPU-Kapazität an, Mittel fließen aus einzelnen Tech-Aktien ab

BlockBeats News, 23. Juli – Die Bank of America Research erklärte in ihrem neuesten Bericht, dass durch die Einführung der Vera-CPU-Architektur durch NVIDIA und den verstärkten Wettbewerb mit AMD auf der nächsten Generation von KI-Serverplattformen die potenzielle Marktgröße für Server-CPUs bis 2030 voraussichtlich 170 Milliarden US-Dollar erreichen wird – etwa das Vierfache des aktuellen Niveaus. Die Bank of America hält an ihrer Kaufempfehlung für NVIDIA mit einem Kursziel von 350 US-Dollar fest und ist der Ansicht, dass sich der Kern dieses Wettbewerbs von der Leistung einzelner Chips zu der Frage verlagert hat, wie die Arbeitslast von KI-Agenten gemessen werden sollte: ob eine einzelne Agentenaufgabe schneller abgeschlossen werden soll oder mehr Agenten im gleichen Rack gehostet werden können.

Zum Zeitpunkt dieser Einschätzung befanden sich KI-Aktien in einer Phase hoher Umschichtung. Der Philadelphia Semiconductor Index war zuvor von seinem Hoch um mehr als 20 % gefallen und erreichte eine technische Bärenmarktzone, jedoch erholten sich Chip-Aktien anschließend. Am Dienstag stieg der US-Aktienmarkt, getragen von Micron und NVIDIA; der Nasdaq legte um 1,3 % zu. Am Mittwoch führten steigende Ölpreise und höhere US-Anleiherenditen zu einer gedämpften Risikobereitschaft, sodass der S&P 500 leicht um 0,1 % nachgab und der Nasdaq um 0,6 % fiel, wobei die Volatilität der KI-Aktien weiterhin den Gesamtmarkt belastete.

Auch die Mittelzuflüsse zeigten eine ähnliche Entwicklung. Der Client Fund Flow Report der Bank of America ergab, dass Kunden in der dritten Woche in Folge Netto-Käufer von US-Aktien waren, wobei die Käufe hauptsächlich von Privatanlegern und ETFs stammten. In der vergangenen Woche kauften Kunden Aktien-ETFs im Wert von 3,4 Milliarden US-Dollar, während sie Einzeltitel im Wert von 3,1 Milliarden US-Dollar verkauften; Privatanleger verzeichneten das stärkste wöchentliche Kaufvolumen seit Mai 2025. Auch institutionelle Käufe blieben in der dritten Woche in Folge positiv, wurden aber vollständig von ETFs getrieben. Hedgefonds hingegen verkauften Aktien in der zweiten Woche hintereinander.

Auf Sektorebene verzeichnete der Technologiesektor erstmals seit drei Wochen Abflüsse, während Kommunikationsdienste die dritte Woche in Folge Abflüsse hinnehmen mussten; die Mittel flossen stattdessen in Konsumgüter, Finanzen und Energie. Aktien mit geringer und sehr geringer Marktkapitalisierung verzeichneten eine starke Nachfrage, wobei der entsprechende gleitende Vier-Wochen-Durchschnitt der Zuflüsse den höchsten Stand seit Beginn der Datenerfassung durch die Bank of America erreichte.

Der langfristige Ausblick der Bank of America für den Markt der Server-CPUs unterstützt weiterhin NVIDIA, AMD und die Nachfrage nach KI-Infrastruktur; die Mittelzuflüsse der Kunden weisen jedoch darauf hin, dass sich das aktuelle Handelsumfeld von „alle KI-Gewinner kaufen“ hin zu „gezieltem Auswählen von Unternehmen, die Aufträge, Margen und Cashflow nachweisen können“, verschoben hat.