Die US-Staatsanleihen geben die nächtlichen Kursgewinne wieder ab, während der Angriff Irans auf kuwaitische Anlagen den Ölpreis wieder steigen lässt; Flucht in sichere Anlagen und Inflationsängste geraten erneut in den Fokus.

⑴ Die US-Staatsanleihen zeigten am Dienstag im Übernachtgeschäft eine volatile Entwicklung. In der Frühphase wurden die Anleihepreise durch sinkende Ölpreise gestützt, die durch die Hoffnung auf eine Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran vermittelt wurden. Doch anschließend wurde berichtet, dass der Iran Kraftwerke für Strom und Meerwasserentsalzung in Kuwait angegriffen habe und diese bereits vier Tage in Folge Brände verursacht hätten. Das geopolitische Risiko nahm erneut zu und trieb den Brent-Rohölpreis wieder über 90 US-Dollar pro Barrel, woraufhin die US-Staatsanleihen einen Teil ihrer Gewinne abgaben.⑵ Die Renditen stiegen über alle Laufzeiten hinweg an. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe erhöhte sich um etwa 0,8 Basispunkte auf 4,606 %, während die der 2-jährigen Staatsanleihe leicht um 0,4 Basispunkte auf 4,211 % fiel. Die unterschiedliche Entwicklung von kurzen und langen Laufzeiten führte zu einer steileren Renditekurve, wobei der Renditeabstand zwischen 2- und 10-jährigen Anleihen auf etwa 39,5 Basispunkte anstieg. Die Rendite der 30-jährigen Anleihe stieg um 0,9 Basispunkte auf 5,127 %, was eine Neubewertung der Risikoprämie für mittelfristige Inflation und geopolitische Risiken widerspiegelt.⑶ Die Handelsspanne während der Sitzung zeigte, dass die Renditen aller Laufzeiten gegenüber dem Vortag gestiegen sind. Die 30-jährige erreichte mit 5,129 % ein Tageshoch. Die Sensibilität des Marktes gegenüber einer Verschärfung der Lage im Nahen Osten bleibt hoch—jedes Signal einer Eskalation könnte das auf diplomatische Entspannung basierende Handelsumfeld rasch umkehren.