Die Nachfrage nach AI-Speicher steigt weiter: Nvidia CMX könnte im nächsten Jahr über 100 Millionen TB NAND verbrauchen, Samsung hat bereits mit der Lieferung begonnen.

Die Nachfrage nach NAND-Flash-Speicher für Nvidia AI-Server befindet sich in einer Phase explosionsartigen Wachstums. Samsung Electronics nutzt seinen Kapazitätsvorteil und wandelt diesen Trend schnell in eine strategische Gelegenheit um.

Laut einem Bericht der Seoul Economic Daily vom 20. Juli hat Samsung Electronics die Massenproduktion der zehnten Generation des V-NAND (V10) gestartet und liefert offiziell an Nvidia. Gleichzeitig werden etwa 60% der gesamten V-NAND-Kapazität des Unternehmens auf die Produktion der neunten Generation (V9) konzentriert, um die Anforderungen von Nvidias bald erscheinendem "Context Memory Storage" (CMX) für neue Speichergeräte zu erfüllen. Branchenexperten erwarten, dass die für CMX benötigte NAND-Kapazität von 35 Millionen TB in diesem Jahr auf über 100 Millionen TB im nächsten Jahr ansteigen wird.

Diese Nachfragelawine hat tiefgreifende Auswirkungen auf die gesamte Angebotsstruktur des NAND-Marktes. Nvidias großflächige Sicherung von NAND bedeutet, dass anderen Unternehmen und Endverbrauchern deutlich weniger Speicherchips zur Verfügung stehen werden und Marktpreise unter Aufwärtsdruck geraten.

Parallel dazu wird erwartet, dass Lee Jae-yong, Vorstandsvorsitzender von Samsung Electronics, demnächst in San Francisco mit Jensen Huang, CEO von Nvidia, zusammentrifft. Die beiden werden intensiv über die Lieferung von HBM und der nächsten Generation von NAND-Produkten sowie über eine Zusammenarbeit beim Bau von Datenzentren in Südkorea verhandeln.

CMX treibt NAND-Nachfrage, Nvidia sichert Samsung-Kapazitäten

Die Entstehung von Nvidia CMX ist auf das drastisch steigende Volumen von "Key-Value Cache" (KV Cache) Daten bei KI-Inferenz zurückzuführen. Früher konnten GPU-Server KV Cache-Daten intern verarbeiten, aber mit weiter wachsenden Datenmengen sind externe Speichergeräte mit mehreren tausend TB SSDs eine notwendige Konfiguration für KI-Server geworden.

Laut einem Bericht von wccftech enthält ein einzelnes Nvidia CMX-Gerät 576 SSDs mit einer Gesamtkapazität von 9600 TB. Experten schätzen, dass die für CMX benötigte NAND-Kapazität dieses Jahr etwa 35 Millionen TB beträgt und nächstes Jahr die 100 Millionen TB-Grenze überschreitet. Der unabhängige Halbleiteranalyst @jukan05 schrieb auf der X-Plattform, dass die 100 Millionen TB in etwa einer zusätzlichen Nachfrage im NAND-Markt entsprechen, wie sie von Apple verursacht würde – eine massive Belastung für die Anbieter.

Samsung Electronics kann inzwischen über 100.000 V-NAND-Wafer pro Monat produzieren. Berichten zufolge hat Nvidia unmittelbar vor dem CMX-Launch die Erweiterung der NAND-Kapazität bei Samsung angefordert, worauf Samsung aktiv reagiert. Die Gesamtkapazität von Samsung NAND wird dieses Jahr voraussichtlich etwa 250 Millionen TB betragen. Das Unternehmen plant, mit dieser weltweit führenden Kapazität seine Position als Hauptlieferant für Nvidia CMX zu festigen.

V9 stabil, V10 in Massenproduktion, V11 im Testbetrieb – Drei Generationen in Parallelproduktion

Im Bereich Produktlinien treibt Samsung die Produktion von drei V-NAND-Generationen gleichzeitig voran.

Bezüglich V9: Samsung hat den Anteil dieser Generation auf etwa 60% der gesamten V-NAND-Kapazität erhöht und die Ausbeute bei über 80% stabilisiert, was den reifen Produktionsstatus kennzeichnet. Vor einem Jahr machte V8 noch einen erheblichen Anteil der V-NAND-Produktion aus, heute ist der Anteil auf unter 40% gesunken. Der schnelle Linienwechsel zeigt Samsungs Fähigkeit, auf die KI-Server-Nachfrage zu reagieren. Das spezielle NAND-Reinraum in Samsungs Pyeongtaek-Fabrik (P4) ist zu mehr als Hälfte noch nicht im Betrieb – dies bietet viel Potenzial zur weiteren Erweiterung.

Bezüglich V10: Samsung hat die Massenproduktion in der ersten Hälfte dieses Jahres offiziell aufgenommen. Aktuell beträgt der Anteil an der gesamten V-NAND-Produktion weniger als 5% und befindet sich in der Hochlaufphase. Die V10-Serie verwendet eine Stapelarchitektur mit etwa 400 Schichten – die Speicherdichte ist gegenüber den 286 Schichten der V9 um mehr als 50% erhöht, sodass im selben CMX-Modul SSDs mit höherer Kapazität eingebaut werden können. Bemerkenswert ist, dass V10 erstmals in großem Maßstab Molybdän anstelle von herkömmlichem Wolfram für Leitungen verwendet, wodurch die Leitungsdicke um 30% bis 40% reduziert wird. Samsung hatte Molybdän bereits in geringem Umfang bei V9 eingesetzt.

Bezüglich V11: Samsung hat zu Jahresbeginn mit dem Testbetrieb begonnen, das Ziel liegt bei 400 bis 500 Schichten – etwa 100 Schichten mehr als V10. Samsung plant, im zweiten Halbjahr den Umfang der Tests zu verdoppeln, um genügend Ausbeutedaten zu sammeln und den Aufbau der Massenproduktion zu beschleunigen.

Konzentrationseffekt beim Angebot nimmt zu, Konsummarkt unter Druck

Die Vertiefung der NAND-Allianz zwischen Samsung und Nvidia erhöht die Gewinnerwartungen für Samsung und verschärft zugleich die Segmentierung des gesamten Speicherindustrieangebots.

Laut Berichten werden Samsungs Gewinne im Jahr 2026 voraussichtlich die Gesamterträge der letzten 40 Jahre übersteigen – ein großer Teil davon resultiert aus dem strukturellen Boom der Nachfrage nach Speicher für KI-Server. Die Kehrseite: Wenn Samsung einen Großteil der Produktionskapazität für Technologie-Großkunden wie Nvidia reserviert, wird das NAND-Angebot für andere Unternehmen und Verbraucher deutlich eingeschränkt, das Risiko steigender Speicherpreise wächst.

Die KI-Welle hat zuvor bereits zu DRAM-Knappheit und stark steigenden Preisen geführt – nun trifft die verknappte Angebotslogik auch den NAND-Markt. Da die Auslieferungen von Nvidia CMX weiter skalieren, wird der Preisdruck voraussichtlich weiter steigen.

Langfristig könnte die beschleunigte Entwicklung des V11-NAND dem Konsummarkt etwas Entlastung bieten – die 500-Schicht-Technologie ermöglicht theoretisch niedrigere Herstellungskosten für hochkapazitive SSDs im Konsumbereich. Voraussetzung dafür ist allerdings die Bereitschaft von Samsung zur Bereitstellung entsprechender Kapazitäten. Angesichts der aktuellen Kapazitätsallokation erscheint dieses Szenario wenig optimistisch.

Zusammentreffen von Lee Jae-yong und Jensen Huang – Kooperation wächst weiter

Die Zusammenarbeit zwischen Samsung und Nvidia reicht inzwischen von DRAM und HBM bis zu Foundry-Services und umfasst nun auch NAND-Flash – Tiefe und Breite der Kooperation werden weiter ausgebaut.

Laut Berichten wird Lee Jae-yong in San Francisco demnächst mit Nvidia-CEO Jensen Huang zusammentreffen. Zu den Themen des Gesprächs gehören die Liefervereinbarungen für HBM und die nächste Generation von NAND-Produkten sowie Kooperationspläne zum Bau von Datenzentren in Südkorea, zum Beispiel in Gwangju.

Branchenexperten sagen: "Die Allianz zwischen Samsung und Nvidia umfasst die gesamte Speicher- und Foundry-Sparte – die Gespräche zwischen den beiden Führungskräften werden die Zusammenarbeit weiter vertiefen." Mit dem bevorstehenden Start der Nvidia CMX-Auslieferungen bekommt das Treffen eine noch stärkere strategische Bedeutung.