Lyon senkt das Kursziel für Baidu US-Aktie auf 150 US-Dollar und reduziert die bereinigten Gewinnschätzungen für dieses und nächstes Jahr um 18 % bis 24 %.

Golden Ten Data berichtete am 16. Juli, dass Lyon in einem Forschungsbericht erwartet, dass die Kerngeschäftseinnahmen einer bestimmten Börse im zweiten Quartal 2026 im Jahresvergleich um 4,2% auf 25,1 Milliarden RMB sinken werden. Aufgrund anhaltender Beeinträchtigungen im Suchgeschäft wird der Marktingerlös voraussichtlich um etwa 22% gegenüber dem Vorjahr zurückgehen. Die Einnahmen aus der AI-Cloud-Infrastruktur werden voraussichtlich um 56% auf 7,6 Milliarden RMB steigen, während die abonnementbasierten Einnahmen nach einem Jahreswachstum von 184% im ersten Quartal noch weiter zunehmen. Aufgrund des Rückgangs der profitablen Online-Marketingeinnahmen und erhöhter Investitionen in Modelltraining schätzt das Institut derzeit, dass das angepasste EBIT der Kerngeschäfte im zweiten Quartal um 14% auf 3,8 Milliarden RMB sinkt, mit einer bereinigten EBIT-Marge von etwa 15%. Lyon ist der Meinung, dass der Weg der AI-Transformation für die genannte Börse nicht einfach ist; eine mangelnde Wettbewerbsfähigkeit der Modelle könnte zu einer weiteren Verlangsamung des Suchgeschäfts führen, und die Cloud-Sparte leidet unter fehlenden MaaS- und Anwendungserlösen. Die Prognose für den bereinigten Nettogewinn der Jahre 2026 und 2027 wird daher um 24% bzw. 18% nach unten korrigiert. Das Kursziel der US-Aktie wurde von 176 auf 150 US-Dollar gesenkt, die Empfehlung "Outperform" wird beibehalten.