Morgan Stanley erhöht Kursziel für Tesla (TSLA.US) auf 415 USD: Robotaxi-Geschäftsbereich wächst weiterhin, Markteinführung des Model YL in den USA eröffnet neues Wachstumspotenzial

Nach Informationen von Intelligent Finance hat Morgan Stanley kürzlich in einem Analystenbericht zwei zentrale Ereignisse bei Tesla (TSLA.US) kommentiert: Zum einen die Einführung des Robotaxi-(autonomes Fahrdienst-)Service in Miami, zum anderen die Vorstellung der Langversion des Model Y mit drei Sitzreihen und sechs Sitzen (sogenanntes Model YL) in den USA. Gleichzeitig vergab die Bank in ihrem Bericht ein "Halten"-Rating für Tesla mit einem Kursziel von 415 US-Dollar. Dieses Kursziel bedeutet gegenüber dem Schlusskurs von Tesla am Dienstag ein Aufwärtspotenzial von etwa 3 %.

Tesla hat am 3. Juli Ortszeit den Robotaxi-Service in Miami offiziell gestartet (einschließlich autonom gesteuerter Fahrzeuge ohne Personalaufsicht). In den Präsentationsunterlagen zu den Ergebnissen des ersten Quartals des Geschäftsjahres 2026 wurden Miami neben Phoenix, Orlando, Tampa und Las Vegas als Städte aufgeführt, in denen solche Vorbereitungen laufen.

Morgan Stanley erwartet, dass Tesla bis Ende dieses Jahres in allen genannten Metropolregionen den Robotaxi-Service anbieten wird. Zusätzlich wurden kürzlich in New Orleans mutmaßliche Testfahrzeuge des Robotaxi gesichtet (eine offizielle Bestätigung von Tesla steht noch aus), obwohl diese Stadt nicht auf der Liste der Vorbereitungsstädte im Quartalsbericht erschien.

Morgan Stanley bewertet, dass diese Neuigkeit vom Markt begrüßt werden dürfte, nachdem die Robotaxi Tracker-Daten seit Ende April einen Rückgang der aktiven Robotaxi-Flotte zeigten (obwohl diese Daten nicht von Tesla bestätigt wurden), weil der Markt zuletzt eine Verlangsamung beim Rollout des Robotaxi vermutete.

Im vergangenen Monat betonte Morgan Stanley, dass die Alphawise-Daten zeigen, dass im Norden von Austin verstärkt KI-Sicherheitsoperatoren eingestellt werden. Dies deutet darauf hin, dass Tesla sich auf eine Ausweitung des Robotaxi-Betriebs vorbereitet. Der Einsatz von FSD (Full Self-Driving) wächst weiterhin rasant; bis Anfang Mai belief sich die kumulierte Fahrstrecke bereits auf 10 Milliarden Meilen.

Morgan Stanley hat zudem ein Tracking-System für die Robotaxi-Flotte in Austin entwickelt, das auf Daten der US-amerikanischen National Highway Traffic Safety Administration (NHTSA) basiert und standardisiert wurde. Die Daten zeigen, dass seit dem Start des Robotaxi die durchschnittliche Fahrstrecke je Unfall deutlich verbessert wurde. Da der Markt die autonome Fahrstrategie von Tesla weiterhin kontrovers diskutiert, beobachten Investoren aktuell sehr genau, wie schnell sich die monatlichen Sicherheitsdaten verbessern.

Nach Einschätzung von Morgan Stanley wird der Erfolg des Robotaxi-Geschäfts von Tesla maßgeblich davon abhängen, ob Tesla die Unfallrate kontinuierlich verbessern kann, während die Robotaxi-Flotte weiter ausgebaut wird (also die durchschnittliche Strecke zwischen Unfällen stetig steigt). Das Institut erwartet, dass die Robotaxi-Flotte von Tesla (einschließlich Fahrzeuge mit und ohne Personalaufsicht) bis Jahresende auf 1.500 Fahrzeuge anwächst und bis 2030 auf 30.000 Fahrzeuge erweitert wird. Obwohl die absolute Zahl der Robotaxi-Fahrzeuge in diesem Jahr nur begrenzt zum Gewinn beitragen dürfte, wird die Dynamik beim Robotaxi-Rollout den Investoren eine klarere Orientierung bieten, die weiterhin bezweifeln, dass Teslas autonome Fahrtechnologie in großem Maßstab kommerziell umsetzbar ist.

Neben dem Fortschritt beim Robotaxi-Dienst hat Tesla letzte Woche auch angekündigt, die größere Version des Model YL in den USA einzuführen, mit geplanter Auslieferung ab Oktober. Der Einstiegspreis liegt bei 61.990 US-Dollar und beinhaltet ein Jahr FSD-Service, ein Jahr Supercharging-Service, ein Jahr Premium-Vernetzungsservice sowie kostenlose Auswahl aller Karosseriefarben.

Die Einführung des Model YL auf dem US-Markt folgt auf den erfolgreichen Verkaufsstart dieses Modells in China. Der sechssitzige SUV mit langem Radstand wurde zuerst letztes Jahr in China präsentiert und ist dort rund 4.000 US-Dollar teurer als die Standardversion des Model Y. Im Vergleich dazu ist die US-Version des Model YL etwa 12.000 US-Dollar teurer als das Model Y Premium AWD und rund 22.000 US-Dollar teurer als das Model Y mit Hinterradantrieb.

Morgan Stanley betont, dass die starke Nachfrage nach dem Model YL direkt nach dem Marktstart in China belegt, dass es eine hohe Nachfrage nach Tesla-Fahrzeugen mit drei Sitzreihen und mehr Platz gibt, was vermutlich ein Schlüsselfaktor ist, weshalb Tesla dieses Modell global vermarktet. US-Kunden werden voraussichtlich ab Oktober ihre Fahrzeuge erhalten, sodass das Modell im vierten Quartal 2026 sowie 2027 einen spürbaren Beitrag zu den Verkaufszahlen leisten wird. Langfristig erweitert das Model YL durch die Ansprache großer Familien die adressierbare Marktgröße von Tesla, schließt teilweise die Lücke, die durch die Einstellung des Model X entstanden ist, verbessert das Produktportfolio und den durchschnittlichen Verkaufspreis (ASP) und hilft dabei, die Nachfrage nach Model Y in den Hauptmärkten stabil zu halten.

Das von Morgan Stanley für Tesla vergebene Kursziel beträgt 415 US-Dollar. Laut der Bank setzt sich dieses Kursziel aus fünf Teilen zusammen: 1) Kernautomobilgeschäft: 45 US-Dollar/Aktie. 2) Netzwerkdienste: 144 US-Dollar/Aktie. 3) Robotaxi-Mobilitätsdienst: 125 US-Dollar/Aktie. 4) Energiebereich: 40 US-Dollar/Aktie. 5)Humanoide Roboter: 60 US-Dollar/Aktie.