Morgan Stanley: KI-Chips kühlen ab, bei Cloud-Giganten könnte es zu einer Rotation kommen

BlockBeats News, 7. Juli: Das Team um Morgan Stanley-Stratege Mike Wilson ist der Ansicht, dass der jüngste Rückgang bei Halbleiteraktien auf eine volatilere Phase für den US-Aktienmarkt hindeuten könnte und sich auch die führende Richtung im Bereich AI-Trading verändern könnte.

Die Bank ist der Meinung, dass Chip-Aktien den Markt bislang deutlich übertroffen haben, während große Cloud-Computing-Plattform-Unternehmen relativ hinterherhinken. Während der Markt die Kapitalrendite von AI-Investitionen neu bewertet, könnten Gelder aus der Halbleiter-Lieferkette zu den Hyperscalern wie Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta umgeschichtet werden.

Die Argumentation von Wilsons Team ist, dass der Aufbau von AI-Infrastruktur letztlich weiterhin kontinuierliche Investitionen seitens der Cloud-Giganten erfordert. Sollten Investoren davon ausgehen, dass diese Unternehmen ihr Gewinnwachstum fortsetzen und gleichzeitig die Ausgaben kontrollieren können, könnte der Bewertungsspielraum für Cloud-Giganten erneut entstehen.

Morgan Stanley weist außerdem darauf hin, dass der Markt nicht mehr ausschließlich vom AI-Thema getrieben wird. Zuvor unterdurchschnittlich performende Sektoren wie Konsumgüter und Biotechnologie könnten angesichts sinkender Zinserwartungen und nachlassender Ölpreisspannungen ebenfalls verstärkt nachgefragt werden.