Guangda Futures 0707 Gold-Kommentar: Goldpreis stoppt den Rückgang und stabilisiert sich, aber der Erholungsantrieb bleibt schwach

Am 6. Juli zeigte COMEX-Gold eine volatile Abwärtsbewegung, allerdings war das Minus relativ gering und schloss bei 4176,3 USD/Unze mit einem Anstieg von 0,26%. Das inländische SHFE-Gold legte in der Nachtsession leicht zu und schloss bei 909,96 Yuan/Gramm, mit einem Rückgang von 0,15%.

Im makroökonomischen Bereich fiel der ISM-Dienstleistungs-PMI der USA im Juni von 54,5 auf 54,0 und lag damit leicht unter der Markterwartung von 54,2. Der Wert blieb kontinuierlich über der Schwelle von 50, dies bedeutet, dass der Dienstleistungssektor weiterhin expandiert, jedoch mit einer langsameren Geschwindigkeit. Der Beschäftigungsindex verzeichnete den größten Anstieg seit Anfang 2024 und kehrte zurück in den Expansionsbereich, während der Preisindex für Zahlungen auf 67,7 zurückging – den niedrigsten Stand der letzten vier Monate – und das Wachstum der Unternehmenskosten sich verlangsamte. Innerhalb der Federal Reserve treten zunehmend Meinungsverschiedenheiten zur Kommunikation der Geldpolitik zu Tage; Gouverneur Waller betonte, dass Forward Guidance weiterhin ein wertvolles politisches Instrument sei, was im Gegensatz zum Standpunkt von Walsh steht.

Zur geopolitischen Lage: Trump äußerte, die Lösung des Russland-Ukraine-Konfliktes werde „viel schneller erfolgen, als die Leute denken“, und Putin wolle diesen Konflikt beenden. Israel erklärte, es werde „unbefristet“ Truppen in den drei Sicherheitszonen Libanon, Gaza-Streifen und Syrien stationieren. Mit der Abschwächung des aggressiven Tons der US-Notenbank beginnt sich die Preisfindung am Edelmetallmarkt von der „Tightening Narrative“ in die Phase von „Datenvalidierung und politischer Anpassung“ zu verschieben; der Edelmetallmarkt zeigt Anzeichen einer Stabilisierung. Zu beachten ist: Erstens hat die Federal Reserve noch keine Zinssenkungserwartungen initiiert, das Inflationsrisiko bleibt hoch. Zweitens betonte Walsh, die Bilanzreduktion werde fortgesetzt, deren Wirkung auf die Liquidität ist nachhaltiger restriktiv. Aus der jüngsten Goldentwicklung ergibt sich: Eine starke Seitwärtsbewegung in der unteren Preisspanne, jedoch bleibt die Erholung schwach – dies zeigt, dass die Meinungsverschiedenheiten zwischen Bullen und Bären weiterhin deutlich sind und übermäßiger Optimismus unangemessen erscheint.

Quellen: Wind, Forschungseinrichtung von Guangda Futures

Verfasst von: Shi Yueming

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