Nomura widerspricht der Theorie vom Höhepunkt bei Halbleitern: „Epische Versorgungslücke“ steht bevor, Preiserhöhungen und Gewinnsteigerungen bleiben entscheidende Katalysatoren
Am 1. Juli warnte Nomura, dass der Zyklus von KI-Halbleitern noch weit vom Höhepunkt entfernt sei und für die zweite Hälfte des Jahres 2026 ein „epischer“ Supply-Chain-Mismatch erwartet werde. Während Cloud-Anbieter weiterhin ihre Investitionsausgaben ausweiten, werden Engpässe bei fortschrittlicher Verpackung, PCBs und CCLs zu Preisanstiegen und Gewinnsteigerungen führen. Obwohl TSMC aggressiv seine Wafer-Level-Verpackungskapazität erweitert, wird der eigentliche Lieferengpass sich auf Wafer-Level-Substrate (WoS) und kleinere Komponenten wie Leiterplatten (PCBs) und Kupfer-beschichtete Laminate (CCLs) verlagern. Dieser strukturelle Mangel wird die Preisschwankungen am kurzfristigen Markt direkt verschärfen, bestätigt jedoch auch die langfristige Nachhaltigkeit dieses Zyklus.
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