Institut: Zwei historisch seltene Divergenzsignale sind am US-Aktienmarkt aufgetreten, die Wahrscheinlichkeit eines Bärenmarkts in den nächsten drei Monaten liegt bei etwa 67%.

BlockBeats berichtet, dass das Forschungsinstitut Ned Davis Research am 30. Juni erklärte, dass am US-Aktienmarkt kürzlich zwei historisch seltene Divergenzsignale gleichzeitig aufgetreten sind: Erstens setzt der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) seine Rekordhochs fort, während die „Tech Seven Giants“ deutlich hinterherhinken. Zweitens zeigt sich eine signifikante Spreizung zwischen dem Dow Jones Industrial Average und dem Nasdaq Composite Index. Historische Daten belegen, dass solche Situationen häufig an wichtigen Wendepunkten des Marktes auftreten.

Die Daten zeigen, dass bis Mitte Juni, auf rollierender 26-Wochen-Basis, der Philadelphia Semiconductor Index den Bloomberg „Tech Seven Giants“ Index um mehr als 100 Prozentpunkte übertroffen hat, wobei die Korrelation zwischen beiden auf den niedrigsten Stand seit Ende 2021 gefallen ist. Ned Davis Research weist darauf hin, dass eine ähnliche Divergenz bereits 2021 auftrat; danach erreichten sowohl die „Tech Seven Giants“ als auch der Halbleitersektor ihre Höchststände und der US-Aktienmarkt trat 2022 in einen Bärenmarkt ein.

Im gleichen Zeitraum, in den sieben Handelstagen bis zum 25. Juni, stieg der Dow um 0,5 %, während der Nasdaq um 5 % fiel – ein Unterschied in der rollierenden Performance von 5,5 Prozentpunkten. Seit der Einführung des Nasdaq im Jahr 1971 trat eine so starke Spreizung nur an etwa 1 % aller Handelstage auf. Historische Statistiken zeigen, dass nach Auftreten einer derartigen Divergenz die Wahrscheinlichkeit für einen Bärenmarkt in den darauffolgenden drei Monaten bei etwa 66,9 % liegt und damit deutlich über dem historischen Durchschnitt von 24,8 %.

Die Institution betont jedoch, dass die genannten statistischen Regelmäßigkeiten nicht zwangsläufig das Eintreten eines Bärenmarktes bedeuten. Der aktuelle Marktanstieg findet jedoch ohne breite Beteiligung statt und die Divergenz zwischen verschiedenen Branchen nimmt weiter zu. Investoren sollten diese Divergenzen aufmerksam beobachten und ein angemessenes Risikomanagement betreiben, falls sich die Situation weiter zuspitzt.