Grayscale: Wenn die Federal Reserve die Zinserhöhungen aussetzt, könnte Bitcoin einen Aufwärtstrend erleben.

Laut ChainCatcher hat Zach Pandl, Forschungsleiter bei Grayscale, erklärt, dass Bitcoin möglicherweise einen Anstieg erleben könnte, falls die Federal Reserve eine Zinserhöhung aussetzt. Seit Beginn des Iran-Krieges Ende Februar ist der US-Aktienmarkt um 9 % gestiegen, Bitcoin ist um 1 % gefallen und Gold um 20 % gefallen. Obwohl hohe Ausgaben im Zusammenhang mit KI den Aktienmarkt stützen, hinken Bitcoin und Gold hinterher, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass der Markt erwartet, dass die Federal Reserve die Zinsen zur Bekämpfung der Inflation anheben könnte. Grayscale teilt diese Erwartung nicht; im Basisszenario geht das Unternehmen davon aus, dass die Federal Reserve eine Zinserhöhung aussetzt. Sollte diese Einschätzung korrekt sein, könnte der Bitcoin-Preis möglicherweise mit der Performance der Aktienmärkte gleichziehen.

Zach Pandl berichtete, dass seit Beginn des Iran-Krieges die erwarteten Federal-Reserve-Zinsen mit einjähriger Laufzeit um etwa 60 Basispunkte gestiegen sind, und etwa die Hälfte der Fed-Vertreter hält es für wahrscheinlich, dass bis 2026 eine Zinserhöhung angemessen sein könnte. Die Europäische Zentralbank hat die Zinsen bereits erhöht. Als währungsähnliche Vermögenswerte ohne Zinszahlungen stehen Gold und Bitcoin in Konkurrenz zu Fiatwährungen. Steigende reale Zinsen für Fiatwährungen erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Bitcoin und Gold und dämpfen so die Nachfrage.

Bitcoin hat eine doppelte Rolle in Portfolios: Einerseits ist es ein knappes, digitales Gut, das als langfristiger Wertspeicher dienen kann, andererseits ist es ein Public-Chain-Asset, das ein Engagement im langfristigen Wachstum der Kryptoindustrie ermöglicht. Daher ähnelt die Funktion von Bitcoin im Portfolio zwar Gold und Wachstumsaktien, ist jedoch nicht völlig identisch. Zach Pandl betont, dass Bitcoin bei sinkender Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen – im Einklang mit dem Grayscale-Basisszenario – die Aktienmarktentwicklung aufholen könnte.