Brasilianische Ökonomen erhöhen die Inflationsprognose für 2026 auf 5,11 % und erwarten den Leitzins zum Jahresende bei 13,50 %.

⑴ Die jüngste Umfrage der brasilianischen Zentralbank zeigt, dass Wirtschaftsexperten die Prognose für den IPCA-Inflationsindex Brasiliens im Jahr 2026 von 5,09% auf 5,11% angehoben haben, während die Inflationsprognose für 2027 leicht von 4,02% auf 4,03% gestiegen ist. Gleichzeitig wurde die BIP-Wachstumsprognose für 2026 von 1,90% auf 1,91% angepasst und die Prognose für 2027 bleibt bei 1,70%.⑵ Die Zinserwartungen wurden deutlich nach oben korrigiert: Die Selic-Zinserwartung für Ende 2026 steigt von 13,25% auf 13,50%, und die Erwartung für Ende 2027 von 11,25% auf 11,50%. Aus Sicht des Realzinses bleibt dieser selbst bei einer Anhebung auf 13,50% angesichts einer Inflationsrate von 5,11% im restriktiven Bereich, zeigt jedoch bereits Konvergenz.⑶ Beim Wechselkurs erwarten Wirtschaftsexperten, dass der Brasilianische Real gegenüber dem US-Dollar zum Jahresende 2026 bei 5,15 liegt, etwas stärker als zuvor prognostiziert (5,16); für Ende 2027 wurde die Erwartung von 5,25 auf 5,20 angehoben, was eine leicht verbesserte Einschätzung der Entwicklung des Real zeigt. Aus Sicht der Handelspsychologie haben die Experten sowohl die Inflations- als auch die Zinserwartungen erhöht, was darauf hindeutet, dass der Markt eine längere Phase hoher Zinsen zur Eindämmung der Preise einpreist, während die BIP-Wachstumsprognosen nur marginal nach oben angepasst wurden. Dies deutet auf eine zunehmende Sorge vor „Stagflation“ hin. Künftig wird die Aufmerksamkeit auf den brasilianischen Haushalt sowie auf die Auswirkungen der externen Rohstoffpreise auf den Inflationsverlauf gerichtet sein.