Das Rückzahlungsfenster für das neue Quartal öffnet sich, der US-Privatkreditmarkt steht erneut vor einer Rückzahlungswelle.

Am 5. Juni, als das Rücknahmefenster für das neue Quartal geöffnet wurde, kam es erneut zu einer Rücknahmewelle auf dem US-Markt für private Kredite. Mehrere führende Institute haben Rekord-Abzugsanträge gemeldet, und das Vertrauen in diese 1,8 Billionen US-Dollar schwere Branche ist noch längst nicht wiederhergestellt. Besonders bemerkenswert ist, dass die Rücknahmeanträge bei Blackstone's BCRED 10 % erreichten, ein historisches Hoch, das zum wiederholten Mal die 5-%-Begrenzung auslöste, während das Rücknahmeverhältnis beim Cliffwater-Flaggschifffonds auf 17 % anstieg, woraufhin Partners Group die Ausstiegskanäle blockierte. Daten von Fitch zeigen, dass die Ausfallrate bei privaten Krediten mit 6 % einen historischen Höchststand erreicht hat, und PIMCO warnte, dass ein anhaltender Kredit-Ausfallzyklus begonnen hat. Die Branche der privaten Kredite ist stark auf Software-Assets konzentriert, und der disruptive Einfluss künstlicher Intelligenz führt zu einem erhöhten Bewertungsdruck in diesem Sektor. Daniel Ivascyn, Chief Investment Officer von PIMCO, warnte: „Der erste lang anhaltende Kredit-Ausfallzyklus seit Jahren hat begonnen.“