Bekannter Wall-Street-Bär bleibt für das Jahr 2026 pessimistisch und prognostiziert, dass die Fed die Zinssenkungen beschleunigen wird.

BlockBeats berichtet, dass am 16. Dezember das von dem bekannten Wall-Street-Bären Peter Berezin geführte Marktforschungsunternehmen BCA Research seinen neuesten Bericht „Return of Nasdog“ veröffentlicht hat, in dem eine vorsichtige Einschätzung für die kommenden Märkte vorgenommen wird. Die Kernaussage ist, dass der Hype um künstliche Intelligenz zu Ende gehen wird und die wirtschaftliche Aktivität in den USA stark nachlassen wird. BCA Research erklärt, dass das Problem der Überinvestition im Bereich künstliche Intelligenz eigentlich schon früher hätte sichtbar werden müssen. Im Jahr 2025 werden die Investitionen im US-Technologie- und Softwaresektor 4,4 % des Bruttoinlandsprodukts erreichen, was fast dem Niveau der Dotcom-Blase entspricht. Angesichts der Tatsache, dass die jährliche Abschreibungsrate von KI-Anlagen in der Regel bei etwa 20 % liegt, bedeutet dies, dass die Tech-Giganten jährlich Abschreibungskosten von 400 Milliarden US-Dollar tragen müssen – ein Betrag, der sogar die gesamten Gewinne dieser Unternehmen im Jahr 2025 übersteigt.

BCA Research erwähnt zudem, dass das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis des S&P 500 Anfang 2026 bei 22,6 liegen wird, deutlich über dem historischen Median von 18. Der ohnehin fragile Aktienmarkt wird unter dem Zusammenbruch der optimistischen KI-Erzählung noch schwerer zu stützen sein. BCA Research prognostiziert, dass „in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 nahezu alle Sektoren des US-Aktienmarktes zusammenbrechen werden“. Gleichzeitig wird dies jedoch die Federal Reserve dazu veranlassen, in der zweiten Jahreshälfte 2026 die Zinssenkungen zu beschleunigen. Bis Ende 2026 wird der Federal Funds Rate auf 2,25 % und die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen auf 3,1 % sinken.