Mars Morgenbericht | Die Falken der Federal Reserve sprechen unisono, das Risiko eines Einbruchs der Vermögenspreise könnte zur neuen Hürde für Zinssenkungen werden

JPMorgan: Sollte Strategy-Aktie aus dem Index entfernt werden, könnten Abflüsse in Milliardenhöhe drohen

Am 21. November erklärte JPMorgan in einem Bericht am Donnerstag, dass, falls das globale Finanzindexunternehmen MSCI den Bitcoin-„Treasury-Giganten“ Strategy (MSTR) aus seinen Aktienindizes entfernt, die damit verbundenen Mittelabflüsse bis zu 2,8 Milliarden US-Dollar erreichen könnten; sollten andere Börsen und Indexanbieter nachziehen, könnte das gesamte Abflussvolumen bis zu 11,6 Milliarden US-Dollar betragen. Die Analyse zeigt, dass der jüngste Kursrückgang der MSTR-Aktie – zusammen mit der insgesamt schwachen Performance in diesem Jahr – eher auf die Sorge des Marktes zurückzuführen ist, dass sie möglicherweise aus mehreren Indizes wie MSCI, Nasdaq 100 und Russell 1000 entfernt wird, als auf den Preisrückgang von Bitcoin selbst. „Gerade durch die Aufnahme in diese Indizes hat sich das Bitcoin-Exposure auf indirekte Weise in die Portfolios von Privatanlegern und institutionellen Investoren eingeschlichen“, schreiben die Analysten. „Mit der aktuellen Überlegung von MSCI, MicroStrategy und andere Unternehmen mit überwiegenden Digital-Asset-Beständen aus den Aktienindizes zu entfernen, könnte sich diese bisherige indirekte Durchdringung jedoch umkehren.“ MSCI prüft derzeit einen Vorschlag, Unternehmen auszuschließen, deren Hauptgeschäft in der Haltung von Bitcoin oder anderen Krypto-Assets besteht und bei denen diese Vermögenswerte mehr als 50 % der Bilanzsumme ausmachen. MSCI erklärte letzten Monat, dass diese „Konsultation“ bis Ende dieses Jahres andauern und eine endgültige Entscheidung bis zum 15. Januar getroffen werde.

Analyst: Arbeitsmarktdaten geben keine klare Zinsperspektive, Markt fehlt Aufwärtsdynamik

Laut Golden Ten Data setzten die asiatischen Aktienmärkte am Freitag den globalen Abwärtstrend fort, da die mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktdaten keine Klarheit über die Zinsperspektive brachten. Trotz erfreulicher Ergebnisse von Nvidia (NVDA.O) begannen Investoren, risikoreichere Anlagen zu verkaufen. Kyle Rodda, Senior Analyst bei Capital.com, erklärte, dass dem Markt eine nachhaltige Aufwärtsdynamik fehle und derzeit eine pessimistische Stimmung vorherrsche.

Fed-Falken äußern sich geschlossen, Risiko eines Preisverfalls bei Vermögenswerten könnte neues Hindernis für Zinssenkungen werden

Am 21. November werden Sorgen um die Stabilität der Finanzmärkte, einschließlich des Risikos eines plötzlichen Preisverfalls bei Vermögenswerten, zu einem neuen Thema bei den Diskussionen der Fed-Vertreter über den Zeitpunkt oder sogar die Notwendigkeit von Zinssenkungen. Fed-Gouverneurin Lisa Cook nannte eine Reihe von Risiken für das Finanzsystem, darunter das rasche Wachstum des privaten Kreditmarktes, Hedgefonds-Transaktionen am US-Staatsanleihenmarkt und den Einsatz generativer KI im maschinellen Handel. Cook deutete zudem an, dass sie von einem Crash der Vermögenspreise auf historischem Hoch nicht überrascht wäre. Die Präsidentin der Cleveland Fed, Beth Hammack, bekräftigte ihre Ablehnung weiterer Zinssenkungen, da die Inflation weiterhin zu hoch sei, und erklärte, dass sie die lockeren Finanzierungsbedingungen als weiteren Grund gegen Zinssenkungen sehe. Fed-Gouverneur Michael Barr sagte am Donnerstag, die Fed müsse bei weiteren Zinssenkungen vorsichtig sein. Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, äußerte weiterhin Bedenken hinsichtlich einer weiteren Zinssenkung im Dezember. Der Inflationsfortschritt „scheint ins Stocken geraten zu sein, wenn überhaupt, gibt es Warnsignale, dass er sich in die falsche Richtung entwickelt“, sagte Goolsbee. „Das macht mich etwas nervös.“

Trump-Kandidat Selig für CFTC-Vorsitz von Senatsausschuss bestätigt

Laut The Block hat der US-Senatsausschuss für Landwirtschaft am Donnerstag mit 12 zu 11 Stimmen entlang der Parteilinien die Nominierung von Michael Selig, dem von Präsident Trump vorgeschlagenen Kandidaten für den Vorsitz der Commodity Futures Trading Commission (CFTC), bestätigt. Die Nominierung wird nun dem gesamten Senat zur endgültigen Abstimmung vorgelegt. Diese Ernennung ist von besonderem Interesse, da der Kongress erwägt, der CFTC umfassendere Befugnisse zur Regulierung von Kryptowährungen zu übertragen. Während der Anhörung am Mittwoch wurde Selig von Abgeordneten gefragt, ob die CFTC mehr Mittel benötige, um ihre Aufgaben im Bereich der digitalen Vermögenswerte zu erfüllen. Im Vergleich zur Securities and Exchange Commission (SEC) mit 4.200 Vollzeitbeschäftigten hat die CFTC derzeit nur 543. Selig erklärte, dass er nach Amtsantritt prüfen werde, ob die Behörde zusätzliche Mittel benötige. Selig betonte die Notwendigkeit klarer Regeln für die Kryptoindustrie, um Investoren zu schützen und gleichzeitig Softwareentwicklern und neuen Börsen Wachstum zu ermöglichen. Er sagte: „Dies ist eine echte Gelegenheit, einen Rahmen zu schaffen, der es Softwareentwicklern ermöglicht, zu gedeihen, neue Börsen zu etablieren, Investoren zu schützen und die notwendigen Kontrollmechanismen für Börsen zu gewährleisten.“

Argentinischer Parlamentsausschuss beschuldigt Präsident Milei der Beteiligung am $LIBRA-Krypto-Betrug

Laut The Block hat der argentinische parlamentarische Untersuchungsausschuss einen Abschlussbericht veröffentlicht, in dem Präsident Javier Milei der entscheidenden Mitwirkung am Zusammenbruch der Kryptowährung $LIBRA beschuldigt wird und dem Parlament empfiehlt, zu prüfen, ob dies Amtsmissbrauch darstellt. Der Bericht zeigt, dass Milei auf seinen persönlichen Social-Media-Kanälen für den $LIBRA-Token geworben hat, woraufhin acht mit dem Libra-Team verbundene Wallets 107 Millionen US-Dollar ausgezahlt haben, was zu Verlusten bei 114.410 Anleger-Wallets führte. Der 200-seitige Bericht mit dem Titel „$LIBRA ist kein Einzelfall“ deckt eine Reihe systemischer Probleme auf. Die Untersuchung ergab, dass die Regierung Milei auch die Kryptowährung KIP Protocol gefördert hat, die nach ihrem Start im Dezember 2024 ebenfalls einen Liquiditätspool-Exodus erlebte. Der Ausschuss ist der Ansicht, dass dies darauf hindeutet, dass die Regierung bewusst versucht hat, Aufsichtsbehörden wie die nationale Wertpapierkommission (CNV) zu umgehen. Derzeit sehen sich Milei und US-Unternehmer Hayden Davis sowie andere Libra-Gründer Ermittlungen der argentinischen Justiz und einer Sammelklage der New Yorker Kanzlei Burwick Law gegenüber. Milei hat jegliches Fehlverhalten bestritten und im Mai die von seinem Büro eingerichtete Sonderarbeitsgruppe aufgelöst, nachdem ein Richter die argentinische Zentralbank angewiesen hatte, die Bankkonten des Präsidenten und seiner Schwester Karina Milei zu entsperren.

US-Börsen schließen am Donnerstag: Nasdaq fällt um über 2 %, Bitcoin rutscht zeitweise auf 86.100 US-Dollar

Am 21. November schlossen die US-Börsen am Donnerstag mit Verlusten: Der Dow Jones fiel vorläufig um 0,84 %, der S&P 500 um 1,55 % und der Nasdaq Composite um 2,15 %. Nvidia (NVDA.O) verlor 3,1 %, nachdem die Aktie zwischenzeitlich um 5 % gestiegen war. Im Kryptobereich fiel Bitcoin heute Morgen um 3:00 Uhr (UTC+8) zeitweise auf ein Tief von 86.100 US-Dollar, erholte sich aber leicht auf 87.200 US-Dollar; Ethereum fiel zeitweise unter 2.800 US-Dollar und stieg wieder leicht auf 2.850 US-Dollar. Die jüngsten massiven Abflüsse aus Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs sowie die Schwäche der US-Aktienmärkte sind die Haupttreiber für den Rückgang des Kryptomarktes. Bitcoin fällt meist während der US-Börsenöffnungszeiten und erholt sich dann während der asiatischen Handelszeiten, was auf Verkaufsdruck aus den USA hinweist. Gleichzeitig wird am Markt nicht mehr mit einer Zinssenkung der Fed im Dezember gerechnet, da die starke Beschäftigung das Risiko eines Anstiegs der Arbeitslosigkeit verringert hat. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember liegt bei 39,6 %.

JPMorgan: Privatanleger-Verkäufe von ETFs Hauptgrund für Preisrückgänge bei Bitcoin und Ethereum

Laut The Block zeigt der neueste Analysebericht von JPMorgan, dass die anhaltende Korrektur am Kryptomarkt hauptsächlich durch Verkäufe von Bitcoin- und Ethereum-ETFs durch Privatanleger und nicht durch native Krypto-Trader getrieben wird. Daten zeigen, dass Privatanleger in diesem Monat rund 4 Milliarden US-Dollar aus Krypto-ETFs abgezogen haben, was den bisherigen Rekord aus dem Februar übertrifft. Bemerkenswert ist, dass Privatanleger im gleichen Zeitraum weiterhin stark in Aktien-ETFs investierten: Im November flossen bereits rund 96 Milliarden US-Dollar zu, was bei gleichbleibendem Tempo bis Monatsende 160 Milliarden US-Dollar erreichen könnte – ähnlich wie im September und Oktober. Dieses Phänomen zeigt, dass Investoren Krypto-Assets weiterhin als eigene Anlageklasse betrachten und die Korrektur am Kryptomarkt nicht bedeutet, dass Privatanleger insgesamt risikoscheuer werden.

2025 RWA-Panorama: Das enorme Investitionspotenzial hinter der Tokenisierung von Gold, Aktien und Immobilien

RWA (Real World Assets) nutzt Blockchain-Technologie, um traditionelle Vermögenswerte zu tokenisieren, die Liquidität und Effizienz im Handel zu steigern und so eine entscheidende Brücke zwischen Web3 und traditioneller Finanzwelt zu schlagen.

MicroStrategy investiert 800 Millionen US-Dollar, Harvard erhöht Position um 200 %: Wale kaufen den Dip oder Vorbote einer Bullenfalle?

MicroStrategy und die Harvard University haben während der Korrektur am Bitcoin-Markt ihre Positionen ausgebaut: MicroStrategy kaufte 8.178 Bitcoin, Harvard stockte seine Beteiligung am BlackRock Bitcoin ETF auf. Der Markt zeigt Merkmale von Privatanlegerverkäufen und institutionellen Käufen, doch das Ausmaß der institutionellen Zukäufe reicht nicht aus, um den Abfluss aus ETFs zu kompensieren.

Glassnode: BTC fällt auf 89.000, Optionsmarkt zeigt weiterhin starke Risikoscheu

Bitcoin hat kürzlich wichtige Unterstützungsniveaus unterschritten, die Marktstruktur ist schwach, die Spot-Nachfrage bleibt gering, ETF-Zuflüsse sind negativ, der spekulative Hebel nimmt ab, und der Optionsmarkt zeigt eine zunehmende Sorge der Händler vor Abwärtsrisiken – insgesamt herrscht am Markt eine ausgeprägte Risikoscheu.