JPMorgan sagt, dass die Korrektur am Kryptomarkt offenbar durch den Verkauf von bitcoin- und ether-ETFs durch Privatanleger ausgelöst wurde.
Laut Analysten von JPMorgan haben Privatanleger im November bisher etwa 4 Milliarden US-Dollar an Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs verkauft – dies sei der Haupttreiber der jüngsten Korrektur auf dem Kryptomarkt. Gleichzeitig kaufen Privatanleger Aktien-ETFs und haben diesen Monat rund 96 Milliarden US-Dollar hinzugefügt, was laut den Analysten zeigt, dass der Abverkauf von Kryptowährungen nicht Teil eines breiteren Rückzugs aus risikoreichen Anlagen ist.
Die jüngste Korrektur am Kryptomarkt – verstärkt durch den Rückgang von bitcoin unter die von JPMorgan geschätzten Produktionskosten oder die Unterstützungsmarke von 94.000 $ – wird laut den Analysten der Bank hauptsächlich durch den Verkauf von Spot-Bitcoin- und Ether-ETFs durch Privatanleger und nicht durch kryptonative Händler angetrieben.
„Während kryptonative Investoren im Oktober durch starke Enthebelung bei Perpetual Futures für die Korrektur am Kryptomarkt verantwortlich waren, scheint sich diese frühere Enthebelung bei Perpetual Futures im November stabilisiert zu haben“, schrieben die von Managing Director Nikolaos Panigirtzoglou geführten JPMorgan-Analysten in einem Bericht am Mittwoch. „Stattdessen waren es Nicht-Krypto-Investoren, hauptsächlich Privatanleger, die typischerweise Spot-Bitcoin- und Ethereum-ETFs nutzen, um in den Kryptomarkt zu investieren, die offenbar größtenteils für die Fortsetzung der Korrektur am Kryptomarkt im November verantwortlich sind.“
Rund 4 Milliarden $ wurden laut den Analysten bisher in diesem Monat aus Spot-BTC- und ETH-ETFs abgezogen, was bereits die Rekordabflüsse vom Februar übertrifft.
Dieses Verhalten steht im starken Gegensatz zu den Zuflüssen von Privatanlegern in Aktien. Privatanleger haben im November bereits etwa 96 Milliarden $ in Aktien-ETFs investiert – einschließlich gehebelter Produkte – ein Tempo, das bis zum Monatsende etwa 160 Milliarden $ erreichen würde, was September und Oktober entsprechen würde, so die Analysten.
Sie sagten, dass Privatanleger diese Aufteilung schon zuvor gezeigt haben: starke Aktienkäufe, aber der Verkauf von Krypto-ETFs ist auf nur drei Monate in diesem Jahr beschränkt – Februar, März und jetzt November. Das deutet darauf hin, dass Privatanleger Krypto und Aktien weiterhin als getrennte Bereiche betrachten, auch wenn beide risikobehaftete Anlagen sind.
„Es wäre daher ein Fehler, den Verkauf von Krypto-ETFs als Signal dafür zu interpretieren, dass Privatanleger insgesamt bei Risikoanlagen, einschließlich Aktien, bärisch werden“, schrieben die Analysten.
Sie sagten außerdem, dass die langjährige Korrelation zwischen Krypto und Aktien weiterhin intakt sei. Der Kryptomarkt handelt weiterhin am engsten mit Small-Cap-Tech-Aktien – insbesondere dem Russell 2000 Tech-Sektor – was die Verbindung von Krypto zu Innovationen in der Frühphase und von Risikokapital getriebenen Investoren widerspiegelt.
Gleichzeitig erklärten die Analysten, dass der spekulativste Teil der Privatanleger – Händler, die aktiv in Call-Optionen oder Einzelaktien-Momentum investieren – sich in den letzten Wochen zurückgezogen hat. Daten der Options Clearing Corporation zeigen einen Rückgang beim wöchentlichen Kauf von Call-Optionen durch kleine Privatanleger, und Körbe von Aktien, die bei US-Privatanlegern beliebt sind, zeigen eine ähnliche Verlangsamung.
„Allerdings hat diese jüngste Verlangsamung lediglich den spekulativen Impuls des Vormonats umgekehrt und nicht den Aufwärtstrend seit 2023 verändert“, stellten die Analysten fest.
Insgesamt sagten sie, dass der aktuelle Verkauf von Krypto-ETFs nicht als breiteres Risk-off-Verhalten interpretiert werden sollte, und wiesen darauf hin, dass Privatanleger weiterhin aggressiv Aktien kaufen – nur diesen Monat eben keine Kryptoanlagen.
Haftungsausschluss: Der Inhalt dieses Artikels gibt ausschließlich die Meinung des Autors wieder und repräsentiert nicht die Plattform in irgendeiner Form. Dieser Artikel ist nicht dazu gedacht, als Referenz für Investitionsentscheidungen zu dienen.
Das könnte Ihnen auch gefallen
Wall Street spekuliert: Was ist Besants nächster Schritt zur Rettung der US-Staatsanleihen?
Die Wall Street konzentriert sich auf den am 4. November bekanntgegebenen vierteljährlichen Anleihe-Emissionsplan und betrachtet diesen als bedeutende Unbekannte. Die Deutsche Bank erwartet eine Ausweitung der Rückkäufe von langlaufenden Anleihen, die das Limit von 4 Milliarden US-Dollar überschreiten wird; Morgan Stanley rechnet mit einer Erhöhung der Emissionen von kurzfristigen Schatzanweisungen und kurzlaufenden Anleihen; Citi hat die Reduzierung der Auktionen von 20-jährigen Staatsanleihen als ein Endrisiko eingestuft und die Erwartung großvolumiger Auktionen auf das Jahr 2028 verschoben.
Salesforce steigt stark! Das „Ende der Software“ vorbei? Q3-Ausblick übertrifft Erwartungen, erweiterte Zusammenarbeit mit Anthropic｜Ergebnisse im Überblick
Der Umsatz von Salesforce im zweiten Quartal beträgt 11,35 Milliarden US-Dollar, was einem Wachstum von 11 % gegenüber dem Vorjahr entspricht; der Nettogewinn liegt bei 3,53 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 87 %. Der Umsatzausblick für das dritte Quartal beträgt 11,42 bis 11,5 Milliarden US-Dollar, während die verbleibenden Leistungsverpflichtungen im Berichtszeitraum 33,5 Milliarden US-Dollar erreichen und damit die Markterwartungen übertreffen. Der ARR für KI-Produkte nähert sich 4 Milliarden US-Dollar, Agentforce verzeichnet ein Wachstum von 240 % gegenüber dem Vorjahr. Das Unternehmen verkündet gleichzeitig eine umfassende Zusammenarbeit mit Anthropic und die Einführung von „Claudeforce“. Nachbörslich steigt die Salesforce-Aktie zeitweise um 14 %.
Neugestaltung der US-Schuldenstrategie à la Bassent oder grundlegende Reform? Die Wall Street diskutiert intensiv über die Reduzierung der Ausgabe langfristiger US-Staatsanleihen – Die Refinanzierungskonferenz im November wird zum Schlüsselmoment
Die jüngst aktivere Einmischung der US-Finanzministerin Yellen in den US-Staatsanleihenmarkt veranlasst die Wall Street dazu, die zukünftigen Schuldenfinanzierungsstrategien der US-Regierung neu zu bewerten.
Das „Devaluierungsgeschäft“ ist zurück! Gold und Bitcoin ETF verzeichnen in fünf Tagen Zuflüsse von rund 7 Milliarden US-Dollar – Zwei knappe Vermögenswerte steigen gleichzeitig an
Da das US-Haushaltsdefizit, die Staatsverschuldung und die Zukunft des US-Dollars erneut Besorgnis auf den Märkten auslösen, strömen Investoren gleichzeitig sowohl in Gold als auch in Bitcoin, anstatt sich zwischen den beiden Vermögenswerten zu entscheiden.
Krypto-Preise
Mehr
