Vollständige Erklärung der Reserve Bank of Australia: Zinssatz bleibt unverändert, Inflationserwartungen angehoben

Am Dienstag, dem 4. November, hat die Reserve Bank of Australia beschlossen, den Leitzins unverändert bei 3,60% zu belassen. Die Bank erklärte, dass die Inflation in letzter Zeit gestiegen ist, wobei die Kerninflationsrate von 2,7% auf 3,0% gestiegen ist, was über den Erwartungen liegt. Die inländische Wirtschaftstätigkeit erholt sich, aber die Aussichten bleiben unsicher. Der Arbeitsmarkt hat sich zwar etwas entspannt, bleibt aber angespannt, das Lohnwachstum verlangsamt sich, aber die Arbeitskosten pro Einheit bleiben hoch. Die Zentralbank wird die Daten und Risiken genau beobachten, um Preisstabilität und Vollbeschäftigung zu erreichen.

Vollständige Erklärung zur Geldpolitik

Auf der heutigen Sitzung hat das Komitee beschlossen, den Leitzins bei 3,60% zu belassen.

Inflation ist in letzter Zeit gestiegen

Seit dem Höchststand im Jahr 2022 ist die Inflation deutlich zurückgegangen, da höhere Zinssätze dazu beigetragen haben, das Gleichgewicht zwischen Gesamtnachfrage und potenziellem Angebot wiederherzustellen. Allerdings ist die Inflation zuletzt wieder gestiegen. Die bereinigte Kerninflation stieg im Septemberquartal um 1,0% und lag im Jahresvergleich bei 3,0%, gegenüber 2,7% im Juniquartal, was deutlich über den Erwartungen im Monetary Policy Statement vom August lag. Aufgrund des Auslaufens von Stromsubventionen in mehreren Bundesstaaten stieg die Gesamtinflation im Septemberquartal im Jahresvergleich deutlich auf 3,2%, wobei ein erheblicher Teil dieses Anstiegs bereits erwartet wurde.

Das Komitee ist der Ansicht, dass ein Teil des Anstiegs der Kerninflation im Septemberquartal auf vorübergehende Faktoren zurückzuführen ist. Laut der Basisprognose im Monetary Policy Statement vom November (die technisch davon ausgeht, dass 2026 eine weitere Zinssenkung erfolgt), wird erwartet, dass die Kerninflation in den kommenden Quartalen auf über 3% steigt und dann 2027 auf 2,6% zurückgeht.

Die inländische Wirtschaftstätigkeit erholt sich, aber die Aussichten bleiben unsicher

Verbraucherdaten deuten darauf hin, dass die Erholung der privaten Nachfrage aus dem Juniquartal weiterhin anhält. Der Immobilienmarkt bleibt stark, was zeigt, dass die jüngsten Zinssenkungen Wirkung zeigen. Die Immobilienpreise steigen, und nach einer Phase schwachen Wachstums steigen auch die Baukosten für Wohnimmobilien wieder. Die Kreditvergabe bleibt für Haushalte und Unternehmen weiterhin großzügig.

Mehrere Indikatoren zeigen, dass der Arbeitsmarkt trotz einer gewissen Entspannung weiterhin angespannt ist. Das Beschäftigungswachstum hat sich etwas stärker als erwartet verlangsamt, die Arbeitslosenquote stieg von 4,3% im August auf 4,5% im September. Dennoch bleibt die Unterauslastung der Arbeitskräfte auf einem niedrigen Niveau, und es gibt weiterhin viele offene Stellen, und Umfragen sowie Gespräche mit Unternehmen zeigen, dass ein erheblicher Anteil der Unternehmen weiterhin Schwierigkeiten bei der Personalbeschaffung hat. Bereinigt um Quartalsschwankungen ist das Lohnwachstum von seinem Höchststand zurückgegangen, aber das Produktivitätswachstum bleibt schwach, und das Wachstum der Arbeitskosten pro Einheit bleibt hoch.

Die jüngsten Entwicklungen im In- und Ausland bringen Unsicherheiten für die Aussichten der Wirtschaftstätigkeit und Inflation mit sich. Im Inland könnte eine anhaltend stärkere Erholung der privaten Nachfrage die Arbeitskräftenachfrage erhöhen, den Kapazitätsdruck verstärken und es den Unternehmen erleichtern, gestiegene Kosten an die Verbraucher weiterzugeben. Umgekehrt könnte sich die Verbesserung der privaten Nachfrage auch als nicht nachhaltig erweisen.

Die Unsicherheit in der Weltwirtschaft bleibt hoch, hat sich bisher jedoch nur begrenzt auf das Gesamtwachstum und den Handel ausgewirkt, und viele Prognoseinstitute haben ihre kurzfristigen Wachstumserwartungen für die Weltwirtschaft angehoben. Die Entwicklung der Handelspolitik dürfte das globale Wachstum weiterhin negativ beeinflussen. Neben Zöllen stellen auch breitere geopolitische Risiken weiterhin eine Bedrohung für die Weltwirtschaft dar. Diese Faktoren könnten das Wachstum der Gesamtnachfrage dämpfen und zu einer Abschwächung des inländischen Arbeitsmarktes führen.

Darüber hinaus bestehen zahlreiche Unsicherheiten hinsichtlich der aktuellen Einschätzung, dass die Geldpolitik weiterhin leicht restriktiv ist, der verzögerten Wirkung der jüngsten Lockerungsmaßnahmen, des Gleichgewichts zwischen Gesamtangebot und -nachfrage bei Waren und Dienstleistungen, der Lage auf dem Arbeitsmarkt sowie der Aussichten für das Produktivitätswachstum. Diese Unsicherheiten bergen für die Aussichten von Inflation und Beschäftigung Risiken in beide Richtungen.

Die Wahrung der Preisstabilität und der Vollbeschäftigung bleibt oberste Priorität

Die neuesten Inflationsdaten zeigen, dass es in der Wirtschaft weiterhin Inflationsdruck geben könnte. Angesichts der Erholung der privaten Nachfrage und des weiterhin angespannten Arbeitsmarktes hält das Komitee es für angemessen, den aktuellen Leitzins beizubehalten. Die Finanzierungsbedingungen haben sich seit Jahresbeginn entspannt, aber die vollständigen Auswirkungen der bisherigen Zinssenkungen werden erst mit der Zeit sichtbar werden. Angesichts dessen und der jüngsten Anzeichen für eine anhaltende Inflation ist das Komitee der Ansicht, dass Vorsicht geboten ist und die Aussichten kontinuierlich anhand neuer Daten bewertet werden sollten. Das Komitee bleibt sehr aufmerksam gegenüber den Unsicherheiten der Aussichten, unabhängig von deren Richtung.

Das Komitee wird die Entwicklung der Daten sowie der Aussichten und Risiken genau beobachten, um seine Entscheidungen zu leiten. Dabei wird besonderes Augenmerk auf die Entwicklung der Weltwirtschaft und der Finanzmärkte, die Trends der Inlandsnachfrage sowie die Aussichten für Inflation und Arbeitsmarkt gelegt. Das Komitee konzentriert sich darauf, seine Aufgaben zur Wahrung der Preisstabilität und zur Erreichung der Vollbeschäftigung zu erfüllen und wird alle notwendigen Maßnahmen ergreifen, um dieses Ziel zu erreichen.

Beschluss

Die heutige geldpolitische Entscheidung wurde einstimmig getroffen.