Wichtige Hinweise
- Der Unternehmenswert von Metaplanet ist unter die Bitcoin-Reserven gefallen.
- Die Aktien sind seit Juni um 70 % eingebrochen, da das Interesse an krypto-lastigen Unternehmen nachlässt.
- Experten warnen vor zunehmenden Risiken durch Überbelichtung gegenüber volatilen digitalen Vermögenswerten.
Das in Tokio börsennotierte Unternehmen Metaplanet Inc steht unter wachsendem Druck, da seine ambitionierte Bitcoin BTC $110 812 24h Volatilität: 3,4 % Marktkapitalisierung: $2,21 T Vol. 24h: $77,16 B Strategie offenbar das Vertrauen der Investoren verloren hat. Laut einem aktuellen Bericht von Bloomberg ist der Unternehmenswert unter den Wert der Bitcoin-Reserven gefallen.
Das Unternehmen begann im April 2024 mit dem Kauf von Bitcoin als Absicherung gegen die langjährigen wirtschaftlichen Herausforderungen Japans, wie die steigende Staatsverschuldung und einen schwächelnden Yen. Inspiriert wurde es von der prominenten Strategie von MicroStrategy und machte Bitcoin zu einem strategischen Reservevermögen.
Anfangs zahlte sich dieser Schritt aus. Die Aktie des Unternehmens stieg bis Mitte Juni auf Rekordhöhen und wurde mit einem deutlichen Aufschlag gegenüber dem Wert der Krypto-Bestände gehandelt. Doch die Rallye endete bald, und die Aktien fielen seit dem Höchststand um etwa 70 %.
Am 14. Oktober entsprachen die Marktkapitalisierung und die Schulden von Metaplanet zusammen nur noch 99 % der Bitcoin-Bestände, wodurch der modifizierte Nettovermögenswert (mNAV) unter eins fiel.
Vom Aufschlag zum Druck
Laut Daten von BitcoinTreasuries.Net hält Metaplanet derzeit über 30.823 Bitcoin im Wert von mehr als $3,4 Milliarden. Damit ist das Unternehmen nach Strategy Inc., MARA Holdings und XXI der viertgrößte öffentliche Inhaber der führenden Kryptowährung.
Obwohl das ambitionierte Ziel, bis Ende 2025 insgesamt 30.000 BTC zu akkumulieren, erreicht wurde, konnte der Aktienkurs des Unternehmens nicht mithalten.
Im September genehmigten die Aktionäre einen Plan zur Ausgabe von Vorzugsaktien, wodurch etwa $1,4 Milliarden durch einen internationalen Aktienverkauf zur weiteren Aufstockung der Bitcoin-Reserven eingenommen wurden.
Analysten merken jedoch an, dass durch weniger verfügbares Kapital für antizyklische Käufe die Rolle des Unternehmens als wichtiger Marktkäufer geschwächt wurde. Dies erhöht den Druck auf die Aktie, die in der vergangenen Woche um 20 % gefallen ist.
Steigende Risiken für DATs
Viele sogenannte Digital-Asset-Treasury-Unternehmen (DATs) haben in letzter Zeit diesen Rückgang ihrer Aktien erlebt. Unternehmen, die einst mit Aufschlägen gehandelt wurden, rutschen nun in den Abschlag, da das Investoreninteresse angesichts des BTC-Kurseinbruchs nachlässt.
Experten warnen, dass große Bitcoin-Engagements in Abschwungphasen Liquiditätskrisen auslösen könnten und bezeichnen das Modell als „tickende Zeitbombe“.
Unterdessen sehen einige langfristige Bitcoin-Anhänger den Abschlag von Metaplanet als potenzielle Kaufgelegenheit. Während die Unternehmensnachfrage abkühlt, investieren Anleger weiterhin in Spot Bitcoin ETFs, die allein im Oktober bisher über $5 Milliarden an Zuflüssen verzeichnen konnten.
