Oktyabrda faiz dərəcəsinin artırılması ehtimalı bir həftə ərzində kəskin azaldı, qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq göstəriciləri ABŞ Federal Ehtiyat Sisteminin ssenarisini yenidən dəyişə bilərmi?

Huitong vebsaytı 2 Oktyabr xəbər verir—— 9-cu ay qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları bu gecə açıqlanacaq: Konsensus 91 min, proqnoz aralığı 35 mindən 180 minə qədər. ADP və ISM istehsal sektoru məşğulluğu gözləniləndən yüksək oldu, ilkin müraciətlər isə 196 minə düşdü. Mövsümi olaraq şahin, lakin sentyabr ayının düzəlişi ən çətin idi, son dörd ildə ardıcıl proqnozu aşıb. Federal Rezervin oktyabr ayı faiz artımı ehtimalı artıq 25%-ə düşüb, qeyri-kənd təsərrüfatı nəticələri gözləntiləri yenidən dəyişə bilər.

Cümə günü (2 Oktyabr) açıqlanacaq sentyabr ayı qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq hesabatı bu həftə qlobal bazarların ən çox diqqət çəkən iqtisadi göstəricisidir.

Bazar konsensusuna görə əlavə məşğulluq 91 min kimi gözlənilir, amma proqnoz aralığı 35 mindən 180 minə qədərdir və genişlik çox yüksəkdir. Bu, məlumatların olduqca qeyri-müəyyəndir olduğunu göstərir. Avqust ayında əvvəlki dəyər 162 min, iyulda isə 21 min idi. Xüsusi sektor məşğulluq konsensusu 85 min, işsizlik faizi isə 4.1% olaraq sabit gözlənilir.

Bu həftə açıqlanan bir neçə qabaqcıl göstərici ümumilikdə güclüdür: ADP xüsusi sektor məşğulluğu 90 min, gözlənilən 75 mindən yüksəkdir; ISM istehsal sektoru məşğulluq 52.7, gözləniləndən daha yüksəkdir; ilkin işsizlik müraciətləri anket həftəsində 196 minə düşüb, ötən ayın 206 minindən aşağıdır.

Federal Rezervin oktyabrın 28-də faiz artımı ehtimalı hal-hazırda 30% olaraq qiymətləndirilir, bu bir həftə əvvəlkindən əhəmiyyətli dərəcədə azdır, lakin qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları bu gözləntini yenidən dəyişə bilər.

Bazar konsensusu: 91 min əlavə məşğulluq, lakin proqnoz aralığı son dərəcə genişdir

Sentyabr ayı qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluğunun konsensusu əlavə 91 min nəfərdir, lakin proqnoz aralığı 35 mindən 180 minə qədər dəyişir və fərq 145 minə kimi çatır. Bu geniş aralıq təkcə göstərir ki, bazarın bu göstərici barədə ciddi fikir ayrılığı var.

Müqayisə üçün, avqustda 162 min, iyulda isə yalnız 21 min idi. Xüsusi sektor məşğulluq konsensusu 85 min olaraq gözlənilir.

Digər əsas göstəricilərə gəlincə: işsizlik faizi konsensusu 4.1%-dir, əvvəlki də məhz 4.1% idi; əmək fəaliyyəti dərəcəsi əvvəlki dəyəri 61.6%; U6 işsizlik faizi əvvəlki dəyəri 7.7%; orta saatlıq məvacib illik konsensusu 3.2% artım, əvvəlki 3.1%; orta saatlıq məvacib aylıq gözlənilən artım 0.3%, əvvəlki ilə eynidir; orta həftəlik iş saatı proqnozu 34.3 saat, əvvəlki isə 34.4 saat idi.

Bu həftə qabaqcıl göstəricilər: Ümumilikdə güclü, ADP və ISM istehsal sektoru məşğulluğu gözləntiləri aşıb

Bu həftə açıqlanan bir neçə məşğulluq göstəricisi ümumilikdə güclüdür və bu qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatı üçün pozitiv siqnaldır.

ADP məşğulluq hesabatı sentyabr ayında 90 min yeni iş yarandığını göstərir, bu gözlənilən 75 mindən çoxdur, həmçinin əvvəlki 36 mindən xeyli yüksəkdir. ISM istehsal sektoru məşğulluq göstəricisi 52.7-dir, gözlənilən 52.0-dan yüksəkdir, əvvəlki isə 52.8 idi. Challenger işdən çıxarma sayı 43,281 olub, əvvəlki 52,881-dən aşağıdır.

Philadelphia Federal Rezerv məşğulluq göstəricisi +11.8-dır, əvvəlki +27.9-dan aşağıdır; Empire State məşğulluq göstəricisi +10.6-dır, əvvəlki +9.3-dən yuxarıdır.

Anket həftəsində ilkin işsizlik müraciətləri 196 min olub, keçən ayın 206 minindən aşağıdır. Revelio Labs +57 min qeyd edib, əvvəlki +41 mindən daha yüksəkdir. ISM xidmət sektoru məşğulluq göstəricisi hələ açıqlanmayıb.

Mövsümi faktorlar: Sentyabr məlumatları ənənəvi olaraq zəifdir, lakin son dörd ildə ardıcıl gözlənti aşıb

BMO-nun statistikası göstərir ki, sentyabr ayı qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları mövsümi baxımdan zəifdir: proqnozdan aşağı olma ehtimalı 64%, proqnozdan yüksək olma ehtimalı isə 36% təşkil edir, ortalama olaraq proqnozdan 92 min aşağı və 65 min yüksək olur. Lakin qeyd etmək lazımdır ki, son dörd ildə sentyabr qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatları ardıcıl proqnozu aşıb.

İşsizlik faizi üzrə sentyabr ayı məlumatlarının proqnozdan aşağı olma ehtimalı 57%, yüksək olma ehtimalı isə 18%, proqnoza uyğun olması ehtimalı 25%-dir.

Ümumilikdə, mövsümi faktorlar bir qədər şahin tərəfə bağlıdır, amma sentyabr ən çətin mövsümi düzəliş ayıdır.

Bu fon onu göstərir ki, məlumat konsensusdan bir qədər aşağı olsa belə, əmək bazarının ciddi pisləşməsini göstərə bilməz; əksinə, göstəricilər əhəmiyyətli şəkildə proqnozu aşsa, siqnal dəyəri daha güclü olacaq.

Federal Rezerv qiymətləri: Oktyabr faiz artımı ehtimalı 25%-ə düşüb, qeyri-kənd təsərrüfatı yenidən gözləntiləri dəyişə bilər

Bu qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatı açıqlanmadan əvvəl, bazar Federal Rezervin oktyabrın 28-i faiz artımı ehtimalını 25% olaraq qiymətləndirir. Bu rəqəm son bir həftədə əhəmiyyətli dərəcədə azalıb, əsasən Federal Rezerv rəsmisi Williams-ın dovşan mövqeyi və zəif PCE hesabatının təsiri ilə. Qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatı yenidən normanı dəyişə biləcək bir faktor ola bilər, Federal Rezervin məlumatlara bağlı siyasəti nəticəsində yeni qiymətləndirmə dalğası başlaya bilər.

Risk balansı baxımından, zəif məlumatlar faiz artımının təcili ehtiyacını azaldacaq, güclü göstəricilər isə oktyabr faiz artımını yenidən gündəmə gətirəcək — amma təkcə qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatı güclü məvacib göstəricisi olmadan, oyunun qaydalarını dəyişə bilməz.

Hazırda bazar iqtisadi məlumatlara çox həssasdır və göstəricilər hansı istiqamətə getməsindən asılı olmayaraq, nəzərəçarpacaq dəyişikliklər ola bilər.

Xülasə

Sentyabr qeyri-kənd təsərrüfatı məşğulluq hesabatının əsas diqqət nöqtəsi belədir: Konsensus 91 min, lakin proqnoz aralığı çox genişdir, bu da bazarda ciddi fikir ayrılığını göstərir; bu həftə qabaqcıl göstəricilər ümumilikdə güclüdür, ADP və ISM istehsal sektoru məşğulluğu gözləntiləri aşıb; mövsümi faktorlar bir qədər şahin olsa da, sentyabr düzəliş baxımından ən çətin aydır; Federal Rezervin oktyabr ayı faiz artımı ehtimalı artıq 25%-ə düşüb, qeyri-kənd təsərrüfatı məlumatı yenidən normanı dəyişə bilər.

Risk balansı baxımından, zəif göstəricilər faiz artımının təcili ehtiyacını azaldacaq, güclü göstəricilər oktyabr faiz artımını yenidən gündəmə gətirəcək, amma güclü məvacib göstəricisi olmadıqca, təkcə bu göstərici oyunun qaydalarını dəyişə bilməz. Hazırda bazar məlumatlara yüksək həssaslıq göstərir, nəticədən asılı olmayaraq, böyük dalğalanma yaşana bilər.