JPMorgan: ABŞ dövlət istiqrazlarının gəlirlilik səviyyəsi 5% “təhlükə xəttinə” yaxınlaşır, fond bazarında 5%-8% arasında düzəliş riski var.

Jin Tong Finance APP-in məlumatına görə, JPMorgan-ın şəxsi bankçılıq üzrə qlobal investisiya strategiyası rəhbəri Greys Peters bildirib ki, istiqraz gəlirlərinin artması qlobal səhm bazarları üçün əsas risk yaradır və sentyabr ayı ABŞ səhm bazarı üçün tarixi olaraq zəif performans göstərən bir aydır. Peters düşünür ki, bu il həm ABŞ, həm də Avropa səhm bazarlarında daha da artım üçün yer var, lakin o, xəbərdarlıq edib ki, noyabrda ABŞ-da keçiriləcək aralıq seçkilər kimi riskli hadisələrdən əvvəl bazarda 5%-dən 8%-ə qədər düzəliş ola bilər. Bununla belə, o, bunun sağlam mənfəət götürmə prosesi olduğunu, struktur xarakterli çökmə olmadığını vurğulayıb.

ABŞ istiqraz gəliri 5% “təsir həddinə” yaxınlaşır, səhm bazarında ani satış dalğası ola bilər

İstiqraz gəlirlərinin artması artıq səhm sərmayəçiləri üçün əsas narahatlıq səbəbinə çevrilib. İran vəziyyəti və gömrük rüsumu siyasətinin inflyasiyanı artıra biləcəyi ilə bağlı narahatlıqlar fonunda 10 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri 4,8%-ə yüksəlib və bu, adətən səhm bazarında mənfi meyl yaradan 5% səviyyəsinə yaxınlaşır. 30 illik ABŞ dövlət istiqrazlarının gəliri isə son 19 ilin ən yüksək səviyyəsindədir.

Apollo Global Management-in baş iqtisadçısı Torsten Slok çərşənbə günü bildirib ki, ABŞ istiqraz gəlirləri daha da yüksələ bilər, lakin o vurğulayıb ki, bu artım əsasən İranla bağlı müharibə və gömrük rüsumu siyasətindən qaynaqlanır, ABŞ-ın maliyyə vəziyyəti ilə birbaşa əlaqəli deyil. Slok qeyd edib ki, bazarın ABŞ siyasətinin formalaşdırılması ilə bağlı narahatlığı əslində Yaponiya və Almaniya ilə müqayisədə aşağıdır.

Eyni zamanda, getdikcə daha çox gözləntilər yaranır ki, Federal Ehtiyat Sistemi məcbur olub faiz dərəcəsini artıra bilər və nəticədə gəlirlər ABŞ maliyyə nazirinin Ben S. Bernanke-nin uzunmüddətli istiqraz xərclərini azaltmaq üçün istiqraz geri alışı artırmasından əvvəlki səviyyəyə qayıda bilər. Məlumata görə, hazırda bazarın qiymətində 9 sentyabr məclisində faiz artırımı ehtimalı artıq 69%-ə yüksəlib.

JPMorgan-ın Peters-i deyib: “5% psixoloji olaraq təsir göstərir və düşünürəm ki, səhm bazarı buna ani reaksiya verə bilər. Xüsusilə də sentyabr ayının mövsümi təsiri, aralıq seçkilər və ikinci rübün hesabat mövsümünün katalizator effektinin artıq keçmiş olduğunu nəzərə alsaq.”

Mənfəət baxımından Peters bildirib ki, ikinci rübdə ABŞ şirkətlərinin mənfəəti 30%, Avropa şirkətlərinin isə təxminən 15% artıb və bu trend davamlı deyil, artım tempinin yavaşlaması gözlənilir. Amma o, vurğulayıb ki, bu dəfə mənfəət artımının əhatəliliyi — maliyyə, sənaye və kommunal sektorların hamısının töhfəsi sayəsində — yalnız texnologiya sektoru tərəfindən yönləndiriləndən daha sağlam bazar strukturu olduğunu göstərir.

Daşınmaz əmlak və avtomobil bazarında soyuqluq hiss edilir, bəs süni intellektdə vəziyyət necədir?

Gəlirlərin artması ABŞ iqtisadiyyatının ən həssas sahələrinə real təsir göstərməyə başlayıb və həm yaşayış bazarı, həm də avtomobil sektoru artıq təzyiq hiss edir.

Slok hesabatında yazırdı ki, ABŞ-da evlərin orta qiyməti 400 min dollara çatıb, halbuki ABŞ ailələrinə bu 300 min dollarlıq mənzil alınması mümkündür. Ev almaq üçün tələb olunan vəsaitin artması, ilk dəfə ev alan şəxslərin orta yaşını 2008-ci ildəki 30-dan 40-a qaldırıb. Eyni zamanda, çoxmənzilli evlərdə gecikən ödənişlərin faizi 2004-cü ildən bəri ən yüksək səviyyəyə çatıb, hətta qlobal maliyyə böhranından sonrakı zirvəni keçib.

Slok qeyd edib: “Faiz dərəcələri daşınmaz əmlak bazarına məhdudlaşdırıcı təsir göstərir, lakin süni intellekt (AI) sahəsinə bu təsir yoxdur.”

Bu rəy JPMorgan-ın sektor üstünlüklərinə uyğundur. Peters kommunal xidmətlər, maliyyə və texnologiya sahələrini əsas seçimlər kimi göstərir. O qeyd edib ki, kommunal xidmətlər təkcə AI infrastrukturunu enerji ilə təmin etmək funksiyasını daşımır, bundan da vacibi, elektrik təchizatı məhdudluğu və yaddaş çip çatışmazlığı, AI-nın genişlənmə potensialına maneə ola bilər.

JPMorgan-ın əsas təhlili hələ də budur ki, kapital qoyuluşunun super dövrü mənfəətin super dövrünü təşviq edəcək. ABŞ və inkişaf etməkdə olan bazarlar, bu bank üçün əsas səhm bazarları olaraq qalır; Avropa isə nə qalib, nə də məğlub hesab edilmir.

Peters-in fikrincə, əsl “orta müddətli sınaq” süni intellektə edilən iri investisiyaların kapital gətirəcəyini sübut etməkdən ibarətdir — istər böyük sərmayə qoyan texnologiya şirkətləri, istərsə də müxtəlif sahələrdə AI xidmətləri sifariş edən son istifadəçilər üçün.