İnstitut: Səhmlər və istiqrazlar birləşməsinin işləmədiyi şəraitdə yeni portfel yanaşmaları, qızıl müdafiə aktiv kimi dəyərini önə çıxarır
Huitong veb saytı 18 avqust məlumatı—— Morgan Stanley strateqçisi Mike Wilson hesab edir ki, ənənəvi 60/40 səhmlər və istiqrazlar portfelinin qoruma gücü azalır, qızıl isə müdafiə aktivi kimi dəyərini artırır və artıq 25 illik bir bull marketdən keçib. Əmtəə komandası ehtiyatlılığını saxlayır, mərkəzi bankların qızıl alışı davamlıdır, amma ETF-lərə kapital axını faiz dərəcələri və dollarla məhdudlaşır. Geosiyasi gərginlik inflyasiyanı artırır və faiz dərəcələrinin endirilməsi gözləntilərini aşağı salır, bu da qızılın təhlükəsizlik rolunu zəiflədir. Qızıl qiymətlərinin gələcək performansı Federal Rezervin faiz endiriminin gerçəkləşməsi ilə bağlıdır. Gərginliyin davamlı və ya yumşalması vəziyyətində, müvafiq ticarət riskləri mövcuddur.
Ənənəvi 60/40 səhmlər və istiqrazlar balanslı portfeli uzun müddət etibarlı investisiya modeli hesab edilib, lakin aktivlər arasında əlaqənin artdığı bazar şəraitində bu strategiyanın qoruma gücü xeyli zəifləmişdir.
Morgan Stanley strateq analitikləri qızılın portfeldə dəyəri, hərəkətverici amilləri və potensial riskləri barədə dərin müzakirələr aparır, əmtəə rotasiyası fonunda qızıl üçün imkanlar və narahatlıqları təhlil edir və uzunmüddətli investorlar üçün aktiv bölgüsü ilə bağlı məsləhətlər verir.
Səhmlər və istiqrazlar portfeli uğursuzdur, qızıl əsas müdafiə variantına çevrilir
Morgan Stanley ABŞ-da baş səhmlər strateqi və investisiya direktoru Mike Wilson bildirir ki, 2022-ci ildə bazar enişi dövründə həm səhmlər, həm də istiqrazlar eyni zamanda zəiflədi və əvvəlki tarixdəki səhmlər-istiqrazlar qarşılıqlı balans modelini pozdu, nəticədə bir çox pensiya fondu investorları həm səhmlərdə, həm də istiqrazlarda zərər gördü və bir çoxları kənarda gözləmə mövqeyi seçdi.
Wilson vurğulayır ki, uzunmüddətli investorlar qiymət artımına aldanıb panika satışından çəkinməlidir, müntəzəm investisiya və diversifikasiya hələ də praktik əhəmiyyətə malikdir. 2022-ci il volatil dövrünü yaşasalar belə, portfeli qoruyub saxlayan investorlar sonradan yaxşı nəticə əldə edib. Hazırda aktivlərin əlaqəsi yüksəkdir, istiqrazlar riskin diversifikasiyası funksiyasını çətin yerinə yetirir, buna görə investorlar yeni müdafiə aktivi axtarmalıdır. O qeyd edir ki,
Onun fikrincə, qızıl artıq 25 illik bull marketdən keçib, lakin bazar bu tendensiyanı yalnız 2026-cı ilin əvvəllərində tam dərk edəcək. Keçən ilin sonunda Federal Rezerv rezerv idarəetmə proqramı ilə balansı artıraraq yeni əmtəə rotasiyasına start verdi; kapital əvvəlcə qiymətli metal şirkətlərinə, nadir torpaqlara, enerji sektoru və daha sonra yarımkeçiricilərə axdı, kapital risksiz səhmləri qorumaq üçün əmtəə tipli aktivlərə yönəlir.
Qızıl qiymətində yüksəlişi məhdudlaşdıran amillər və alıcı-satıcı balansı
Səhmdəki əmtəə komandası isə qızılın gələcək qiyməti barədə daha ehtiyatlı mövqe sərgiləyir. 22 iyun tarixində Morgan Stanley əmtəə strateqçiləri Amy Gower və Martijn Rats tədqiqat hesabatı yayımlayaraq mərkəzi bankların qızıl alışı stabil olduğunu, lakin qızıl ETF-lərinə kapital axınının Federal Rezervin siyasəti, real gəlirlər və dollar tərəfindən ciddi şəkildə təsirləndiyini bildiriblər; əgər ETF-lərə ciddi kapital axını olmasa, qızılın unsiyası 5200 dollar hədəf qiymətinə çatmaqda çətinlik çəkəcək.
Gower bildirir ki, geosiyasi gərginlik enerji təchizatı zərbələri yaradır, inflyasiyanı artırır və bazardakı faiz endirimi gözləntisini zəiflədir, qızılın təhlükəsizlik statusu pula siyasəti tərəfindən sıxılır, qızıl qiymətinin əsas hərəkətverici gücü Federal Rezerv siyasətinə çevrilib və geosiyasi hadisələrin təsiri hadisədən sonra siyasət cavabları qədər güclü deyil. Yüksək neft qiymətləri Federal Rezervin yumşaq siyasətinə yenidən baxmasına səbəb olur, bazarda faiz endirimi gözləntiləri azalır və faizsiz aktiv olan qızılın saxlanma dəyəri artır.
Komanda əvvəlcə proqnozlaşdırırdı ki, Federal Rezerv 2027-ci ilin yanvar və martında faizləri endirəcək, bu da qızıl ETF-lərinə kapital axını artıra bilər və nəticədə qızıl qiymətlərini yüksəldə bilər. Lakin geosiyasi gərginlik davam etdiyi üçün risklər qalır, Gower xəbərdar edir ki, əgər bazar uzun müddət yüksək faiz dərəcələri və ya artım gözləyərsə, qızıl qiyməti ciddi təzyiq altında qalacaq; hətta gərginlik həll olunsa belə, hazırkı qızıl qiymətləri yüksəkdir və bu həm mərkəzi bankların, həm ETF-lərin, həm də fiziki istehlakın alıcılarını məhdudlaşdırır, yüksəliş üçün məhdud imkan qalır.
Yekun
Ümumi olaraq, qızılın uzunmüddətli bull market əsası mövcuddur, lakin qısamüddətli dinamika Federal Rezervin faiz endirimi tempi və ETF kapitalı ilə sıx bağlıdır. Geosiyasi vəziyyət ikiüzlüdür, həm təhlükəsizlik əhvalı yaradır, həm də inflyasiyanı artırır və pula siyasətinin sərtləşməsini təşviq edir. Investorlar qızılı şərtsiz təhlükəsizlik aktivi kimi qəbul etməməli, makroiqtisadi siyasətlə birlikdə dəyərləndirməlidirlər.
Spot qızıl gündəlik qrafiki Mənbə: Yihuitong
UTC+8 18 avqust 09:57 Spot qızıl 4408.07 ABŞ dolları/unsiya
İmtina: Bu məqalənin məzmunu yalnız müəllifin fikrini əks etdirir və platformanı heç bir şəkildə təmsil etmir. Bu məqalə investisiya qərarları qəbul etmək üçün istinad kimi nəzərdə tutulmayıb.
Siz də bəyənə bilərsiniz
IPO yaxınlaşdıqca "silah anbarı" güclənir! Məlumata görə, Anthropic kredit limitini on milyard dollardan çox artırmağı planlaşdırır
10 milyard dolları aşan kredit limiti, ötən il Anthropic-in əldə etdiyi kredit limitinin ən azı dörd qatıdır. Məlumata görə, bir neçə banka bu maliyyələşmədə iştirak etmək üçün rəqabət aparır, çünki bu, gələcəkdə Anthropic-in IPO-sunda anderrayter (emisiyanın aparıcı təşkilatçısı) rolunu almaq üçün imkan yaradır; hazırda Anthropic-in təklif etdiyi şərtlərə əsasən, kredit limitində ən fəal iştirak edən banklardan biri təxminən 1,25 milyard dollar kredit verməyə öhdəlik götürür.
Meta-nın "yaşam və ölüm məhkəməsi" bu gün başlayır: 29 ştat baş prokuroru birləşərək məsuliyyət tələb edir, məğlubiyyət halında 1,4 trilyon dollar həcmində "astronomik" cəriməylə üzləşə bilər
İddialara görə, Facebook və Instagram qəsdən "asılılıq yaradan məhsullar" kimi dizayn edilib və on milyonlarla yetkinlik yaşına çatmayan istifadəçiyə zərər vurub. Meta şirkətinin ehtimal olunan maksimal cərimələri 1.4 trilyon ABŞ dollarına qədər yüksələ bilər ki, bu rəqəm də şirkətin hazırkı bazar dəyərinə yaxındır. Mark Zuckerberg şəxsən məhkəmədə ifadə verəcək və qərarın bütün sosial media sənayesinin biznes modelini dəyişdirə biləcəyi ehtimal olunur.
ABŞ səhmləri arasında insan resursları aksiyaları güclü şəkildə artdı: AI tərəfindən yaradılan CV-lər bolluqda olsa da, işəgötürmə şirkətləri daha da qiymətli oldu!
AI ABŞ-da işəgötürmə sektorunu çevirməyib, əksinə, AI tər əfindən yaradılan CV-lərin artması seçmə dəyərini yüksəldib və insan resursları şirkətləri üçün yeni tələbat yaradıb. ManpowerGroup və Robert Half kimi işəgötürmə şirkətləri gözləntiləri aşan nəticələr göstərib və onların səhmləri minimum səviyyədən güclü şəkildə yüksəlib. AI, həmçinin sektorda effektivlik vasitəsi kimi çıxış edir, lakin yüksəlişdən sonra qiymətləndirmələr təzyiq altındadır; uzunmüddətli trend ABŞ əmək bazarının bərpasından və işəgötürmə şirkətlərinin AI-dan həqiqətən faydalana bilməsindən asılı olacaq.
Huazhu: Təzyiqə dözdü, lider şirkət olduğunu göstərdi!
